央行明确，8 月 15 日到期的 MLF 将于 8 月 26 日续做。
为对冲中期借贷便利 （MLF） 到期、税期高峰以及政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，人民银行 （下称 「央行」）8 月 15 日以固定利率、数量招标方式开展了 5777 亿元逆回购操作。
由于 8 月 15 日有 71 亿元逆回购到期，央行当天通过公开市场逆回购净投放 5706 亿元。8 月 15 日还有 4010 亿元 MLF 到期，央行对此明确，当日到期的 MLF 将于 8 月 26 日续做。
过去一个月，央行在惯例每月 15 日开展一次 MLF 操作的基础上，于 7 月 25 日又增加一次 MLF 操作窗口。本次央行公告显示，MLF 操作窗口已从月中调整为月末。接近央行人士此前向证券时报记者表示，MLF 操作安排在 LPR 报价后，还体现出央行淡化 MLF 利率政策色彩的意图。
加大逆回购投放呵护流动性
近期，货币市场利率上行压力逐渐显现，银行行间 7 天质押回购加权平均利率 （DR007） 自 8 月 1 日的 1.7048% 逐渐上行，截至 8 月 14 日已来到 1.8799%。信达证券固定收益首席分析师李一爽指出，8 月 12 日至 16 日，受税期、政府债缴款与 MLF 到期等多重因素影响，资金面波动可能进一步加大。
Wind 数据显示，8 月 15 日 MLF 到期量为 4010 亿元。面对潜在的资金面波动，央行已在 7 月 25 日开展 2000 亿元 MLF 操作。部分 MLF 参与机构的交易员此前提到，他们在需求报送中前瞻考虑了 8 月的 MLF 到期量。
8 月 12 日以来，央行加大了公开市场逆回购操作量，8 月 12 日至 15 日在公开市场以固定利率、数量招标方式分别开展了 745 亿元、3857 亿元、3692 亿元、5777 亿元逆回购操作。
近日，央行发布的 《2024 年第二季度中国货币政策执行报告》 指出，下阶段将保持融资和货币总量合理增长。丰富和完善基础货币投放方式，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。
MLF 利率政策色彩明显淡化
央行公告明确，8 月 15 日到期的 MLF 将于 8 月 26 日续做，将 MLF 操作安排在 LPR 报价后，再度体现出央行淡化 MLF 利率政策色彩的意图，表明中标利率变动不具有政策信号含义。
人民银行行长潘功胜近日在陆家嘴论坛上发言指出，未来可考虑明确以央行某个短期操作利率为主要政策利率，并表示其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率色彩，理顺由短及长的传导关系。
民生银行首席经济学家温彬向记者指出，考虑到存量 MLF 仍在月中 15 日前后到期，以及月中还将面临税期等其他影响因素，金融机构或将面临流动性管理的新考验。
不过，近期央行在优化公开市场操作机制方面已储备多项举措，包括 7 天期逆回购利率以固定利率、数量招标方式更好满足机构需求，增设临时正、逆回购操作应对市场突发情况，酝酿国债买卖操作等。专家普遍认为，央行还将综合运用上述工具，继续保持流动性合理充裕，引导市场利率围绕央行政策利率平稳运行。
