黑马财经财经讯 9 月 11 日，三大指数集体低开，沪指跌 0.42%，深成指跌 0.27%，创业板指跌 0.01%，房地产、证券、医药等板块指数跌幅居前。
外围市场：
昨夜今晨，在本周的两大关键事件来临前夕，美股市场整体维持着温和上涨的态势，除了遭到华尔街巨头猛拽后腿的道指外，标普、纳指连续第二日维持上涨。截至收盘，标普 500 指数涨 0.45%，报 5495.52 点；纳斯达克指数涨 0.84%，报 17025.88 点；道琼斯工业指数跌 0.23%，报 40736.96 点。
中概股也呈现温和上涨的状态，纳斯达克中国金龙指数涨 0.06%。阿里巴巴涨 2.90%、百度涨 0.51%、拼多多涨 0.65%、京东涨 0.35%、网易跌 1.47%、蔚来跌 1.62%、理想汽车涨 3.87%、小鹏汽车涨 2.70%。
机构观点：
中信证券：继续看好降息交易下黄金的配置价值
中信证券指出，2024 年上半年，金属企业盈利情况较 2023 年大幅改善，但随着 2024Q2 主要金属价格冲高回落，金属板块明显回调。细分板块方面，铜铝金延续出色表现。在企业增利增厚背景下，行业估值进一步回落，尤其以铝铜锂板块估值优势突出。此外行业分红水平也在 2024 年上半年大幅提升。展望后市，我们继续看好降息交易下黄金的配置价值，工业金属则有望受益于需求回暖带来的价格温和上涨，锂和稀土板块底部特征显著，在市场风格切换时期或具备相对优势。此外也建议关注与消费电子相关的材料标的。
国泰君安：新增项目产能释放暂缓 预计锂板块最快于 2026 年前进入上行周期
国泰君安研报表示，新增项目产能释放暂缓，预计锂板块最快于 2026 年前进入上行周期。在建项目中，Sal de Vida 原计划两处扩建项目改为依次完成，建设放缓；PPG 盐湖项目建设工作尚未展开，投产进程推迟；Galaxy 项目建设暂停。整体来看，当前供给侧已经有收缩迹象，锂矿行业资本开支下行明显，对未来 2—3 年的新增供给有压制预期。需求端来看，长期新能源需求仍维持每年 15%—20% 同比增长，其中储能锂电需求快速增长，对碳酸锂需求当前起主要承托作用。高成本矿山开始陆续减产，伴随价格进一步下跌甚至或将停产。而资本开支减少，意味着绿地项目带来长期供给增量有限。下游行业高景气持续背景下，碳酸锂价格有望于 2026—2027 年迎来价格上行周期，锂板块通常先于商品价格 6—9 个月启动上涨。
中信建投：暑期出行增势良好，关注量价平衡及后续假期韧性
中信建投认为，暑期出行整体韧性，从民航及铁路客运量看，旅客运输量创历史新高，全民航累计运输旅客 1.4 亿人次，日均 228.9 万人次，比 2019 年增长 17.7％，比 2023 年增长 12.3％。全国铁路累计发送旅客 8.87 亿人次，同比增长 6.7%。多数优质景区表现亮眼，如黄山风景区 8 月进山人数创单月新高、新疆等地区旅客增长明显等。机票酒店等资源有一定降价趋势，中秋国内民航预计票价下降，关注量价新平衡下后续中秋、国庆假期出行韧性，以及优质景区供给端调整改革逐步见效。
中信证券：预计下半年是布局医药行业良机 建议围绕三条主线布局
中信证券研报表示，2024 年上半年，整体 400 余家 A 股医药上市公司营业收入同比增长约 0.43%，归母净利润同比下降约 0.03%，行业整体面临疫情后转型、集采、医保谈判等挑战，此外公募基金医药持仓连续三季度下滑，目前已处于较低水平，情绪也处于明显低位。然而，政策拐点显现，差异化增长明显，尤其在产品出海、创新商业化、国企降本增效等方面。预计下半年是布局医药行业良机，建议围绕三条主线布局：关注出海破局、反腐败后受益企业及创新产品突破的公司。
