黑马财经财经讯 2 月 12 日，三大指数集体低开，沪指低开 0.17%，深成指低开 0.27%，创业板指低开 0.37%，贵金属、中兵系、AI 医疗等板块指数跌幅居前。
外围市场：
投资者权衡了美联储主席鲍威尔的最新言论，美股三大指数涨跌不一，道指小幅上涨，标普 500 指数微涨，纳指小幅下跌。截至收盘，道琼斯指数涨 0.28%，报 44,593.65 点；标普 500 指数涨 0.03%，报 6,080.50 点；纳斯达克指数跌 0.36%，报 19,643.86 点。
热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌 1.66%，阿里巴巴涨 1.31%，京东跌 3.25%，拼多多涨 0.98%，蔚来汽车跌 6.70%，小鹏汽车跌 6.79%，理想汽车跌 4.93%，哔哩哔哩跌 3.98%，百度跌 4.70%，网易涨 0.53%，腾讯音乐跌 0.24%，爱奇艺跌 4.58%。
机构观点：
中信建投：DeepSeek 有望大力推动国内 AI 应用及端侧 AI 加速发展
中信建投指出，DeepSeek 低成本、开源等特性及强大的推理能力有望大力推动国内 AI 应用及端侧 AI 加速发展。产业链上，计算机/传媒 （AI 应用）、机器人/电子/智能驾驶 （端侧 AI）、国产算力链等板块有望明显受益。演绎节奏如何把握？基本面未验证前，短期关键跟踪指标或是 DeepSeek 的流量；中期而言，若端侧 AI、应用新产品流量爆发，或企业利润率改善 （基本面验证期最早关注一季报），且国内 AI 投入明显提升，则行情演绎可参考智能手机、电动车，从海外映射到国内产业景气转变。
国泰君安：智驾渗透率有望持续提升
国泰君安研报称，1） 比亚迪发布天神之眼 C 解决方案，可实现高快 NOA、智能泊车。比亚迪于 2 月 10 日召开智能化战略发布会，发布了天神之眼 C 智驾方案。2） 比亚迪全系车型搭载天神之眼，首批 21 款车上市，加速推动实现智驾平权。比亚迪首批 21 款车型全系搭载天神之眼，并已公布智驾版车型售价。其中 10 万元以上车型将全系标配高阶智驾，包括秦 L、宋 Pro、第二代秦 Plus EV、元 UP、海豹 06DMi、海狮 05DMi、海豚等 18 款车型。3） 智驾成本下降+智驾车辆价格区间下探，智驾渗透率有望持续提升。在比亚迪等车企的推动下，智驾车型销量的放量有望使相关感知和算力硬件的价格不断下降。DeepSeek 等技术进步有助于降低对算力依赖程度和数据的需求量，预计将进一步降低智能驾驶的进入门槛，并将推动智驾解决方案的迭代速度加快。车企端，比亚迪宣布旗下璇玑架构将全面接入 DeepSeek 大模型，赋能车端 AI、云端 AI 双循环。
中金：2025 年建筑板块基本面或将继续迎来分化
中金公司研报称，2024 年下半年，已看到基建端财政发力的迹象，如专项债发行提速、年末地方政府特殊再融资债加速发行等；展望 2025 年，预期基建投资有望在财政加码和化债发力的推动下实现小幅增长，预计增速提升至 10% 左右，但 2025 年地产投资或仍将承压、制造业投资亦可能出现降速，建筑板块基本面或将继续迎来分化。中金公司推荐稳中求进的选股思路，重点看好基本面相对稳健，同时受益于化债和市值管理新规的建筑央企；以及受益于海外基建市场充沛订单、估值处于相对底部的国际工程企业。
开源证券：AI 全面繁荣，信创发展势头正盛
开源证券指出，AI 从模型到算力、应用，进入全面繁荣时代。模型端：从 GPT-4 到 GPT-4o 再到 o1-preview，OpenAI 开启 AGI 时代。同时，以 Deepseek、豆包为代表的国产大模型迅速崛起，有望开启 AI 平权时代。算力端：Microsoft、Google、AWS、Meta 四大云服务厂商资本开支增长强劲，英伟达数据中心业务持续高增长，论证了 AI 算力的旺盛需求。应用端：AI Agent 成为重要的产业风口，国内外巨头纷纷布局。「大信创」 方面，国产软硬件逐渐迈入 「好用」 阶段，替换节奏有望加速。在外部环境变化以及国家鼓励科技自立自强的背景下，国产算力、操作系统、数据库等细分市场迎来黄金发展期。此外，HarmonyOS NEXT 发布，开启智能终端操作系统新纪元。
中信证券：AI 浪潮扩大电力缺口，IDC 电力系统迎来变革
中信证券指出，AI 浪潮扩大电力缺口，IDC 电力系统迎来变革。供电侧上网电价提升带来 SMR 投资机遇；输配电 UPS 向全直流系统演变，输出电压等级不断提升；服务器电源功率密度提升下产品量价齐升，催生超级电容需求。我们看好 IDC 快速扩容下 HVDC 渗透率提升，服务器电源国产品牌份额进步，产能短缺下国内超级电容等新产品出海，建议布局技术与海外渠道兼备的优质企业。
