黑马财经财经讯 2 月 27 日，三大指数开盘涨跌不一，沪指低开 0.05%，深成指高开 0.13%，创业板指高开 0.01%。空间计算、人形机器人、证券 IT 等板块指数跌幅居前。
外围市场：
在特朗普混乱关税言论的冲击下，感到困惑和紧张的美股市场冲高回落，最终小幅收涨。截至周三收盘，标准普尔 500 指数涨 0.01%，报 5956.06 点；纳斯达克综合指数涨 0.26%，报 19075.26 点；道琼斯工业平均指数跌 0.43%，报 43433.12 点。
中概股状态延续好于大盘的表现，纳斯达克中国金龙指数大涨 3.66%。截至收盘，阿里巴巴涨 3.78%、京东涨 6.14%、百度涨 0.16%、拼多多涨 0.5%、哔哩哔哩跌 0.56%、蔚来涨 10.54%、网易涨 1.67%、富途控股涨 9.01%、理想汽车涨 10.3%、小鹏汽车涨 14.95%、亿航智能涨 7.04%。
机构观点：
银河证券：新质生产力海风弹性大，价格内卷有望缓解
中国银河证券研报表示，政策有望持续强调因地制宜，大力发展海洋经济。浙江、上海等海洋大省均提出加快海风建设发展，海风作为海洋经济重要代表呈现边际向好趋势。中国银河证券认为 2025 年海风高弹性助推风电高增，预计 2025 年陆风/海风装机达 90-100GW/12-16GW，同比增长 25.35%/250%。长期来看，分散式风电、风电机组升级改造恰逢大规模设备更新，有望为行业贡献新增长点。同时，全国两会或指引整治 「内卷式」 竞争，风电产业链价格有望逐步企稳。风机整机厂商毛利率有望 2025 年好转，零部件价格稳定，大兆瓦结构性紧缺或带来价格微涨。
中信建投：当前人工智能已经进入景气验证阶段 有望成为市场长期主线
中信建投研报指出，以人工智能为核心的关键技术突破正在带来新一轮产业创新浪潮，「人工智能+」 已经成为 A 股当前最重要的投资主线。通过对两次行情的深度对比复盘，当前人工智能已经进入景气验证阶段 （类似 2013 年年初），有望成为市场长期主线。未来行情可能 「由硬到软」，从龙头扩散，重点关注端侧和应用领域的爆发式增长。
华泰证券：今年我国电力需求、煤炭量价或前低后高
华泰证券表示，气温偏高和传统工业放缓背景下 4Q24 国内发用电量增长放缓，我们认为国内电力需求正在经历新一轮的新旧动能切换：传统制造业在高质量发展要求下供给侧逐步出清或将继续拖累用电增速；而 DeepSeek 为首的 AI 开源大模型的成功，假以时日或将推动 AI 多模态训练、AI 智能体 （机器人、智驾） 等场景对算力和电力需求非线性增加。综上，我们认为今年我国电力需求、煤炭量价或前低后高，在 2026 年后新动能有望接替旧动能带动新一轮增长。
中信证券：人民币汇率或阶段性窄幅震荡
中信证券指出，当前，美元指数回落下人民币汇率的外部压力整体可控，叠加央行稳汇率政策保持强度、国内 A 股等风险资产表现良好等，人民币汇率或阶段性窄幅震荡。中长期维度下，美国对华加征关税的潜在风险仍是人民币汇率的主要风险因素，未来关税风险仍有进一步加剧的可能性，并对我国货物贸易顺差构成压力。近期事件可关注 4 月初 《美国优先贸易政策备忘录》 调查结果发布后对华关税的潜在变化。但美国对华关税也存在预期差，例如美国对华加征关税的幅度和节奏或不及预期、中美或积极展开经贸磋商以有效缓和市场情绪等。此外，国内稳汇率政策保持强度、稳外资政策持续加码等因素或对人民币汇率起到托底作用。
