债市调整之下多只信用债 「发不出」 后续关注央行流动性投放

　　【旭才科技】近期债市迎来 「倒春寒」，受股债轮动、资金面偏紧等因素影响，不少机构开始着手调整配置，这也拖累了一级市场的债券发行。

　　3 月仅过去不到两周，累计 686 只拟发行信用债中，有 76 只取消发行，相当于每 11 只拟发信用债中就有 1 只取消发行。

　　发行成功的信用债 475 只，规模约 4029 亿元，平均利率为 2.45%，较 2025 年 1 月时平均发行利率显著上行 35 个基点 （BP）。

　　对比 2024 年同期，当时二级市场无风险利率约在 2.3% 附近，市场对于债市收益率长期下行预期明显。2024 年 3 月的头两周，有 750 只信用债拟发行，取消发行的仅有 44 只；发行成功的信用债共 706 只，发行量约 6500 亿元，平均利率 2.67%。