黑马财经财经讯 5 月 21 日，三大指数开盘涨跌不一，沪指低开 0.01%，深成指低开 0.03%，创业板指高开 0.17%。贵金属、并购重组等板块指数涨幅居前，航运港口、医美等板块指数跌幅居前。
外围市场：
持续近 1 个多月的美股反弹暂时歇息，等待引导下一步方向的催化剂。截至收盘，标普 500 指数跌 0.39%，报 5940.46 点；纳斯达克综合指数跌 0.38%，报 19142.71 点；道琼斯工业平均指数跌 0.27%，报 42677.24 点。
纳斯达克中国金龙指数周二收跌 0.65%。阿里巴巴涨 1.79%、京东涨 0.77%、百度涨 0.1%、拼多多跌 0.9%、哔哩哔哩涨 0.8 9%、蔚来跌 1.98%、网易涨 1.59%、富途控股涨 0.39%、理想汽车跌 0.32%、小鹏汽车跌 1.45%、亿航智能涨 2.1%、万国数据涨 1.85%、小马智行涨 5.74%。
机构观点：
中信建投：Agent 进展迅速，AI 产业链趋势有望持续向上
中信建投指出，Agent 进展迅速，AI 产业链趋势有望持续向上。1、AI 模型及技术持续迭代，利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI 产品有望带动公司 ARPU 提升和项目单价上升，继续看好 ERP 和政府方向率先落地订单和产品。2、模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和 B 端服务外包企业。a、推荐服务器、一体机、超融合等相关标的；b、金融、政府、能源等依赖软件定制较多的领域；c、算力租赁和 IDC 的标的亦值得关注。
华泰证券：继续积极推荐宠物板块
华泰证券表示，行业β催化下，宠物板块个股接连新高、且行情有扩散趋势。考虑到 Q2 经营数据仍然强劲 （麦富迪 4 月线上 yoy+32.5%、弗列加特+106%、顽皮+25.3%），而它博会、618 等事件催化有望延续，继续积极推荐宠物板块。确定性角度关注宠物食品龙头，弹性角度关注宠物医疗稀缺标的。
国泰海通证券：饲料产量高增长 后周期持续复苏
国泰海通证券研报表示，据饲料工业协会数据显示，2025 年 4 月，全国工业饲料产量 2753 万吨，环比增长 4.2%，同比增长 9.0%；其中配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料同比分别增长 9.1%、6.5%、9.7%。随着生猪存栏恢复，肉禽养殖存栏持续高位，水产品养殖积极性高，预计饲料行业在 2025 年产量同比恢复。此外，主要饲料企业积极出海布局，我们预计海外饲料的布局将带来饲料销量和吨利润双重推动。关注国内饲料行业恢复和相关公司海外饲料业务拓展，关注龙头公司优势凸显。
华泰证券：继续推荐具备 「好信用、好城市、好产品」 即 「三好」 逻辑的地产股
华泰证券研报表示，依然更加看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏，以及在对应区域拥有储备或新获取资源的房企的估值修复，继续推荐具备 「好信用、好城市、好产品」 即 「三好」 逻辑的地产股，同时分红与业绩稳健的物管公司亦有望受益于市场止跌回稳。
