黑马财经财经讯 6 月 25 日，三大指数开盘涨跌不一，沪指低开 0.04%，深成指高开 0.22%，创业板指高开 0.44%。零售、乳业奶粉、CPO 等板块指数涨幅居前，石油石化、跨境支付等板块指数跌幅居前。
外围市场：
美股三大指数均涨逾 1%，中东紧张局势降温提振了市场风险偏好，美联储主席鲍威尔出席国会听证会，投资者从中寻找有关利率路径的线索。截至收盘，道指涨 507.24 点，涨幅为 1.19%，报 4308 9.02 点；纳指涨 281.56 点，涨幅为 1.43%，报 19912.53 点；标普 500 指数涨 67.05 点，涨幅为 1.11%，报 6092.22 点。
热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨 3.31%，创 5 月 13 日以来最大单日涨幅。小马智行涨超 16%，新东方涨逾 13%，金山云涨超 7%，奇富科技涨超 6%，满帮、拼多多涨超 5%，好未来、哔哩哔哩涨逾 4%。
机构观点：
中信建投：特斯拉 robotaxi 开始运营，新车、内需和出口仍为主线
中信建投指出，近期 L4 自动驾驶行业催化不断，特斯拉于 6 月 22 日在美国奥斯特推出基于 FSD 的 Robotaxi 试运营服务，Robovan 龙头九识、新石器和白犀牛订单加速放量，L4 自动驾驶行业今年迎来拐点。机器人板块 （科技成长）、整车新车周期仍是汽车板块投资主线，新车、内需和出口等因素仍是确定性较强的结构性增量，前期行业受主机厂淡季开启促销活动影响情绪，近期终端订单有所回暖，当前仍然存在预期修复或上行空间。
华西证券：不能忽视对避险资产的配置
华西证券指出，市场在大幅下跌后修复，仍然处于 5 月中旬以来的震荡框架中。不过海外 「乱纪元」 的叙事并未改变，继关税之后，中东地缘冲突爆发，美国搅入其中，进一步推升不确定性。若利空事件再度发生，做多思维可能仍然会面临压力测试。在这种情况下，不能忽视对避险资产的配置，对于弹性品种的博弈，「见好就收」 或是相对稳健的交易策略。
银河证券：家电行业胜在长期确定性，短在无缘新消费
中国银河证券指出，短期家电行业有压力。内销主要体现为国家补贴或无法无缝衔接，未来或有一段时间经历需求透支；内销市场竞争加剧，特别是空调线上市场。海外市场主要担忧美国关税风险，以及对全球经济潜在的负面影响带来的不确定性。2） 短期市场热点在新消费，家电受关注度偏低。3） 行业确定性来自于全球领先的竞争优势，通过产业链全球布局有能力应对海外美国关税风险，当前并未出现美国客户大规模丢失现象。大家电以更新需求为主的耐用必需品属性是长期内需稳定的基础。中国无风险利率下行背景下会继续推动高分红率龙头估值提升。
中金：人形机器人逐步放量以及硬件成本的下降有望为力/电子皮肤/IMU/视觉等传感器带来增量需求
中金研报称，传感器为人形机器人感知能力的核心部件。人形机器人区别于工业机器人，需在动态环境中执行复杂任务，对多模态的感知能力提出要求。我们测算，2030 年人形机器人传感器市场空间有望达到 119 亿元 （基于 35 万台）。我们认为，人形机器人逐步放量以及硬件成本的下降有望为力/电子皮肤/IMU/视觉等传感器带来增量需求。
