明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利 （Neel Kashkari） 最新表示，他认为美联储今年可能会降息两次，首次降息可能在 9 月份进行。
但他也警告称，关税政策可能对美国的通胀产生滞后影响，因此决策者应保持灵活性。卡什卡利周五 （6 月 27 日） 发表在明尼阿波利斯联储官网的文章中写道：
在我们进一步评估关税冲击对经济的真实影响之际，我们应更加关注当前所看到的通胀和实际经济数据，而不是提前承诺一个宽松的政策路径，这样能够防止关税影响滞后出现 。
卡什卡利称，自去年 12 月以来，他对 2025 年的利率预测就一直保持不变——当时他就预期今年只会降息两次，因为不确定今年通胀是否会持续回落。
他在今年 3 月维持这一预测，理由是关税当时带来的不确定性加剧，且通胀未明显改善。现在，尽管尚未看到关税明显推高物价的迹象，他仍担心相关影响可能在今年稍晚时候显现。
卡什卡利补充道，他预计 「两次降息」 中的首次，可能在 9 月份到来。先前，美国总统特朗普多次公开抨击美联储主席鲍威尔，因其坚决维持利率不变的立场。
特朗普第一任期提名的两位理事沃勒和鲍曼先后表示 「可能最早在下月支持降息」。但包括卡什卡利在内的其他官员均明确表示，7 月降息这一选项尚未被认真考虑。
在文章中，卡什卡利还指出，即使美联储 9 月重启降息，后续也不应被特定的政策路径所束缚，「如果数据支持，我们可以在新水平上维持利率不变，直到我们更加确信通胀正回归至目标水平。」
卡什卡里提到，美国经济在 4 月超出预期的关税消息面前展现出了 「韧性」，并指出劳动力市场仅 「温和降温」。
他与一些企业高管交流时了解到，大家普遍不愿将关税成本转嫁给消费者，但如果贸易协议迟迟不能达成、关税水平维持高位，他们最终可能被迫这样做。
