黑马财经财经讯 8 月 23 日，三大指数集体低开，沪指跌 0.14%，深成指跌 0.34%，创业板指跌 0.40%，乳业奶粉、华为·海思等板块指数跌幅居前。
外围市场：
美东时间周四，虽然降息的声音此起彼伏，但受科技股拖累，美股三大指数集体收跌，市场聚焦杰克逊霍尔全球央行年会。截至收盘，道指跌 177.71 点，跌幅为 0.43%，报 40712.78 点；纳指跌 299.63 点，跌幅为 1.67%，报 17619.35 点；标普 500 指数跌 50.21 点，跌幅为 0.89%，报 5570.64 点。
机构观点：
中金：中国作为欧盟变压器第一大进口国 性价比优势进一步打开欧洲市场
中金公司在研报表示，中国电力设备出口稳增，看好欧洲市场的需求机遇。2024 年 1-7 月中国主要电力设备出口金额同比+17.2%，保持稳健增长，其中出口欧洲市场的增速较为亮眼，同比+23.9%。我们认为在能源转型、跨国互联、老旧改造的大背景下，欧洲是近年来电力设备需求较旺盛的区域之一。中国作为欧盟变压器第一大进口国，中资有一定业绩和品牌基础，有望凭借技术实力、性价比优势进一步打开欧洲市场。
中信证券：持续看好 AI 在互联网收入与费用端优化带来的增量价值
中信证券研报表示，联网公司 AI 商业化的进程正在进入收获期，有望推动用户浏览、广告收入等领域的持续增长。从二季报来看，主流互联网公司在内容推荐系统的升级进入收获期，AI 推荐、视频内容的占比快速提升，带动主要公司用户流量的稳步增长。广告领域，得益于推荐系统升级带来的广告资产质量、定价能力等的提升，在线广告的转化率在典型案例中普遍提升约 10%，后续随着 AI 覆盖范围的扩展有望得到持续提升。成本端，以亚马逊 AWS 为代表，AI 代码工具能够带来每年数亿美元量级的成本优化。参考目前主要公司的产品进展，我们预计下半年 AI 内容推荐的占比将持续提升，叠加 AI 模型升级的进度，我们预计 2025 年广告效率的改善将进一步提速。我们持续看好 AI 在互联网收入与费用端优化带来的增量价值，继续看好一线互联网巨头的投资机遇。
中信建投：基建投资增速提升，建议关注扩内需交易
中信建投研报表示，7 月基建投资数据出现分化，累计增速环比提升 0.44 个百分点至 8.14%，但不含电力的基建投资累计增速环比下降 0.5 个百分点至 4.9%，仍保持连续下降的趋势。细分项来看，电力热力的生产和供应业增速维持 29.8% 的增速，道路运输业投资增速同比下降 2.0%，分化持续加大。我们认为当前石油沥青等建材价格持续低迷，基建仍有待加强，7 月金融数据显示政府债发行较快，国务院第五次全体会议也强调要更加有力扩大内需，我们建议关注相关基建企业。
华泰证券：悲观情绪或已充分反映，零部件板块估值处于 2019 年以来相对底部位置
华泰证券研报表示，复盘 17 年-24 年 8 月，景气周期、供应链配套突破、价格因素是影响板块的主要因素，当前 PE 估值已处 19 年以来相对底部，或已经充分包含了悲观情绪。而中长期来看，「全球化和智能化」 或打开零部件企业成长天花板，带来业绩和估值双击。我们推荐关注：1） 出海链：看好有能力全球范围拓展客户的优秀公司，一方面是顺应整车 E/E 架构迭代，具备 Tier0.5 能力的，在大众、丰田等全球车企中获得领先优势的企业，另一方面是凭借优秀的产品和客户能力，进行全球扩张的公司；2） 头部新势力产业链：配套 「华为系」，以及出海领头羊的奇瑞的产业链。
