黑马财经财经讯 2 月 14 日，三大指数开盘涨跌不一，沪指低开 0.12%，深成指低开 0.10%，创业板指高开 0.01%。国资云、数据要素等板块指数涨幅居前，白酒、机器人等板块指数跌幅居前。
外围市场：
市场情绪明显回暖，三大指数集体收涨，截至收盘，道琼斯指数涨 0.77%，报 44,711.43 点；标普 500 指数涨 1.04%，报 6,115.07 点；纳斯达克指数涨 1.50%，报 19,945.64 点。
热门中概股涨跌各异，纳斯达克中国金龙指数涨 1.20%，阿里巴巴涨 1.02%，京东涨 0.71%，拼多多涨 2.88%，蔚来汽车涨 1.19%，小鹏汽车跌 0.50%，理想汽车跌 4.18%，哔哩哔哩涨 5.82%，百度涨 3.48%，网易跌 3.97%，腾讯音乐涨 0.79%，爱奇艺跌 0.40%。
机构观点：
中金公司：DeepSeek 崛起叠加美元流动性趋松，触发中美资产重估
中金公司指出，随着 DeepSeek 模型的发布，本土 AI 模型实现了低成本、高水平的跨越，市场对美国在 AI 领域的领先地位出现质疑。DeepSeek 叠加美国名义周期重启，或影响美股大盘成长高估值的逻辑，「Mag 7 例外论」 甚至 「美股例外论」 受到挑战。相应的，美股顺周期和价值板块配置意义凸显。在全球经济复苏的背景下，新兴市场与欧洲可能受到资金更多的青睐。国内方面，当前国内 「低利率、稳增长、新产业」 的环境更利于成长风格，新兴产业快速发展。我们认为 DeepSeek 的崛起或将加速国内 AI 产业的发展。国内当前低估值、低资金配置的局面或将出现变化，带动中国资产的新一轮重估过程。
银河证券：银行信贷需求有望改善，继续看好银行板块配置价值
银河证券研报表示，扩内需促消费预计为全国两会焦点，银行信贷需求有望改善。地方化债、房地产盘活存量、中小金融机构化险力度不减，利好银行资产质量。金融支持五篇大文章继续完善，信贷结构加速优化。大行增资有望推进，提高信贷投放和风险抵御能力。市值管理加力重塑银行估值。我们继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。
中信建投：低空经济再迎催化，节后复工平稳
中信建投研报表示，春节后低空经济出现密集催化，交通运输部强调加快相关产业标准布局，广州海珠计划将在 5 月建成琶洲枢纽型起降场，广东、重庆、南京浦口也分别发声将推动低空产业建设，预计在两会来临之际低空经济作为重要产业方向将迎密集催化。节后复工方面，据百年建筑网统计初七工地复工率与劳务到位率分别为 7.4%/11.8%，较去年同期略下降，由于今年春节较早新审批及续建项目较少，复工情况总体保持平稳。
国泰君安：白酒板块预期转暖，有望迎来估值修复
国泰君安研报表示，白酒板块相对低位，有望迎来估值修复。24Q3 起白酒业绩增速边际放缓，渠道承载力趋弱，良性增长成为行业共识，从 24Q4 及 25Q1 开门红情况来看库存去化进度一般，我们认为近期股价走势已基本反应悲观预期。经过近期调整，截至 2 月 12 日收盘贵州茅台/五粮液/泸州老窖股价对应 2025E PE 分别为 20X/15X/12X，山西汾酒/古井贡酒/迎驾贡酒/今世缘分别为 15X/13X/14X/14X，估值再度回落至相对低位，政策刺激下有望迎来估值修复。
天风证券：看好顺周期复苏、工控出海及人形机器人
天风证券研报表示，主线一：内需& 消费政策刺激下，25 年内需消费为主下游企业有望率先受益。24 年国家刺激消费、投资的政策极大促进了工控市场下游企业新增需求及存量市场设备智能化更新需求的增长，以内需消费为主下游企业有望于 25 年收益。主线二：AI 服务器电源& 人形机器人行业发展催生广阔增长契机。AI 服务器对稳定性和效率的要求使 AI 数据中心耗电量显著增长，AI 服务器电源作为关键解决方案将为相关公司带来广阔增量机遇；人形机器人全球共振，特斯拉、英伟达以及以华为有望从中获利。主线三：出海打开增量机遇的优质企业。欧洲加大进口，同时我国加强新兴市场合作，我国工控企业出海明显加速。海外收入占比持续提升。
