又见国债 「发飞」 银行间市场资金面缘何紧张？

　　【旭才科技】春节后市场期待的资金转松迟迟没有到来，银行间资金紧张，隔夜与七天期资金价格再现 「倒挂」，国债收益率受一级市场发行利率带动全线上行。

　　2 月 14 日，财政部发行了总规模为 2430 亿元的三笔国债，包括 1 年期、10 年期和 50 年期。其中，1 年期和 50 年期的债券利率都 「发飞」 了，即一级市场发行利率高于二级市场收益率，也高于预期。

　　一级市场的债券发行利率通常以二级市场的收益率为锚点，考虑到发行返费，前者应低于后者。债券 「发飞」，用来形容债券发行利率远高于市场预期，反映债券发行遇冷，而高发行利率可能进一步推高市场整体利率水平。