近日，国际金价持续震荡，现货黄金在 3300 美元上下反复徘徊。过去两周内，国际金价已先后跌破每盎司 3500 美元、3400 美元。
5 月 28 日，国内金饰价格普遍下跌，单克纷纷跌至 1000 元前后：
老庙黄金为 997 元/克，单克较前一日下跌 10 元；
周六福足金 999 为 996 元/克，较前一日下跌 16 元；
老凤祥为 1001 元/克，较前一日下跌 9 元；
周生生金饰价格为 1005 元/克，较前一日下跌 10 元。
5 月 28 日一早，「金价」 冲上热搜榜首，多个相关话题同受热议。
曾经一夜之间靠黄金 「赚翻」 的投资者，经此震荡纷纷感叹 「亏麻了」，还有不少在国际金价高点涌入的新手投资者被 「套」。
有人 40 万元买金被套
「高位买金真的把我害惨了」
据新闻坊报道，新手黄金投资者李默微 （化名） 称，还有近 40 万元 「套」 在黄金投资里，没有回本。最近半个月，她的积存金账户一度从盈利 5 万多元，变为亏损 3 万多元。
还有投资者表示，「老是忍不住打开 APP 看黄金价格，情绪跟着金价起起落落，感觉人都 『麻』 了。」
「怎么也没想到，在黄金最热时追高，却被套牢了。」 李成从去年 3 月 「黄金热」 行情启动时开始投资黄金，见证了黄金市场一步步走向大热的全过程。这期间，他有过 530 元/克买入、610 元/克卖出，以及 740 元/克买入、790 元/克卖出的两笔收益还算不错的黄金交易。
而 4 月份金价连创新高的疯狂，吸引了众多高位入场或加仓的投资者。本来还在犹豫观望的李成，眼瞅着 4 月 20 日以来黄金接连冲高，自己也跟着上头了。
最后，国际金价突破 3500 美元/盎司的消息 「推」 了他一把，李成以 840 元/克的价格在某银行购入了 100 克积存金产品。
本来期待在行情最热之时再次大赚一笔的李成，却怎么也没想到高点加仓黄金可能成为他 2025 年以来最后悔的一个决定。4 月 22 日，国际金价突破 3500 美元/盎司关口、沪金期货突破 822 元/克之后，便开始了胶着的震荡期。5 月 7 日，金价开启下跌通道。5 月 12 日、14 日接连跳水，两日跌幅均超 2%。5 月 14 日晚，现货黄金向下跌破 3180 美元/盎司，创 4 月 15 日以来的新低。这意味着，国际金价的回撤幅度一度超过了 11%。
不到一个月，沪金期货跌幅近 100 元。图/上海黄金交易所
当积存金金价每克从 840 元跌到 750 元，李成一下子亏掉了一个月的工资，5 月 14 日成为他自我怀疑的至暗时刻：「重仓黄金之后，每天的心情都像玩跳楼机，高位买金真的把我害惨了。」 虽然近日金价有所反弹，但国际金价还在 3300 美元关口附近反复，李成想要回本仍需等待。
金价为何巨震？专家解读
机构：短期调整后有望继续上行
令众多投资者不解的是，如此激烈的黄金振幅几乎前所未见。
中国 （香港） 金融衍生品投资研究院院长王红英表示，近期黄金出现巨大震荡行情，主要源于影响黄金价格的利多与利空因素之间的结构性矛盾，以及市场情绪的放大作用。「黄金价格受到国际经济形势变化、主要货币走势、地缘政治摩擦等多重因素影响，短期内多重因素的博弈导致黄金价格经历了暴涨暴跌的剧烈波动。」 王红英说道。
花旗在研报中明确表示，此轮金价从最高点下调的核心原因在于全球关税谈判取得突破性进展。报告强调：「此前推动金价上涨的关键因素——关税担忧正在明显缓解，这直接导致黄金市场进入阶段性盘整。」
招商期货金融衍生品主管徐世伟从交易角度进一步分析，金价站上高位后，震荡较大属于正常现象，直接原因在于大资金涌入造成了更大波动性。
那么之后金价行情怎么走？
德邦证券指出，此前伴随贸易问题的逐步缓和，黄金的避险情绪出现一定退坡，但后续全球贸易仍有不确定性，我们依旧对黄金持续看好，在当前贸易阴云飘忽不定的情况下，美元全球地位逐步动摇的长期逻辑正在加速落地，有望对金价带来持久的推动。
东吴证券认为，美国关税政策反复叠加美债拍卖遇冷，美国财政恶化驱使黄金价格再度走牛。我们认为美国财政前景的恶化进一步削弱的美元信用，驱使黄金价格再度走牛，当下仍是较好的左侧布局时点。
展望未来，方正证券认为黄金的价格在短期内可能发生回调，但从长期来看，当前黄金的价格在阶段性回调后有望维持长期上涨趋势。当前黄金价格本身已经处于较高位，同时近期随着贸易战等外部事件暂缓，短期内可能引发部分投资者高位获利了解或央行放缓黄金购买节奏，进而引发黄金价格的出现阶段性回调。但从中长期角度看，我们认为在美元信用下降、美联储降息周期开启、全球央行持续增加购金的背景下，黄金在短期调整后有望继续维持长期上行趋势。
上海发黄金消费券
市民烈日下排队百米抢购黄金
近日，豫园商圈多家黄金珠宝门店都大排长龙。刚刚过去的周末，河南中路上的中国黄金上海旗舰店门口，等待购买黄金的人群已经排起了近百米的长队。
烈日当头，有人撑着伞，有人戴着帽子，有人 「全副武装」，简直不要 「太拼」。
其中不少消费者拿着消费券。有消费者表示：「抢的是满 3000 减 600 元，很划算，攻略上面说折下来黄金价格可能就 600 多元一克。」
近期，上海多次发放黄金消费券。5 月 24 日，第二轮 「璀璨金喜大豫园」 黄浦专用消费券发放，短短 2 秒，全部被抢空。本轮黄浦专用消费券共 5 种券面，每位用户最多获取 1 张，最高满 10000 减 1000 元，最低满 500 减 150 元。
市民吕先生抢到的是满 3000 减 600 的券，他用券购买了 2 个 2 克的金条，实际支出 2518 元，相当于每克便宜了 150 元。
门店内设有回购处，有人特意来此购买黄金，随后以实时基础金价减三元手续费的价格，直接在店内出售。
豫园里的老庙豫园总店也同样热闹，抢到券的消费者大多直奔金条而来。
老凤祥银楼旗舰店里，消费者不光热衷金条，黄金饰品也受到追捧。
「第一次抢到消费券很激动，这次特地调了个闹钟抢的。」
面对黄浦专用消费券带来的流量，店方还推出了可叠加使用的优惠活动。
社交媒体上也有不少网友晒出了在中国黄金购买黄金的图片。
老凤祥银楼旗舰店副经理周明源告诉记者，「从 17 号开始发 （首轮） 消费券到 24 日为止，和全年同期的销售额比，增长了超 3 倍多。在整个销售期间客流量非常非常大。」
