文章来源：一期货
技术性突破与关键点位
美元指数最初的上涨行情，似乎是由该指数上破 50 日移动平均线后引发的大规模空头回补推动。目前，98.000 已确立为支撑位，次要支撑位分别位于 61.8% 斐波那契回撤位 （97.859） 以及前期双底低点 （97.536 和 97.556）。
阻力位方面，50% 斐波那契回撤位 98.317 重新成为阻力，其次是周二盘中高点 98.595 以及 8 月 22 日的波动高点 98.834。这一走势凸显出美元看涨动能重新积聚，不过盘中波动性仍处于高位。
（美元指数日图 来源：易汇通）
关税不确定性引发国债收益率飙升
美元大幅上涨的同时，美国国债收益率也出现显著攀升。30 年期国债收益率突破 4.97%，创下 7 月底以来的最高水平；10 年期国债收益率触及 4.279%；2 年期国债收益率则升至 3.656%。此前，美国联邦上诉法院裁定特朗普政府实施的全球多数关税违宪，理由是税收权归属于美国国会。该裁决引发了财政不确定性，增加了关税退款及美国国债发行规模扩大的可能性。
市场将 「2025 年关税收入或减少 1720 亿美元」 视为对赤字削减工作的打击，进一步对收益率曲线长端施加压力。尽管预计该裁决将提交至最高法院审理，但交易员已开始将主权风险上升的因素纳入定价。
欧洲债券与全球风险情绪
欧洲各国债券收益率同样大幅上涨：受政治不稳定及预算担忧影响，法国 30 年期国债收益率创下 16 年来新高；英国方面，类似担忧推动 30 年期英国国债收益率升至 1998 年以来的最高水平。此外，由于外界对英国首相基尔·斯塔默 （Keir Starmer） 领导下的新经济团队可信度提出质疑，英镑汇率下跌逾 1%。
这场范围更广的债券抛售潮对全球股市构成压力，道琼斯工业平均指数盘中下跌逾 500 点。与此同时，黄金与美元同步上涨，这一现象凸显出市场失衡——交易员既寻求硬资产避险，也选择持有现金避险。
市场展望：偏向看涨，但需保持谨慎
美元指数上破 50 日移动平均线，标志着短期市场情绪发生转变。交易员将密切关注周五公布的非农就业数据，以获取有关美联储政策走向的更多线索。
随着市场波动性上升，且收益率面临突破新高的压力，美元指数下一步可能测试 98.834 关口。若能持续站稳 98.317 上方，或有望进一步向 99.000 发起冲击；反之，若无法守住 98.000 支撑位，则可能意味着市场重新进入盘整阶段。