降息有变？
当地时间 11 月 26 日，美股三大指数收高，道指与标普 500 指数均创盘中与收盘历史新高。
美联储货币政策会议纪要显示，官员们认为未来会降息，但只会逐步降息。「美联储传声筒」Nick Timiraos 撰文指出，美联储官员在本月初的会议上讨论了若通胀下降进程受阻，可能需要放缓或暂停降息的选项。
美联储公布最新货币政策纪要
当地时间 11 月 26 日，美股三大指数收高，道指涨 123.74 点，涨幅为 0.28%，报 44860.31 点；纳指涨 119.46 点，涨幅为 0.63%，报 19174.30 点；标普 500 指数涨 34.26 点，涨幅为 0.57%，报 6021.63 点。
周二盘中，道指最高上涨至 44903.01 点，标普 500 指数上涨至 6025.42 点，均创盘中历史新高。
美联储当天公布了上次货币政策会议纪要。决策者在上次会议上降息 25 个基点，符合普遍预期，也反映了经济活动和就业下行风险降低。会议纪要显示，美联储官员对通胀正在缓解、劳动力市场强劲表示了信心，从而允许进一步降息，尽管是以渐进的方式降息。
会议纪要包含了多项声明，表明官员们对通胀速度感到满意，并确信就业形势仍然相当稳定。联邦公开市场委员会 (FOMC) 成员表示，可能会进一步降息，但没有具体说明何时以及降息幅度。
会议纪要称：「在讨论货币政策前景时，与会者预计，如果数据与预期一致，通胀继续持续降至 2%，经济保持在接近最大就业水平，那么随着时间的推移，逐步转向更中性的政策立场可能是合适的。」
FOMC 在该次会议上一致投票决定将基准借款利率下调 0.25 个百分点，至 4.5%—4.75% 的目标区间。市场预计美联储可能在 12 月再次降息，但由于担心当选总统特朗普的关税计划可能推升通胀，市场的信心有所减弱。
同时，委员们注意到，形势的发展总体上存在不确定性。他们还表示，在美联储达到既不促进也不抑制经济增长的 「中性」 利率之前，降息需要停止的地方存在不确定性。会议纪要称：「许多与会者认为，中性利率水平的不确定性使对货币政策限制程度的评估复杂化，在他们看来，逐步减少政策限制是合适的。」 不过，在探讨风险管理问题时，有参会官员指出，如果通胀仍然高企，美联储可能暂停放松政策利率，将其维持在限制性水平。
号称 「新美联储通讯社」 的资深记者 Nick Timiraos 发文称，美联储纪要暗示，若通胀下行的进展停滞，会对降息更为谨慎。
此外，最新的会议纪要显示，美联储再次考虑调整其用来帮助控制基准利率的一项工具。一些决策者表示，他们认为考虑对隔夜逆回购协议 (RRP) 的报价利率进行 「技术性调整」、使其与联邦基金利率目标区间的底部相符是有价值的。「将隔夜逆回购报价利率下调 5 个基点，将使其与联邦基金利率目标区间的底部相符，可能会给其他货币市场利率带来一些下行压力。」
通胀方面相互矛盾的信号和特朗普政策的不确定性，导致交易员降低了对未来降息的预期。市场暗示 12 月降息的可能性已降至 60% 以下，预计到 2025 年年底仅会降息 0.75 个百分点。
会议纪要公布之前，芝加哥联储行长古尔斯比周一表示，「除非有一些令人信服的经济过热证据，否则我认为联邦基金利率会继续下降。」 他预计美联储将继续降息，朝着既不限制也不促进经济活动的立场迈进。
古尔斯比一直是美联储较为直言不讳的鸽派人士之一。他 2025 年将在货币政策方面拥有投票权。他称：「这 (降息) 会以多快的速度发生将取决于前景和环境，但对我来说，整个过程非常清楚，我们正走在一条道路上，这条道路将导致更低的利率，更接近称之为中性的水平。」
与此同时，明尼阿波利斯联储行长卡什卡利也表示，考虑下个月降息是合理的。
旧金山联储行长戴利周一表示，她不希望劳动力市场恶化，但是也指出央行仍然需要把通胀从当前水平降下来。戴利表示：「我不希望看到劳动力市场疲软。」 她补充说这种疲软对于实现央行的物价稳定目标来说 「感觉是不必要的」。她表示：「劳动力市场已经变得更加平衡，我们需要这种平衡才能真正实现我们一直在努力实现的价格稳定。通胀率仍然高于我们 2% 的目标，所以我们需要继续努力把它降下来。」
大型科技股涨多跌少
板块方面，标普 500 指数十一大板块九涨二跌。公用事业板块和非必需消费品板块分别以 1.56% 和 0.90% 的涨幅领涨，材料板块和能源板块分别下跌 0.67% 和 0.23%。
大型科技股涨多跌少。亚马逊涨超 3%，微软涨超 2%，Meta、甲骨文涨超 1%，苹果、谷歌-A、奈飞、英伟达小幅上涨，博通、特斯拉、台积电小幅下跌，高通、波音、阿斯麦跌超 1%，超威半导体跌超 2%，英特尔跌超 3%。
微软收涨 2.20%。巴克莱称谷歌搜索垄断案对微软影响不大。巴克莱银行周一发布报告称，由于必应只占微软总营收的一小部分 (在 2024 财年占总营收的 5%)，美国司法部对谷歌提起的反垄断诉讼对微软的影响不大。巴克莱予微软 「增持」 评级，目标价为 475 美元。不过，巴克莱还是提醒微软投资者，应该关注此案的最终裁决。
亚马逊收涨 3.18%。一位政府消息人士称，周二，日本公平贸易委员会以涉嫌违反 《反垄断法》 为由，对亚马逊日本子公司进行了现场调查。消息人士称，亚马逊子公司涉嫌不当地敦促卖家在其电子商务网站上降低价格，以换取他们的产品在该网站上的有利位置。此人表示：「有人怀疑亚马逊日本子公司正以一种不合理的方式迫使卖家降价。」
Meta 收高 1.49%。据报道，谷歌与 Meta Platforms 周二敦促澳大利亚政府推迟一项禁令性质的法案，该法案将禁止澳大利亚 16 岁以下儿童使用大多数形式的社交媒体，这两大科技巨头表示需要更多时间来评估其潜在影响。
金融股涨多跌少。好事达保险涨超 2%，旅行者保险、哈特福德金融、嘉信理财、富国银行、美国银行、大都会人寿、美国国际集团、高盛、万事达、美国运通、纽约梅隆银行、美国合众银行小幅上涨，摩根大通、第一资本金融、维萨、贝莱德、地区金融小幅下跌，德意志银行、瑞穗金融、花旗集团、巴克莱、摩根士丹利跌超 1%，瑞银集团跌超 2%。
维萨收跌 0.44%。日前有报道称土耳其对万事达和 Visa 发起反垄断调查。
能源股多数下跌。美国能源、帝国石油跌超 2%，埃克森美孚、英国石油 (US)、西方石油跌超 1%，巴西石油、阿帕奇石油、斯伦贝谢、壳牌小幅下跌，马拉松石油平盘，康菲石油小幅下跌，雪佛龙、杜克能源跌超 1%。
热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数 (HXC) 收跌 0.84%。金山云跌超 14%，蔚来跌超 7%，爱奇艺、极氪跌超 4%，唯品会、理想汽车、携程、老虎证券跌超 2%，小鹏汽车、哔哩哔哩、拼多多、腾讯音乐、虎牙跌超 1%，阿里巴巴、新东方、富途控股小幅下跌，网易小幅上涨，百度涨超 1%，京东涨超 2%，名创优品涨超 4%。
其他市场方面，纽约商品交易所 1 月交割的西得州中质原油 (WTI) 价格下跌 17 美分，跌幅为 0.25%，收于每桶 68.77 美元。