本周全球市场迎来关键一周，密集的重磅事件与数据可能为今年剩余时间的市场和经济奠定基调。
美联储将于 7 月 31 日公布利率决议。尽管市场普遍预期其将维持利率不变，但交易员与投资者将仔细研读政策声明，寻找未来货币政策路径的线索。与此同时，科技巨头亚马逊、苹果、Meta Platforms 和微软将集中发布财报，其表现对市场情绪至关重要。
此外，一系列关键经济数据也将密集出炉， 包括美国第二季度国内生产总值 （GDP） 初值以及 7 月非农就业报告。这些数据将为评估美国经济健康状况提供关键依据。
Evercore ISI 首席股票和量化策略师朱利安·伊曼纽尔 （Julian Emanuel） 强调了本周的重要性：
「本周密集的日程安排——美联储会议、就业报告以及科技巨头中的四家公司财报——确实让市场迎来了关键时刻。
「如果说有哪五天能定义今年下半年，那么非这五天莫属。」
密集的信息发布将考验投资者对美国经济韧性和股市涨势的信心。与此同时，市场也期望在贸易领域获得更多稳定性信号，因为唐纳德·特朗普总统设定的 8 月 1 日 （周五） 关税最后期限临近，他此前称不会延期。
嘉信理财 （Charles Schwab & Co.） 的高级投资策略师凯文·戈登 （Kevin Gordon） 对此持谨慎态度：「我认为市场更有可能在经济的持续韧性方面获得清晰度，而在贸易方面获得的清晰度则较少。针对一些最大贸易伙伴的 『对等关税』 最后期限是错开的，并且围绕已经宣布的协议框架仍存在悬而未决的问题。因此，我不认为 8 月 1 日是一个神奇的日子，过了这一天我们就不再受关税焦虑的困扰。」
喜忧参半的财报季
在企业盈利方面，目前态势总体积极。根据彭博行业研究 （Bloomberg Intelligence） 的数据，标普 500 指数成份股公司普遍超出盈利预期，利润较去年同期增长 4.5%。
值得注意的是， 盈利的强劲很大程度上是由高收入群体推动的：美国航空集团 （American Airlines Group Inc.） 强调了其高端舱位需求的强劲，德克斯户外用品公司 （Deckers Outdoor Corp.） 则指出 UGG 羊皮靴和 Hoka 运动鞋等高价产品的热销，联合航空控股公司 （United Airlines Holdings Inc.） 和达美航空公司 （Delta Air Lines Ltd.） 也表示商务旅行引领了复苏。
然而，并非所有企业都一帆风顺。墨式烧烤公司 （Chipotle Mexican Grill Inc.） 下调了业绩指引，其首席执行官斯科特·博特赖特 （Scott Boatwright） 表示 『低收入消费者面临压力』 导致了支出下降。
此外，关税成本的压力也开始显现，康尼格拉品牌公司 （Conagra Brands Inc.） 和雅培公司 （Abbott Laboratories） 等均提及了相关影响。西南航空公司 （Southwest Airlines Co.） 表示关税导致其今年税前利润减少了 10 亿美元，但预计下半年情况会有所改善，其首席执行官鲍勃·乔丹 （Bob Jordan） 称 「我们已经看到需求恢复的迹象」。
彭博行业研究策略师吉娜·马丁·亚当斯 （Gina Martin Adams） 和迈克尔·卡斯珀 （Michael Casper） 特别警告称，随着贸易政策影响显现，预计非必需消费品类股将面临利润下滑，并可能持续到 2026 年初。
Solus 另类资产管理公司 （Solus Alternative Asset Management） 的首席经济学家兼市场策略师丹·格林豪斯 （Dan Greenhaus） 补充道：「虽然已有公司评论关税在个体层面的影响，但事实是，我们可能需要几个月时间才能更准确地把握成本的分布情况。」
经济数据中的不确定性
经济数据同样呈现出不确定性。尽管即将公布的二季度 GDP 初值预计将显示经济显著反弹 （年初曾因进口激增导致收缩），但本周其他报告可能揭示一些疲软迹象：经济学家预计，经通胀调整后，6 月份消费者支出几无增长，招聘持续放缓和失业率上升，同时美联储偏爱的通胀指标——个人消费支出价格指数 （PCE）——可能因关税影响而加速上升。
安永-帕特侬 （EY-Parthenon） 的首席经济学家格雷戈里·达科 （Gregory Daco） 指出：「这不是大多数人在经济衰退时总在寻找的那种断崖式下跌，但如果你花时间仔细研究细节，就能看到明显的放缓迹象。」
最终，市场和经济可能需待新关税生效并消化其影响后，才能看清方向。 JonesTrading LLC 的首席市场策略师迈克尔·奥罗克 （Michael O』Rourke） 总结道：「直到市场和经济有机会消化将于周五生效的新关税税率之后，我们才能知道所处的境地。」（国际财闻汇）