新华财经北京 8 月 25 日电 四大证券报内容精华摘要如下：
中国证券报
•脑机接口发展加速 多领域协同推进成果转化与临床落地
脑机接口正迎来加速发展期。8 月 23 日，翔宇医疗发布五大系列 13 款脑机接口设备，同步牵头组建康复技术创新联合体、与河南省人民医院达成战略合作，加速技术成果转化与临床应用；利好政策亦持续加码，呼和浩特市近期落地脑机接口相关医疗服务价格项目，为其医疗场景落地提供保障。业内人士认为，脑机接口技术路径丰富，处于技术加速变革期，产业链中上游的技术进步带来下游应用端不断突破，国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用，预计未来市场规模将持续扩张。
•上市公司持续加大中期分红力度
数据显示，截至 8 月 24 日 18 时，A 股共有 1688 家上市公司对外披露 2025 年半年报，978 家公司净利润同比增长。其中，288 家上市公司在发布半年报的同时发布了中期分红方案，合计拟分红金额达 1646.98 亿元。从现金分红总额看，119 家上市公司 2025 年半年度拟现金分红总额超过 1 亿元，56 家拟现金分红总额超过 3 亿元，21 家拟现金分红总额超过 10 亿元，中国移动、中国电信、中国石化、牧原股份等公司计划 2025 年半年度分红金额居前。
•8 月以来央行加码投放中长期流动性
本周 （8 月 25 日至 29 日） 公开市场将有 20770 亿元逆回购到期，同时将有 3000 亿元中期借贷便利 （MLF） 以及 9000 亿元买断式逆回购到期。专家表示，8 月以来，央行两次开展买断式逆回购操作，连续多次开展逆回购操作实现净投放，并开展 MLF 操作，以保持银行体系流动性充裕，后续央行将继续通过多种货币政策工具，加强对市场流动性的调节。
上海证券报
•「世界超市」 新变化：圣诞用品出货忙 商户创新谋突围
8 月热浪蒸腾，「世界超市」 义乌进入圣诞用品发货的最后冲刺期。记者日前在义乌国际商贸城圣诞专区内调研看到，从传统圣诞树、彩灯到新式智能装饰，节日商品琳琅满目，经营户一边用多语种接待来自世界各地的采购商，一边快速记录订单信息，现场一派忙碌景象。在十几公里外的加工工厂与仓储区，流水线全速运转，一箱箱封装完毕的货物正被发往世界各地。今年，义乌圣诞用品出口的生产和出货高峰较往年提前 1 至 2 个月，拉美、共建 「一带一路」 国家等成为新的增量市场。当前，国际贸易环境更趋复杂，越来越多的义乌企业主动转型，通过产品创新与品牌建设打造 「护城河」，力求在逆势中实现突围。
•北交所公司半年报披露季迎调研热 机构聚焦创新与成长主线
2025 年半年报披露期间，北交所上市公司迎来机构调研热潮。据不完全统计，8 月以来，已有明阳科技、富士达、创远信科、林泰新材、慧为智能、华密新材等超过 20 家公司发布了投资者关系活动记录表。调研内容聚焦企业业绩增长动力、新产品布局、产能扩张及海外市场拓展等核心议题。多家公司明确表示，将继续加大研发投入，积极拓展新能源、半导体和海外市场等高潜力赛道，显示出强烈的发展意愿。从调研机构来看，华源证券、开源证券、易方达基金、南方基金、Tiger Pacific Capital、金长川资本等各类机构广泛参与，反映出机构投资者对北交所优质企业的认可度持续增强。
•「反内卷」 持续推进 光伏组件厂商现业绩改善信号
截至 8 月 22 日，包括隆基绿能、通威股份、天合光能在内的多家光伏上市公司发布上半年 「成绩单」。记者梳理发现，爱旭股份、弘元绿能等部分光伏组件厂商出现业绩好转态势，上半年实现减亏或扭亏。专家认为，在光伏行业 「反内卷」 进程持续推进的背景下，随着多晶硅环节的价格调整逐步被下游市场接纳，组件价格回归成本线上指日可待。全行业维持低负荷生产、低毛利率水平，或将成为常态。此外，光伏行业推进 「反内卷」，不能仅聚焦制造端发力，资产端的作用同样关键。
证券时报
•寒武纪晋身千元股 相关基金净值表现颇为亮眼
与四年前的 「核心资产」 浪潮不同，在今年 A 股的上扬行情中，人工智能、芯片、半导体等板块担纲了领头羊角色，寒武纪无疑是个中翘楚。截至 8 月 22 日收盘，寒武纪自 2023 年以来已累计涨逾 20 倍，最新市值也超过了 5000 亿元。在这个 「带头大哥」 的提振之下，相关基金的净值表现颇为亮眼。多只科创主题 ETF 交投活跃且溢价明显，重仓寒武纪的不少主动权益基金则录得了 30%~40% 的净值涨幅。当前，寒武纪已成为 A 股中继贵州茅台后的第二只千元股。多名公募人士表示，这一现象也明确地展示了不同阶段资金偏好的各异，寒武纪等科技龙头企业的崛起代表着新旧动能转换在实质推进，大牛股 「换脸」 正是新动能投射在资本市场的一个缩影。
•超四成股票 ETF 净值创新高
截至 8 月 22 日，A 股市场上超过 1000 只股票 ETF 中，有逾四成净值创出新高。作为资金进出的主要通道，ETF 正发挥着权益市场 「温度计」 的作用。从行业主题来看，本轮创新高的 ETF 集中在科创方向，无论是宽基产品还是细分主题均率先突围。与此同时，芯片、人工智能、通信、云计算等科技类主题 ETF 同样表现突出，成为带动市场情绪的重要力量。不过，与科创 ETF 净值创新高形成鲜明对比的是，部分以消费、新能源等为代表的主题 ETF 仍未回本。尤其是受政策与行业周期影响较大的板块，在经历 2021 年至 2022 年的快速上涨后，随后的回调幅度较大，修复节奏明显落后于市场平均水平。市场人士指出，尽管行情已有所回暖，但分化仍是主线，资金更多集中在确定性更强、景气度更高的板块。
•从降费让利到机制重构 公募基金费率改革层层递进
公募基金费率改革正在迎来从降费让利到机制重构的纵深推进。多位基金行业资深人士表示，费率改革两大关键环节有望再迎实质性突破：其一，作为探索管理人与投资者利益绑定的核心举措，浮动费率基金未来有望转入常规化审批，并有望扩容至 「固收+」 产品；其二，公募基金销售费用相关的管理规定有望公开征求意见。
证券日报
•四家保险资管机构上半年合计净利润同比增长近 30%
近日，保险资管机构陆续发布了 2025 年半年报。据记者梳理，截至 8 月 24 日，已有 4 家保险资管机构披露了半年报，合计实现营业收入 69.25 亿元，同比增长 15.4%；合计实现净利润 34.94 亿元，同比增长 29.3%。
•多只债基上半年净值增长率跑赢基准
数据显示，截至目前，已有多只债券型基金披露了 2025 年中期报告。在上半年债市复杂的震荡走势下，诸多债券型基金凭借出色的运作，实现了净值增长率跑赢业绩比较基准的良好表现。其中，南华瑞泽债券 A 以 6.15% 的净值增长率超越基准 6.21 个百分点，南华瑞利债券 A 也以 2.04% 的涨幅超过基准 2.18 个百分点。
•7 月份券商 ETF 相关业务核心数据出炉
当下，券商纷纷将目光投向 ETF（交易型开放式指数基金） 业务，加大布局力度。记者从券商处获悉，近日，上交所、深交所分别向机构内部披露了 7 月份券商经纪业务在 ETF 领域的最新核心数据，涵盖成交额以及交易账户数量等关键指标。从各项核心指标来看，券商 ETF 相关业务竞争格局呈现出头部券商地位稳固、中小券商奋力突围的特点。
编辑：罗浩
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