美国降息押注升温，美联储内部立场分化
鲍威尔讲话后，利率市场对美联储 9 月降息的押注显著升温。据芝加哥商品交易所 （CME） 美联储观察工具显示，9 月降息 25 个基点的概率已从上周四的 72% 攀升至 90% 附近，政策宽松预期进一步固化。
尽管市场预期出现快速转向，但 9 月决议最终走向仍未定型。决议前需重点关注美国的两组关键数据：通胀端包括代表美联储核心通胀锚点的 7 月核心 PCE 物价指数与 8 月 CPI，就业端则为 8 月非农就业报告。若上述两份通胀报告持续呈现 「高热」 态势，且非农就业数据保持强劲，将直接削弱美联储 9 月降息必要性，可能导致降息决策延后至 2025 年第四季。
鲍威尔讲话后美元指数显著承压，该指数追踪美元对一篮子六种主要货币表现，收盘跌幅为 0.95%，至 97.71，盘中一度跌至 97.54，美元整体弱势格局进一步确立。
鲍威尔进一步补充表态，「当前经济基线前景及风险平衡的变化，或需我们对政策立场进行调整」，同时重申 「劳动力市场指标的稳定性为政策操作提供了谨慎空间」，鸽派基调贯穿讲话全程。
克利夫兰联储主席贝丝哈马克解读称，鲍威尔对政策前景持开放态度，同时她重申自身核心立场——需将通胀拉回目标水平。哈马克强调，当前美联储政策利率已接近中性区间，「任何降息动作都需保持高度谨慎」，凸显美联储内部政策立场的分化。
欧美央行政策分化成为欧元强的核心逻辑
欧元兑美元上行趋势有望延续，核心逻辑在于欧美央行货币政策分化加剧：欧洲央行 （ECB） 下次会议维持利率不变的预期已基本定型，而美联储尽管降息概率存在小幅波动，但重启宽松周期的大方向已获市场认可。
欧洲央行理事会成员马丁斯·卡扎克斯表示，欧洲央行已进入新的货币政策阶段，官员们可以专注于监测经济，而不是积极干预以改变其路线。由于通胀率处于 2% 的目标，而且最近的数据并未表明欧元区自 6 月份的季度预测以来前景发生明显转变，目前没有必要进一步降息。
技术面
正如上篇分析过的，欧元兑美元继续构筑看涨旗形，上周五涨 1% 后触及 1.1742 的 7 月 29 日以来新高，向 1.1800 整数关口推进的技术面预期显著升温。从指标看，相对强弱指数 （RSI） 呈明确看涨态势，指数持续上行且有望突破近期高点，对汇率上涨形成有效提振。
首个关键阻力位为 1.1750，突破后将直面 1.1800 整数关口；若该关口被有效突破，下一目标将直指年内高点 1.1829。支撑层面，若当日收盘回落至 1.17 关口下方，将打开测试 8 月 19 日高点 1.1692 的空间，进一步支撑位则看向 1.1650。
（欧元兑美元日线图，来源: 易汇通）
北京时间 9:16， 欧元兑美元现报 1.1701。
