A 股行情火爆，不少小伙伴都说不敢买了，可这行情还是劲头十足，灵魂发问：A 股到底是谁在买啊？
资金流向似乎是当下行情的关键，今天咱们就来扒一扒——A 股近期的资金主力是谁？存款搬家还能带来多少增量资金？搞懂这些，或能更稳地把握行情啦！
一、资金面总览：谁在推动 A 股上涨？
A 股主要可以分为 7 类玩家：散户、公募、保险、杠杆资金、私募、外资、国家队。下面咱一个个拆解，看看谁是真 「金主」。
1
散户：小步入场，态度谨慎
上交所新开户数增长相对偏缓，较去年 924 行情有较大差距。
用小单交易 （4 万以下） 来粗略看散户资金，7 月以来，小单累计流入 8800 亿元，趋势向上，但同样较前几轮行情还有差距。
或说明个人直接炒股不是这轮上涨的核心推力，大家还没有完全走出三年市场的阴霾，入市仍较谨慎。
2
公募基金：增量有限，新发回暖
（1） 主动权益基金：8 月新发基金有所回暖，不过也还在历史低位，基民申购热情还没完全起来。
（2） 被动指数基金：今年以来 ETF 整体是净流出的。细分来看，宽基 ETF 和行业 ETF 呈现分化，宽基 ETF 净流出，行业 ETF 净买入。但最近 1-2 周科技类 ETF 有止盈赎回，连行业 ETF 也转净流出了。
3
杠杆资金：增量主力，风险偏好高
杠杆资金指融资买入的资金，是这波行情的 「急先锋」，背后多是私募和大型散户。
8 月 11 日，融资余额突破 2 万亿，创十年新高，7 月 1 日以来，累计净买入额达到 2948 亿元，妥妥的增量主力。
4
外资：参与度回升，被动为主
外资也在慢慢回来。EPFR 数据显示，7 月海外基金净流入 200 亿元，主要是被动型海外基金贡献，主动型海外基金仍有净流出。
同时，北上资金成交占比升到 7% 左右。虽然今年资本市场呈现 「以内为主」 的特征，但随着市场回暖，外资在 A 股的参与度也持续回升。
5
保险：稳步入市，偏爱红利
保险资金是 「长期资金」，正逐步加仓股市。二季度末，险资股票投资余额达 3.07 万亿元，占保险资金运用总额的 8.8%，创历史新高，季度增 2500 亿元。不过险资入市以港股红利资产为主，在 A 股增量资金中占比或有限。
6
私募：活跃度大增
去年 924 以来，私募备案规模和存续规模都在显著增加。中基协数据显示，7 月新备案私募证券投资基金规模将近 800 亿元，比 6 月增长超 160%。
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国家队：关键时刻才出手
国家队 （以 「中央汇金」 为代表），是市场的 「托底力量」，只在极端行情时托底，主买宽基 ETF。
券商根据基金二季报估算，二季度国家队增持 ETF 约 2000 亿元，集中在 4 月初出手后就没大动作——只在关键时刻出手，平时不过多干预。
二、存款搬家：散户资金还有多大入市潜力？
存款搬家，就是居民把存款从银行撤出，转向其他投资工具，可以是股票、银行理财、基金、房地产等等。
存款搬家入市，特指存款资金流入股市。可以直接入市，即居民开户购买股票；也可以间接入市，即居民购买投资了股票的基金或理财等产品。
为啥要搬？存款利率太低了。大型银行 1 年期挂牌定存利率已经低于 1%，咱们都懂这份 「低息焦虑」——是该给存款找个新家了。
搬家的迹象很明显：7 月居民存款减少 1.11 万亿，非银存款大增 2.14 万亿 （同比多增 1.39 万亿元）。
非银存款增加，可能是钱进入了券商保证金账户准备入市；也可能是居民买了银行理财、固定收益类基金等产品，非银机构认购定期存款。
结合前面散户直接入市不多，居民很可能是选择将资金转移到银行理财、偏债类基金等产品中，态度偏谨慎，即使入市，也是绕道 「固收+」 小仓位间接入市。二季度理财和固收+基金的规模扩张也可印证这一点。
存款搬家的未来潜力或还很大。中金估算，2022 年-2024 年这三年，居民部门累计了 5 万亿超额储蓄，如果其中 20% 的比例入市，就能为 A 股带来 1 万亿的增量资金。有钱进来，就有行情，这也是最近 「存款搬家」 热议的原因。
总结
A 股这波行情，从现有数据来看，杠杆资金和私募是先锋，散户在小步回暖。增量资金决定着行情的持续性，未来居民的存款搬家仍有不小的潜力。
温馨提示：牛市也伴随短期调整，股市持续火热，此刻最重要的或是 「仓位管理」，切忌倒金字塔式加仓，涨多了也可以适当考虑部分止盈，保持单一资产仓位合理哦~
(原标题：A 股到底是谁在买啊？深扒 7 类玩家的近期动作)
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