日内重点关注
澳洲联储公布 8 月货币政策会议纪要。
股市
美股周一收低，投资者一方面在评估美国利率前景，另一方面关注本周人工智能芯片制造商英伟达的季度财报，同时消化上周五的强劲反弹，当天道琼斯工业指数创下历史收盘新高。
上周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上暗示，鉴于近期劳动力市场疲软，美联储可能在 9 月会议上考虑降息，这推动了股市大幅上涨。
俄克拉荷马州塔尔萨市 Longbow 资产管理公司首席执行官 Jake Dollarhide 表示，市场现在有点杰克逊霍尔后遗症，投资者正在稍作喘息。
美联储偏好的通胀指标--个人消费支出物价指数 （PCE） 将于周五公布，而官方非农就业数据预计将在下周发布。这些报告至关重要，尤其是在鲍威尔强调降息尚未确定的背景下。Cetera 投资管理公司投资总监 Brian Klimke 表示，目前的焦点是劳动力市场，就业市场正在逐步走弱，经济也在放缓，所以美联储需要尽早采取行动，他们也意识到了这一点。
英伟达上涨了 1%，该公司将于周三发布财报，这将是本周华尔街最受关注的事件之一，也是对火热的人工智能交易的一次关键检验。
作为标普 500 指数中占比约 8% 的成分股，英伟达的业绩将影响大量依赖指数基金进行退休储蓄的美国人。
Simplify 资产管理公司投资组合经理 Michael Green 表示，从市场参与者的角度来看，这是一件极其重要的事件。
鲍威尔的讲话促使多家大型券商调整预期，目前巴克莱银行、法国巴黎银行和德意志银行均预计美联储将在下月降息 25 个基点。
根据 CME 集团的 FedWatch 工具，交易员目前预计美联储 9 月降息的概率为 84%。今日稍晚，美联储官员威廉姆斯和洛根的讲话也将受到密切关注，以判断他们是否与鲍威尔持相同政策观点。
标普 500 指数下跌 0.43%，收于 6439.32 点。纳斯达克指数下跌 0.22%，报 21449.29 点；道琼斯工业指数下跌 0.77%，报 45282.47 点。
标普 500 指数 11 个行业指数中有九个下跌，领跌的是必需消费品类股 ，跌幅为 1.62%，其次是医疗保健 ，跌幅为 1.44%。
上周五的乐观情绪帮助蓝筹股道指自 2024 年 12 月以来首次创下收盘纪录新高，指标标普 500 指数也创下了自 5 月份以来的最强单日涨幅。
周一，富瑞成为最新一家上调标普 500 指数年底目标的券商。饮料公司 Keurig Dr Pepper 在表示将以 184 亿美元现金收购 JDE Peet's 后暴跌 11.5%。
家具零售商 RH 和 Wayfair 分别下跌 5% 以上，此前美国总统特朗普上周五表示，他的政府将对家具进口关税展开调查。
英特尔下跌了 1%。此前特朗普表示美国政府将入股这家芯片制造商，他还表示将达成与英特尔类似的其他交易。
金市
金价周一持稳，市场焦点转向即将公布的美国 PCE 数据，以寻找美联储政策路径的线索，而美元走强抑制了涨幅。现货金持平于每盎司 3372.67 美元，上周五曾触及 8 月 11 日以来的最高水平。12 月份交割的美国期金收低 0.03%，报 3417.5 美元。
Zaner Metals 副总裁兼高级金属策略师 Peter Grant 表示："市场正在消化鲍威尔周五的言论，因为我们在等待新的信息，这些信息可能会更好地表明 9 月份降息的可能性。"
在美联储主席鲍威尔发出可能在下月会议上降息的信号后，金价周五攀升至近两周高点。鲍威尔表示，就业市场的风险正在上升，但通胀仍是一个威胁，目前尚未作出决定。根据 CME FedWatch 工具，市场预计美联储在 9 月政策会议上降息 25 个基点的可能性超过 86%。
投资者目前正在等待周五公布的美国个人消费支出数据，以进一步了解美联储未来降息路径的线索。预计该数据将显示核心通胀率攀升至 2023 年底以来的最高点 2.9%。
其他方面，现货白银 下跌 0.3%，至每盎司 38.72 美元；铂金下滑 1.6%，至 1339.40 美元；钯金下跌 2.7%，至 1096.20 美元。
油市
油价周一攀升约 2%，延续上周涨势，因交易商预计美国将对俄罗斯石油实施更多制裁，以及乌克兰对俄罗斯能源基础设施的袭击可能中断供应。
布伦特原油期货收涨 1.58%，报 68.80 美元；美国原油期货收涨 1.79%，报 64.80 美元。美国正试图促成乌克兰与俄罗斯之间的和平协议，以结束长达三年半的战争。
Price Futures Group 高级分析师 Phil Flynn 说： 似乎有一种和谈被拖延的感觉，"如果会谈进展不顺利，可能会对俄罗斯实施制裁。"
美国总统特朗普上周五再次表示，如果两周内乌克兰问题的和平解决没有进展，他将对俄罗斯实施制裁。
他还表示，可能会对购买俄罗斯石油的印度征收严厉的关税。上周末，美国副总统万斯表示，俄罗斯已经为通过谈判解决战争做出了 "重大让步"。
乌克兰加强了对俄罗斯能源基础设施的攻击。俄罗斯官员说，周日乌克兰发动了一次无人机袭击，造成乌斯季卢加燃料出口终端大火。
在美联储主席鲍威尔周五表示美联储可能在 9 月会议上降息后，投资者的风险偏好有所上升。
然而，两大指标石油期货似乎都缺乏动力，经纪公司 Phillip Nova 的高级市场分析师 Priyanka Sachdeva 说，市场似乎越来越相信特朗普的关税将打击经济增长，从而限制燃料需求。
汇市
美元兑主要货币周一上涨，从上周美联储主席鲍威尔发表讲话后的大幅下跌中反弹，他的发言强化了 9 月降息的预期。
美元指数上涨 0.49%，至 98.32，创下 7 月 30 日以来的最大单日百分比涨幅。欧元下跌 0.69%，报 1.1634 美元，上周五触及四周最高的 1.174225 美元。鲍威尔上周五表示，美国就业市场的风险正在上升，但通胀仍是一个威胁。此后，包括巴克莱、法国巴黎银行和德意志银行在内的主要券商预计美联储将在 9 月降息 25 个基点。
StoneX 全球市场研究主管 Matt Weller 表示：「尽管鲍威尔和他的同事们无疑仍倾向于下个月降息，但如果本周的核心个人消费支出 （PCE） 物价指数报告、下周的非农就业数据和 8 月的消费者物价指数 (CPI) 数据一致指向通胀上升和就业前景疲软，那么这些数据的结合可能让美联储转向按兵不动。」「换句话说，汇市交易员意识到 9 月降息尚未板上钉钉，交易员们正在对冲可能出现分歧、联储在未来一个月内维持利率不变的可能性，这导致美元出现温和但广泛的反弹。」
根据芝加哥商品交易所 （CME） 的 FedWatch 工具，交易员预计美联储 9 月会议降息至少 25 个基点的可能性为 84.3%，略低于前一交易日的 84.7%，但远高于一个月前的 61.9%。 今年以来，美元指数已经下跌逾 9%。欧元兑美元今年迄今上涨近 12%，在一篮子货币中涨幅最大。
Lombard Odier 首席经济学家 Samy Chaar 预计，未来 6 至 12 个月内，欧元兑美元上涨至约 1.20-1.22 美元。与此同时，欧元区公债收益率周一上涨，扭转了上周晚些时候的跌势，交易员重新评估了对美联储的预期及其对欧洲的影响。他们还消化了显示德国企业信心回升的数据。
德国 10 年期公债收益率上涨 3.9 个基点，至 2.758%， 接近上周触及的五个月高位 2.787%。由于交易员调整仓位，美国公债收益率也略有上升。两年期美国公债收益率上涨 4 个基点，至 3.728%。
除了美联储的政策路径之外，投资者可能会继续关注美国总统特朗普对鲍威尔和其他美联储政策制定者的攻击，这引发了人们对联储独立性的担忧。
美国国家经济委员会主任哈西特在接受 CNBC 采访时表示，特朗普政府更换鲍威尔可能需要数月时间，总统需要决定继任人选。
高盛分析师在一份报告中表示：「重塑美联储的新努力，对较长期美债构成了潜在挑战。」30 年期美国公债收益率小幅上涨 0.1 个基点，报 4.8836%。将于周五发布的 PCE 数据以及一周后的 8 月就业报告或将影响美联储的政策路径。
国际要闻
特朗普政府公告暗示印度即将加征 50% 关税
特朗普政府在周一发布的一份公告草案中概述了对印度产品征收 50% 关税的计划，这是白宫计划推进提高关税的最新信号。美国国土安全部发布的通知称，提高的关税将针对 「2025 年 8 月 27 日美国东部夏令时间凌晨 12:01 或之后进入消费市场或从仓库提取消费产品的」 印度产品。美国总统特朗普本月早些时候宣布，计划将对印度购买俄罗斯石油的商品征收的关税从 25% 翻倍至 50%。印度政府谴责所谓的二级关税不公平，同时希望和平谈判取得突破，从而取消征收关税的必要性。
特朗普称尚未讨论对乌安全保障细节
美国总统特朗普 25 日说，围绕美国如何参与对乌克兰安全保障的相关细节尚未讨论，但美国将以 「后援」 形式协助欧洲发挥主要作用。特朗普当天在白宫接受媒体采访时作出上述表示。他说，俄罗斯与乌克兰的冲突是他打算解决的多场冲突中 「最容易」 的一场。俄乌冲突涉及一些 「严重的个性冲突」，但美方 「会让这种情况结束」。
特朗普：俄乌总统应该会面 否则可能会有 「严重后果」
当地时间 8 月 25 日，美国总统特朗普表示，俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基应该会面。他表示，如果普京和泽连斯基不举行会晤，可能会有 「严重后果」；美国或将在一两周后介入。特朗普称 「不知道他们是否会会面」。
特朗普政府计划阻止另一个海上风电场的开发
特朗普政府正在努力阻止计划在马里兰州附近开发的海上风电项目，这是白宫对清洁能源发动攻击的最新升级。根据上周五提交的一份法庭文件，内政部打算将授予价值 60 亿美元的马里兰州海上风电项目的许可证发回重审并撤销。该项目位于马里兰州海洋城海岸约 10 海里处，将安装多达 114 台风力涡轮机，已于 2024 年获得拜登政府批准，并计划于明年开工建设。
美国商界担忧特朗普欲推行更多类似英特尔交易的做法
美国总统唐纳德·特朗普周一表示希望加大对美国企业的投资，但目前尚不清楚美国商界是否会支持。白宫周五宣布收购英特尔近 10% 股权，该交易将政府补助金转换为股权。分析师指出，美国政府的这一做法背离了美国数十年来对经济的认知理念。过去政府仅在 2008 年全球金融危机及随后救助美国汽车企业等罕见紧急情况下才入股私营企业。
美国内政部将铜和钾盐列入关键矿物清单
美国将铜和钾盐等矿物列入 2025 年关键矿物清单，因这些矿物对国家安全和经济至关重要。美国地质调查局已将草案清单发布至 《联邦公报》，为期 30 天公开征求公众意见。根据两党政策中心说法，列入该清单可使项目更有资格获得联邦资金支持或适用简化许可程序。由于对进口商品征收费用，这也可能增强其竞争力。
特朗普政府考虑就数字服务法案对欧盟或成员国官员实施制裁
援引两位未具名知情人士报道，特朗普政府正在考虑对负责执行 《数字服务法案》 的欧盟或成员国官员实施制裁。目前尚不清楚此次行动将针对哪些欧盟或欧盟成员国官员，但美国官员上周就此话题举行了内部会议。美国国务院高级官员尚未就是否推进惩罚措施做出最终决定，惩罚措施可能以签证限制的形式出现。
特朗普：将以 「1400%-1500% 的幅度」 下调药品价格
美国总统特朗普：将以 「1400%-1500% 的幅度」 下调药品价格，将处理美国药品价格的成本数字。很快将对医药征收关税。
泽连斯基：乌美团队将举行会谈讨论与俄和谈可能性
当地时间 8 月 25 日，乌克兰总统泽连斯基与到访的挪威首相斯特勒举行会晤。在会晤后的联合新闻发布会上，泽连斯基表示将会见正在乌访问的美国乌克兰事务特使凯洛格，乌方本周末还将与美方团队举行会谈，讨论乌俄双方举行和平谈判的可能性。 泽连斯基表示，乌方团队正在与美国等方面进行密切接触。在各方就对乌安全保障达成基本框架后，乌方将通过美方了解俄方是否准备举行会晤。他还表示，挪威已加入从美国购买武器的计划，乌方希望每月能从这一计划中获得至少 10 亿美元的支持。（央视新闻）
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