文章来源：一期货
周二亚洲盘面，日元连续第三日走软。美元兑日元升至 147.85 附近，创下近一周新高。
市场对日本央行 （BoJ） 加息时机的不确定性，加上亚洲风险资产普遍上涨，削弱了日元的避险吸引力。与此同时，美元因温和反弹得到支撑。
尽管如此，投资者依然相信日本央行将在年内推进货币政策正常化并加息。相比之下，美联储在 9 月降息 25 个基点的概率接近 90%，且市场押注年内可能再度降息。
这种 BoJ 偏鹰与美联储偏鸽的政策分化，有助于限制日元进一步贬值。
在此背景下，美国国内政治与美联储独立性问题也对美元构成压力。特朗普撤换美联储理事 Lisa Cook 的举动引发央行自主性担忧，而财政部长 Bessent 则辩护称相关指控需要调查。
与此同时，特朗普持续批评鲍威尔未能更激进地降息，使市场对美联储未来政策路径更加不安。
数据层面，本周美国宏观数据密集来袭，包括周二的 ISM 制造业 PMI、周三的 JOLTS 职位空缺、周四的 ADP 就业与 ISM 服务业 PMI，以及周五的非农就业报告。这些数据预计将对美元和美元兑日元走势产生显著影响。
技术面显示，美元兑日元过去三日的反弹确认了 146.70 区域的支撑作用。若跌破该点位，可能回落至 146.20 甚至 146.00 关口。
上行方面，148.00 关口为关键阻力，也是过去数周震荡区间的上沿。若突破，可能触发空头回补行情，目标指向 148.75-148.80 区域，靠近 200 日均线。整体来看，美元兑日元短线处于区间震荡，148 关口将决定多空力量的进一步平衡。
编辑观点：美元兑日元短期走势受 BoJ 与美联储政策预期分化影响。日元的疲弱更多来自市场避险需求减弱而非基本面恶化。若美国数据疲软确认降息预期，美元可能失去动能，美元兑日元或难以突破 148 关口，反而有回调风险。