文章来源：一期货
周二 （9 月 10 日），现货黄金曾刷新历史高点至 3674.36 美元/盎司，最好维持高位震荡走势，收报 3643.21 美元/盎司，本周周线涨幅约 1.56%，过去七周里有六周录得阳线。尽管美国通胀顽固，但报告内容在预期之内，令市场意外的是，美国初请失业金人数变动录得近四年最差表现。
华尔街的专业投资者们依旧信心满满，视之为 「必涨之选」，而主街的普通散户则在近期暴涨后稍显谨慎，等待美联储的最终表态。
华尔街 vs 主街：看涨情绪的分化与背后的心理博弈
在黄金价格的强势背后，市场情绪呈现出鲜明对比。Kitco 新闻的周度黄金调查揭示了这一分化：华尔街的 15 位分析师中，80%（即 12 人） 坚定看好下周价格上涨，仅 13%（2 人） 预测下跌，剩余 7%（1 人） 预计横盘。这股压倒性看涨力量，源于专业投资者对美联储政策的深度解读，他们视黄金为通胀对冲和地缘避险的双重利器。
相比之下，主街的 268 位散户投资者则更显审慎：65%（174 人） 仍押注上涨，但 17%（46 人） 担忧回调，18%（48 人） 选择观望观望。这种谨慎并非空穴来风，而是近期暴涨后的自然反应——散户们在美联储 「黑天鹅」 前，选择收紧仓位，避免潜在的 「买传闻卖事实」 陷阱。
这种情绪分化，折射出市场参与者的不同视角。华尔街的乐观，源于对宏观趋势的把控：全球混乱依旧，央行持续囤金，而美联储的双重使命 （控制通胀与支持就业） 正逼迫其转向鸽派。主街的谨慎，则更多是短期噪音的产物：超买信号隐现，获利了结的诱惑渐强。但无论如何，这一对比凸显了黄金市场的成熟——专业与散户的博弈，正推动价格向更健康的方向演进。
专家炮轰：从 「混乱政策」 到 「债务螺旋」，黄金的多重涨势逻辑
华尔街的看涨共识并非盲从，而是多位重量级分析师的集体背书。Barchart 高级市场分析师 Darin Newsom 一针见血：「上涨，因为全球形势未变，混乱仍是首选政策。」 这番话直指地缘政治的持久影响，从中东乱局到美欧贸易摩擦，都在为黄金注入避险溢价。
Asset Strategies International 总裁 Rich Checkan 则更注重美联储的变量：「很可能上涨。如果市场对下周降息的预期成真，黄金将水涨船高；但若 FOMC 意外按兵不动，获利了结或引发抛售。」 他的观点平衡了乐观与风险，提醒投资者美联储的 「惊喜」 可能颠覆一切。
Adrian Day Asset Management 总裁 Adrian Day 则简洁有力：「上涨，新买家正涌入黄金市场。」 这反映了机构资金的回潮，而 Pepperstone 高级研究策略师 Michael Brown 的看跌声音，成为少数派：「市场对美联储鸽派的预期过高，下周或现回调。」
尽管如此，他的担忧并未动摇大局。Forex.com 高级市场策略师 James Stanley 则坚定捍卫趋势：「上涨，现在逆转无益，卖家尚未发力，尤其在美联储前，坚持主导上涨势头。」RJO Futures 高级商品经纪人 Daniel Pavilonis 的分析最为详尽，他从经济数据入手：「消费者信心、密歇根指数和劳动力市场都在讲述通胀零星、就业走弱的故事。美联储的双重使命迫使其降息，且自伯南克时代起，他们就擅长 『沟通预期』。数据修正如此糟糕，不排除年底三次连续降息。」
Pavilonis 进一步剖析黄金的深层逻辑：「市场视此为顽固通胀下的对冲，降息支持就业却可能引发未来通胀浪潮。从央行到街头民众，都视黄金为终极避险。」 他特别强调债务螺旋：「历史上，政府通胀摆脱债务是常态，央行增持黄金，散户亦步亦趋。」
此外，金融创新加持涨势：「ETF、期权乃至零日期权放大实物供应，推动价格如完美风暴般飙升。」 他甚至大胆预测：「我看涨所有大宗商品，黄金年底触及 4000 美元，正如 70 年代的通胀盛宴。」
Bannockburn Global Forex 董事总经理 Marc Chandler 补充道：「黄金过去七周六周上涨，创纪录新高。央行如 PBOC 持续买金，放宽进出口规则；波兰甚至超中国购金。动量超买，但支撑更强，逢低买入明显。」
Forexlive 货币策略主管 Adam Button 则从地缘角度切入：「上周教科书式突破，本周全球支撑强劲——法国总理下台、日本首相辞职、俄乌和平希望破灭、美 G7 制裁难产。避险货币凋零，日本收益率升、欧洲不确定、瑞士负利率威胁、美国动荡。根源是美国价值观侵蚀：开放边境、贸易与民主皆摇摇欲坠。图表昭示，一切通向黄金。」
他预计美联储 25 基点降息将维持派对，除非鲍威尔强硬反击通胀，但这概率低。「年底 4000 美元，一月季节顺风；若美联储平淡，3500 美元是积极买入点。」
FxPro 高级市场分析师 Alex Kuptsikevich 的回调警告则增添张力：「黄金地缘敏感，连续四周新高。美欧经济战或推央行加速去美元化购金。但短期超买，RSI 回落，过去六年 10/11 次信号后现修正。周三降息或触发 『买传闻卖事实』。」
CPM 集团分析师周四发买入推荐，期金目标 9 月 19 日 3710 美元，止损 3650 美元：「价格持稳 3650 上方，尽管近纪录。金融经济政治担忧不减，投资者兴趣浓厚。但获利了结风险大，跌破支撑或下探 50-100 美元，周末前难现空头陷阱。」
Kitco 高级分析师 Jim Wyckoff 技术派总结：「多头主导期金，目标 3750 美元阻力；空头需破 3550 支撑。第一阻力 3700-3715，第一支撑 3667-3650。」
下周经济风暴来袭：美联储成焦点，多央行决策齐发
展望下周，经济日历堪称 「超级周」，多重重磅事件将搅动黄金风云。周一，纽约制造业调查率先登场，揭示区域经济脉动；周二，8 月零售销售报告将检验消费韧性。周三，8 月房屋开工与建筑许可数据出炉，紧随加拿大银行货币政策决定；所有目光聚焦华盛顿——美联储利率公告与鲍威尔新闻发布会，将决定降息幅度与鸽派基调。周四，英国银行政策决定后，美国每周失业救济与费城联储制造业调查接棒；周五日本银行决策收官。这一系列事件，不仅考验美联储的就业倾斜，还可能放大全球流动性预期，推动黄金进一步突破。
在这一背景下，黄金的命运系于美联储一念之间。若 25 基点降息伴随就业优先信号，涨势或续；若意外强硬，回调隐忧顿生。但从当前共识看，市场更倾向于 「逢低布局」，视下周为蓄势而非转折。
总结：黄金牛市未完，但需警惕波动
总体来看，黄金市场在多重利好因素支撑下依然保持强势。华尔街普遍看多，主街虽谨慎但也不乏乐观者。美联储的利率决议将成为短期内的关键催化剂，决定金价能否再创新高。
然而，投资者也需警惕技术性回调和市场情绪变化。黄金的上涨并非没有阻力，尤其是在价格已处于历史高位的情况下。建议投资者密切关注经济数据、央行政策动向和市场情绪变化，灵活调整策略，把握机会的同时控制风险。
（现货黄金日线图，来源：易汇通）