文章来源：财联社
财联社 10 月 28 日讯 （记者 王晨）今日，A 股市场迎来历史性时刻，上证指数时隔十年再度站上 4000 点整数关口，创下 2015 年 8 月 19 日以来的新高。
而在这一轮牛市行情推动下，券商资管今年以来成绩如何？哪些券商资管产品收益表现突出？不同类型产品又呈现出怎样的分化特征？
数据显示，截至 2025 年二季度末，券商资管产品总量已达 23932 只，总规模突破 6.14 万亿元，占整个资管市场总规模的 8%，是资本市场重要力量之一。随着市场热度攀升，券商资管各类型产品收益呈现全面开花态势，但不同策略、不同品类产品间业绩分化显著。
从收益表现来看，战略配售类、主题投资类产品成为本轮行情的最大赢家，部分头部产品今年以来总回报突破 250%；指数增强型产品凭借对中小盘指数的精准跟踪，也斩获可观收益；债券型产品虽整体稳健，但可转债产品凭借 「债底保护+股性收益」 特性实现收益突破；FOF 型产品则聚焦指数增强策略，展现出分散投资的优势。
值得注意的是，中信证券、方正证券、国金证券、浙商证券等多家券商表现突出，均有多只产品跻身各品类收益前 20 榜单，而私募 FOF 模式更被业内视为券商资管实现差异化发展、推动财富管理转型的重要方向。
今年券商集合资管收益整体表现亮眼
这一轮牛市中，券商资管各类型产品收益全面开花。从券商集合资管计划今年以来收益前 20 排名来看，产品收益差距显著，头部产品表现尤为亮眼。
在全部券商集合资管产品中，东海证券创业板涛涛车业 1 号战略配售以 250.36% 的今年以来总回报、285.52% 的最近一年总回报，成为全市场 「收益王」，其收益水平远超同类产品，这与创业板相关板块的强势表现以及战略配售策略的精准布局密切相关。
排名第二的国金证券九州一轨员工参与科创板战略配售和第三的方正智能汽车 2 号，今年以来总回报也分别达到 86.02% 和 85.33%，最近一年总回报均超过 79%，展现出战略配售类产品和主题投资类产品在牛市中的爆发力。
从收益分布来看，前 20 名产品今年以来总回报均超过 42%，其中 10 只产品近一年回报超 50%，3 只产品今年回报超 80%，高收益产品主要集中在战略配售、智能汽车、先进制造等领域，反映出当前市场对科技创新和高端制造赛道的青睐。此外，中信证券、方正证券、财达证券等券商表现活跃，均有多只产品进入榜单。
股票型战略配售类产品表现尤为突出
在券商股票型集合资管计划今年以来收益前 20 中，战略配售类产品依旧占据主导地位。东海证券创业板涛涛车业 1 号战略配售再次以 250.36% 的收益稳居第一，国金证券九州一轨员工参与科创板战略配售 （86.02%）、国金证券盘古智能员工参与创业板战略配售 （53.28%） 分别位列第二、第三，三只战略配售产品包揽前三。
除战略配售产品外，指数增强型产品也表现不俗。中信证券智胜 500 指数增强 1 号 （45.26%）、财达成长 6 号 （43.81%）、国金吉贝尔高管参与科创板战略配售 1 号 （42.10%） 等产品，凭借对中证 500、中证 1000 等指数的精准跟踪和超额收益获取能力，进入收益前十。
国泰君安多只中证 500 指数增强产品也榜上有名，如国泰君安-圆融乐享-君享优量中证 500 指数增强 1 号 （30.27%）、国泰君安君享鑫盛 500 指数增强 1 号 （30.24%），体现出券商在指数投资领域的深耕细作。
混合型产品业绩显著增长，主题投资引领收益
券商混合型集合资管计划今年以来收益前 20 中，主题投资类产品引领混合型产品收益榜单。方正智能汽车 2 号以 85.33% 的收益夺冠，中信证券资管星河 48 号 （65.11%）、方正小巨人精选 1 号 （54.58%） 紧随其后，产品聚焦智能汽车、高端制造等热门赛道，在市场行情推动下实现收益较好。
从管理人来看，方正证券成为混合型产品的最大赢家，共有方正小巨人精选 1 号、方正方鑫-鉴安瑧源 1 号 （45.59%）、方正鑫科 2 号 （44.58%） 等 7 只产品进入前 20，覆盖智能汽车、先进制造等多个领域，展现出强大的主题挖掘和资产配置能力。
中信证券、财达证券、安信资管等券商也有产品上榜，其中财达景明 1 号 （52.34%）、财达睿达景明灵动 1 号 （51.88%） 两只产品收益超 50%，成为中小券商中的黑马。值得关注的是，混合型产品的收益前 20 整体表现优于股票型产品的收益前 20。
债券型产品稳健发力，可转债产品表现突出
相较于股票型、混合型产品，债券型产品收益相对稳健，但部分可转债产品凭借 「债底保护+股性收益」 的特性，进可攻、退可守的优势显现，实现了收益突破。
债券型产品收益前 20 中，第一创业可转债灵活配置 1 号以 43.63% 的收益领跑，远超传统债券型产品收益水平，银河稳盈 20 号 （26.07%）、银河融汇 26 号 （26.03%） 分别位列第二、第三，三只产品均以可转债为主要投资标的，受益于今年可转债市场的结构性行情。
从收益分布看，债券型产品收益梯队明显，前 20 名产品今年以来回报在 12%-44% 之间，4 只债券型产品今年收益超 20%。管理人来看，华安证券旗下有 5 只产品入围，成为债券型产品领域的佼佼者。
FOF 型产品：指数增强策略受青睐
在 FOF 产品今年以来收益前 20 排名中，指数增强型 FOF 成为主流。从收益分布看，前 20 产品今年收益普遍高于 30%，且产品之间收益跨度不大。
长城严选之进化论 FOF1 号以 42.54% 的收益夺冠，浙商财富鑫汇中证 1000 与小市值增强型 FOF1 号 （37.60%）、中信证券财富精选指数增强 1 号 FOF（37.00%） 分别位列第二、第三，三只产品均以中证 1000、中证 500 等中小盘指数为增强标的，在中小盘股行情推动下实现高收益。
浙商证券共有浙商财富鑫汇中证 1000 与小市值增强型 FOF1 号、浙商财富鑫汇中证 1000 与小市值增强型 FOF2 号 （36.48%） 等 5 只产品进入前 20，且均聚焦中证 1000 与小市值增强策略，体现出鲜明的产品特色。
此外，国金证券、广发资管、华安证券等机构也有多只 FOF 产品上榜，收益均超 31%，反映出 FOF 产品在分散投资、精选管理人方面的优势。
私募 FOF 成行业新方向，助力券商资管差异化发展
在市场行情向好、投资者需求升级的背景下，私募 FOF 模式正成为券商资管实现差异化发展的重要路径。多位券商人士表示，私募 FOF 不仅是财富管理业务转型的重要载体，更是证券行业高质量发展的关键手段。财联社记者曾在 《监管最新定调 「私募资管+财富管理」 协同，对券商资管意味着什么？私募 FOF 正破局》 中指出私募 FOF 对于券商资管与财富管理协同发展具有巨大的潜力和价值。
从优势来看，私募 FOF 通过募集资金投资优质私募基金，一方面降低了投资者参与私募投资的门槛，帮助普通投资者实现专业的资产配置；另一方面，券商可凭借自身资源为私募提供托管、交易支持等一站式服务，同时通过分散投资多个私募产品，有效降低单一管理人风险。与公募基金相比，私募 FOF 在投资范围、客户分层服务等方面更具灵活性，能够满足高净值客户的个性化需求。
业内人士表示，私募 FOF 模式通过资产端与财富端的协同，能够有效破解资产端、投资端的多重困局。未来，随着投资者对多元化资产配置需求的提升，私募 FOF 有望成为券商资管新的业务增长点，推动行业从 「产品销售」 向 「资产配置」 转型。