金价走高，多头企稳市场

周一 （11 月 3 日） 美盘时段，美国早盘交易中，黄金和白银价格小幅上涨，多头已使价格企稳，这对贵金属市场均构成利好。贵金属交易市场正等待新的基本面催化剂，以引发趋势性价格走势。12 月交割的黄金期货 （一般高于现货金十几美元） 盘中报 4016.60 美元，上涨 19.80 美元；12 月交割的白银期货盘中报 48.42 美元，上涨 0.27 美元。

隔夜全球股市多数走高。纽约交易日开盘时，美国股指预计将上涨。

隔夜消息显示，中国取消了一项长期实施的黄金税收优惠政策。此后，零售商销售黄金时，将无法再抵扣增值税。该政策既涵盖高纯度金条、金锭等投资类产品，也包括珠宝、工业用黄金等非投资类用途。此举预计将增加政府财政收入，但也可能提高中国消费者购买黄金的成本。

美国预计将于下周起，对与中国相关的船舶暂停征收一年港口费。目前，中美两国正逐步缓和海上领域的竞争，该领域此前已成为贸易战中的一个争议焦点。白宫在一份情况说明书中表示，自 11 月 10 日起，美国将暂停实施旨在遏制中国航运业主导地位的相关措施。与此同时，中国政府表示，将暂停此前实施的反制措施。

在这一年的暂停期内，美国将与中国就其针对中国在航运业领先地位的调查结果进行谈判。此外，美国还将与韩国和日本寻求造船合作机会——韩日两国常被视为制衡中国船舶业的力量。

石油输出国组织及其合作伙伴 （OPEC+） 将于下月小幅提高原油产量后，在 2026 年第一季度暂停集体增产。该组织正试图在争夺市场份额的目标与原油供应过剩迹象之间寻求平衡。

2026 年 1-3 月暂停增产，反映出 （OPEC+） 对季节性需求放缓的预期，同时也正值石油交易商面临俄罗斯制裁及潜在供应过剩的不确定时期。考虑到第一季度供应前景的不确定性，暂停增产的决定被视为审慎之举。这也是 OPEC+自 2024 年 4 月开始恢复此前暂停的供应以来，首次停止增加原油产量。

今日关键外围市场数据显示，美元指数小幅上涨；原油价格走弱，交易于每桶 60.75 美元左右；基准 10 年期美国国债收益率目前为 4.09%。

技术分析

（COMEX 黄金日图 来源：易汇通）

12 月黄金期货：多头的下一个上行价格目标是推动合约收盘价突破 4100.00 美元的强劲阻力位。空头的近期下行价格目标是将期货价格压至 3800.00 美元的强劲技术支撑位下方。第一阻力位见于隔夜高点 4038.70 美元，其次是上周五高点 4059.90 美元；第一支撑位见于 4000.00 美元，其次是 3950.00 美元。

12 月白银期货：多头的下一个上行价格目标是推动合约收盘价突破 50.00 美元的强劲阻力位。空头的近期下行价格目标是将期货价格压至 45.00 美元的强劲支撑位下方。第一阻力位见于 49.00 美元，其次是 49.225 美元；第一支撑位见于 48.00 美元，其次是 47.50 美元。

注：黄金市场主要通过两种定价机制运行。第一种是现货市场，报价针对即时购买和交割；第二种是期货市场，确定未来某个日期交割的价格。受年末仓位调整及市场流动性影响，目前芝加哥商品交易所 （CME） 交易最活跃的黄金期货合约为 12 月交割合约。