中金：展望 2026 年 机械行业中科技创新板块仍具备较大投资机会

　　中金公司研报认为，展望 2026 年，研报判断机械行业中科技创新板块仍具备较大投资机会；其次，出口端虽面临不确定性，但随着国际化进程推进，及美联储降息落地等，研报认为外需存结构性机遇；内需层面，下游短期难见大范围产能扩张，但随着产能出清和通用企业向成长行业转型，股价有望反弹。

　　全文如下

　　中金 2026 年展望 | 机械：聚焦科技，关注出口与周期机会

　　摘要

　　展望 2026 年，我们判断机械行业中科技创新板块仍具备较大投资机会；其次，出口端虽面临不确定性，但随着国际化进程推进，及美联储降息落地等，我们认为外需存结构性机遇；内需层面，下游短期难见大范围产能扩张，但随着产能出清和通用企业向成长行业转型，股价有望反弹。

　　AI 基建：高景气资本开支和高频技术迭代带来机械发展新机遇。1） 海外算力资本开支超预期，行业扩产带动 PCB设备和 AIDC 需求高增，全球供给紧张，关键设备有望迎来国产替代机会。2）AI 算力升级催生新需求，下一代芯片 rubin 或提高 PCB、冷板、快接头等加工要求，并带动微通道液冷等新技术方案，设备及耗材价值量有望进一步提升。

　　人形机器人：2026 年产业进度加速，关注头部扩产。2022-2025 年为原型机到小批量工程阶段，我们认为，2026 年或为特斯拉量产元年，同时，国产人形机器人性能快速迭代，应用场景合作生态加速打开。重视软硬件技术发展，关注汽车、消费电子零部件跨界切入。

　　出口链：精选具备全球竞争力的板块。1） 工程机械：国际化叠加企业改革驱动投资者回报优化。2） 五金工具：美国进入降息通道，工具消费或将回暖。3） 摩托车：中国大排量摩托车凭借高性价比持续抢占海外市场份额。4） 油服设备：欧洲天然气需求外溢，带动天然气压缩机需求。

　　专用设备：关注景气拐点和技术变革的子赛道。供给出清+技术创新趋势，看好：1） 存在技术变革或技术收敛的板块如固态电池和核聚变等；2） 景气可能向上的细分板块如 3C 设备、煤机等；3） 在产能周期视角下拐点已现，处于供给出清+需求改善阶段的板块如锂电设备。

　　风险提示：新技术进展不及预期，量产节奏不及预期，海外景气度降低。

（文章来源：人民财讯）

(原标题：中金：展望 2026 年 机械行业中科技创新板块仍具备较大投资机会)

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