人形机器人 2025 年有望实现从 0—1 的过程。
市场全天缩量震荡，三大股指涨跌互现。PCB、机器人、军工、液冷服务器等板块涨幅居前，医药、航运、油气、电力等板块跌幅居前。
多只跨境 ETF 遭爆炒
今日多只跨境 ETF 再度走强，资金交投活跃。标普消费 ETF、沙特 ETF（159329） 尾盘触及涨停，亚太精选 ETF、德国 ETF（159561） 涨幅超 9%。换手率方面，德国 ETF（159561） 换手率高达 1829.91%，连续刷新纪录，沙特 ETF（159329） 换手率也超过 1000%，标普消费 ETF、亚太精选 ETF、沙特 ETF（520830） 等产品换手率均超 700%。
分析认为，资金炒作跨境 ETF 主要有三方面原因：
首先，获资金炒作的 ETF 基金产品规模并不高。涨幅最大的标普消费 ETF，最新规模仅 4.35 亿元，沙特 ETF（159329）、亚太精选 ETF、德国 ETF（159561）、沙特 ETF（520830） 等最新规模均在 5 亿元以下。
其次，跨境 ETF 实行 T+0 交易也是遭到资金爆炒的重要原因之一。T+0 交易可以当日买当日卖，对于资金来说，只要后面有人接盘，能跑掉就行，于是大家击鼓传花，风险极大。
最后，跨境 ETF 有申购限额，套利交易受限。目前，多数跨境 ETF 溢价率极高，但由于跨境 ETF 有申赎额度限制，无法像国内其他 ETF 一样进行顺畅的套利交易，投资者很难通过在一级市场申购，二级市场抛售来抑平溢价，所以资金可以有恃无恐，无视溢价疯狂炒作。
值得注意的是，随着资金疯抢，这些微盘 ETF 溢价率不断走高，标普消费 ETF 溢价率超 51%，刷新历史纪录，沙特 ETF 溢价率也超过 20%，德国 ETF 溢价率超过 14.53%。
今日盘中，纳指 100ETF、沙特 ETF、德国 ETF 和法国 CAC40ETF 等多只高溢价跨境 ETF 纷纷发布风险提示公告，指出其二级市场价格出现大幅溢价，提醒投资者注意相关风险。
马斯克：人形机器人产量未来两年每年翻 10 倍
当地时间 1 月 8 日晚，马斯克在连线采访中表示，如果一切进展顺利，2026 年特斯拉的人形机器人擎天柱 （Optimus） 产量将增加 10 倍，目标是明年生产 5 万~10 万个人形机器人，然后在第二年再增加 10 倍。
马斯克近日在一次游戏直播时曾称，未来几周内，可能会更新 Optimus，其进展顺利，团队表现出色。此外，马斯克还表示，大约到 2025 年第二季度， FSD 将比人类驾驶员更安全。
万联证券表示，2024 年是人形机器人发展的加速之年，2025 年人形机器人产业将迈入一个新的发展阶段，有望迎来商业化量产元年。目前，国际人形机器人巨头量产渐进，国内重量级玩家不断增多，群雄逐鹿之势已现。随着特斯拉、OpenAI、华为等科技巨头在人形机器人行业的持续投入及 AI 大模型的更新迭代，人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。
华西证券认为，人形机器人 2025 年有望实现从 0—1 的过程，特斯拉有望引领量产落地过程，华为入局有望重建国内生态，整机厂与核心零部件厂同步受益。
资金加仓多只概念股
据证券时报·数据宝统计，2025 年以来，沪指累计下跌 4.19%、深证成指下跌 4.21%，人形机器人概念持续火热，个股股价呈现出较强韧性。近 80 只人形机器人概念股年内股价平均上涨 0.47%，跑赢大盘，拓斯达、埃夫特-U、弘讯科技、胜宏科技年内股价均上涨超 20%。
拓斯达股价 2025 年内上涨幅度居首，累计上涨 26.48%，公司股价自 2024 年 11 月初开始迅速攀升，至 12 月 10 日高点上涨幅度超 200%。公司在机器人相关领域的研发布局为工业机器人本体以及控制器、伺服驱动、视觉系统等核心底层技术，部分核心技术与人形机器人有一定的相通性。
2025 年以来，人形机器人概念股中，华工科技、奥比中光-UW、长盛轴承均获得机构调研。奥比中光-UW 在调研中表示，公司的 3D 视觉感知产品作为人形机器人 「感知、决策、执行」 链路中的重要一环，有望持续受益于人形机器人发展的浪潮。
从资金面来看，今日超半数人形机器人概念股获得主力资金加仓，三花智控获得主力资金净买入 8.09 亿元，拓普集团、北特科技、长盈精密等 6 股的主力资金净买入额均超亿元。
2025 年以来，十余只人形机器人概念股获得杠杆资金加仓，其中卧龙电驱、柯力传感均获得杠杆资金净买入超亿元。
