一天跌掉 9000 亿，新 Model Y 能救特斯拉吗？

本文来自微信公众号：字母榜，作者：彦飞，编辑：王靖，题图来自：视觉中国

欧美各国抗议声四起、销量下滑、股价暴跌，特斯拉正处于多事之秋。在中国市场，2 月底开始交付的焕新版 Model Y，成为特斯拉今年的「全场希望」。

本周一美股交易中，特斯拉股价大跌逾 15%，创下 2020 年 9 月以来的最大单日跌幅；收盘报于 222.15 美元，相比去年 12 月 17 日的 479.86 美元历史高点下跌超 50%。

3 月 10 日，特斯拉股价重挫 15%

仅仅一个交易日，特斯拉市值就跌掉 1303 亿美元（约合人民币 9459 亿元），为特斯拉上市以来第七大单日跌幅。目前，特斯拉市值为 7145 亿美元。

过去三个月，在内外多重因素拖累下，特斯拉股价连续大跌，相比最高点已经腰斩，回吐去年 8 月以来的几乎全部涨幅。

马斯克试图传递乐观情绪。在 X 上，他回复一条特斯拉股价暴跌的帖子称，「长期来看一切都会好起来」。

马斯克：一切都会好起来

不过，马斯克在接受媒体采访时坦承，兼任 DOGE（美国政府效率部）一号位后，他管理公司变得「非常困难」。

特斯拉最近一段时间的境遇，的确算得上「非常困难」。

在欧美多个市场，马斯克的出格言行引发轩然大波，特斯拉遭到前所未有的抗议和抵制。而在第二大市场中国，特斯拉虽然没有被「马斯克旋风」伤及，销量也明显下滑。

今年前两个月，特斯拉在华销量持续走低。

根据乘联会数据，1 月特斯拉在华销量（包含出口）为 6.32 万辆，同比下滑 11.49%，环比下滑 32.56%。2 月，特斯拉跌幅扩大，仅售出 3.07 万辆，同比环比均下跌约 50%。

由于包含春节假期，第一季度历来是汽车销售淡季。但连续两个月销量低迷，依然是特斯拉进入中国市场以来少有的糟糕表现。

两款主力车型 Model 3 和 Model Y 日益老化、迭代缓慢，是特斯拉近期在华销量不振的重要原因。

国产 Model 3 于 2019 年 11 月上市，Model Y 于 2021 年上市。过去五六年间，Model 3/Y 多次改款，但整体设计语言没有太大变化。两款车的短板——较小的尺寸和空间，较低的硬件配置和电池容量等，并没有被完全补齐，甚至连被吐槽「反人类」的方向盘转向灯和屏幕换挡，都被固执地保留下来。

直到今年初，特斯拉发布焕新版 Model Y。不少人发现，特斯拉终于开始「听劝」了。

这款新车今年 1 月 10 日开启预订，2 月底启动交付。尽管价格涨了 1 万多，但新款 Model Y 有不少中国车主喜欢的设计，比如一体式日行灯、贯穿式尾灯、银色轮毂、后排座椅电动调节等，甚至配备了 8 英寸后排触控屏。争议很大的方向盘转向灯，也改回了更符合直觉的转向灯拨杆。

根据门店反馈，新款 Model Y 销量尚可。据 36 氪报道，多位特斯拉销售人员透露，新车已经积攒了 20 万订单；开启交付后首周，全国交付量超 6000 辆。

另一方面，Model 3 上月初推出号称「史上最大」的优惠组合方案，包括限时保险补贴 8000 元、5 年 0 息政策及特享充电权益等。优惠政策覆盖了 Model 3 全系车型，对于特斯拉来说尚属首次。

不过，特斯拉能否依靠新款 Model Y 扭转局面，仍然存在疑问。

今年，国内车企纷纷计划推出新车系，多数瞄准 20~30 万价格区间。尤其是小米首款 SUV 车型 YU7，将成为新款 Model Y 的最大竞争对手。此外，蔚小理、鸿蒙智行、比亚迪等对手也在对中型 SUV 市场虎视眈眈。

就产品力而言，新款 Model Y 虽然有了不少适应中国市场的改变，但与本土车企的同价位竞品相比，并无特别突出的优势。特别是智驾，特斯拉中国版 FSD 出师不利，对手却把智驾下放到十几万元的车型上，新款 Model Y 的压力可想而知。

此外，在口碑营销和用户社区运营能力上，特斯拉也和本土车企差距不小。尽管「车顶维权」事件以特斯拉胜诉而告终，但如何重塑公众心智、让企业更加可亲可信，仍然是特斯拉在中国的长期挑战。

更大的难题是，马斯克正成为特斯拉最大的不确定性因素。

过去三个月，马斯克挥舞大棒、搅动欧美政局，惹得上上下下一片不满，自己管理企业的精力也被分散，就连公司管理层也传出质疑的声音。要想让中国乃至全球销量恢复增长，特斯拉除了要拿出更多好车、新车，也得让马斯克尽快「恢复理智」。

一

在销量压力面前，特斯拉面向中国车主做出「妥协」，哪怕只有一点点。

尽管 2019 年就实现了国产，但直到这一次改款，Model Y 才更像「中国车」。它增添了许多国外车圈并不流行，但备受中国车主喜欢的元素。

外观上，Model Y 沿用多年的传统分体式大灯和尾灯被放弃，改成了更时髦的一体式日行灯和贯穿式尾灯。尾灯还采用了漫反射灯光效果，辨识度颇高。类似设计在理想、小鹏、蔚来等品牌车型均有体现。

对于设计愈发雷同的新能源车而言，把前后大灯玩出花，确实是省力又讨好的做法。燃油车时代，奥迪曾因为热衷于换灯而被调侃为「灯厂」。如今，特斯拉总算不再拘泥于家族设计，朝着「专业玩灯」迈出第一步。

车内，新款 Model Y 取消了「反人类」的方向盘转向灯，改回了传统的转向灯拨杆。前者看起来更简洁，但实际使用体验并不理想，且驾驶员在紧急情况下容易误操作；新车的这一改动，是特斯拉难得的「服软」。

除此之外，新款 Model Y 新增了座椅通风和后排座椅电动调节，而且座椅变软、更像沙发了。同时，新车底盘调教更加柔和，不再像老款车型那样硬邦邦。再结合柔软的座椅，新款 Model Y 不再强求「战斗气息」，后排乘坐体验好了不少。

价格方面，新款 Model Y 还算良心，增加了这些配置后，「仅」比老款贵了一万多。

不过，新款 Model Y 的妥协也就到此为止了。中国消费者偏好的高配置、大空间、大马力、土豪内饰等，依然不是特斯拉的关注重点。

先看电池和电机。新款 Model Y 高配 78.4 度、低配 62.5 度的电池并不大，在动辄配备 80~100 度电池的国产中高端 SUV 中拿不出手。它的性能释放也较为平淡，高配 450 匹、低配 299 匹的动力输出，在动辄 500 匹起步的本土对手中显得中庸乏味。

操控方面，新款 Model Y 采用前双叉臂、后多连杆的底盘搭配，属于主流偏上的水平，但空气悬挂等高阶配置一概欠奉。国内新势力鼓吹的后轮转向、原地掉头，以及大幅提升底盘减震性能的所谓「魔毯」功能，新款 Model Y 均无法实现。

而在空间、外观和内饰设计上，尽管车灯等细节有所不同，新款 Model Y 依然没有走出「拉皮 Model 3」的大框架。

不到 4 米 8 的车长，不到 2 米 9 的轴距，在一众中型 SUV 中并不算高大。这导致它的视觉体积和车内空间比竞争对手更小，特别是后排空间相对有限，也不符合中国人买车「越大越好」「后排宽敞」的喜好。同时，Model Y 的车内设计至多是「简装房」。不仅没有大面积的皮质材料，就连座椅都是仿皮。

整体来看，新款 Model Y 的「妥协」并不彻底，依然与 Model 3 存在诸多相似相通之处。

就连 Model 3 饱受争议的中控屏幕换挡，新款 Model Y 都没有改动。对于这两款走量车型上，特斯拉坚持不向更实用的怀挡妥协，车主依然只能忍受「划玻璃」的换挡手感，或者更加别扭地使用悬挂在头顶的换挡按钮。

更大的问题是，车主们期盼已久的 FSD 智驾功能，暂时无法给新款 Model Y 送上助攻。

受限于跨国数据传输等问题，特斯拉暂时无法使用国内交通数据进行自动驾驶训练，导致目前版本的中国版 FSD 表现差强人意。实地测试表明，现阶段 FSD 在国内交通环境下虽然谈不上无法使用，但「一天扣光 12 分」、频繁出现低级失误的表现，还是让人大跌眼镜。

FSD 几乎是国内车圈最贵的智驾。在一大堆免费送的智驾功能中，中国版 FSD 目前并无过人之处，反衬出 6 万多元售价的「离谱」。被视为特斯拉核心卖点之一的 FSD，在中国尚未展现其碾压竞品的魔力，暂时无法对新款 Model Y 及其他车型带来显著拉动。

二

2025 年伊始，Model 3 变相降价，Model Y 试着「讨好」中国车主。早早完成了制造和供应链本地化特斯拉，正在悄然启动新一波「本地化」。

改弦更张、小步快跑的背后，是特斯拉全球销量下跌，守住中国市场愈发重要。

今年前两个月，特斯拉在中国市场表现不佳，尚可用车市淡季来解释。新款 Model Y 拿到大批订单，也证明特斯拉依然拥有众多拥趸。但把时间轴拉长，整个 2024 年，特斯拉的全球和中国销售表现都不尽如人意。

2024 年，特斯拉全球销量下滑 1.1% 至 178.9 万辆，近十年来首次掉头向下。排名第二的比亚迪卖出 176 万辆新能源车，同比增长 12.1%，距离反超特斯拉只有一步之遥。

在中国，特斯拉去年延续强势表现，售出 65.7 万辆电动车，创下历史新高；但 8.8% 的年增速，明显低于蔚小理等新势力。

根据公开信息，理想交付 50 万辆车，相比上一年增长 33.1%；刚刚成立一年的鸿蒙智行在问界、智界等品牌驱动下，去年累计交付 44.5 万辆。体量更小的玩家中，蔚来增长 38.7%，小鹏增长 34.2%，零跑增长 103.8%。

整体来看，2024 年中国新能源乘用车销量为 1105 万辆，同比增长 40.2%。特斯拉在中国市场的增速不仅慢于蔚小理，也跑输了车市大盘。

进入 2025 年，小米、理想等本土品牌仍然狂飙突进。

作为 Model 3 的直接对手，小米 SU7 站稳月销两万辆；2 月底发布的 SU7 Ultra 开售 2 小时大定一万辆，提前完成全年任务。其余车企中，小鹏依靠走量车型 MONA M03 逐渐收复市场份额，理想加速入局纯电动车，就连「理想平替」零跑也在不断攻城略地。

从绝对销量来看，特斯拉仍然是第一梯队，上个月超 3 万的批发销量依然领先于理想、小鹏等一众新势力。但这三万辆车的一部分出口国外，国内销量很可能已经落后。根据乘联会数据，今年 2 月国内新能源汽车零售市场中，特斯拉占据 3.9% 的份额，相比去年同期下滑 4 个百分点。

特斯拉在中国显露颓势的原因，一是品牌光环不复当年，二是产品力不再遥遥领先。

特斯拉 2014 年入华，马斯克亲自将 Model S 的车钥匙交给了中国首批车主。大洋彼岸的硅谷光环，叠加第一批车主的示范效应和社交媒体传播，让特斯拉很快从彼时传统沉闷的车圈脱颖而出，与科技范、精英范画等号，一时间成为「社交货币」。

十一年后，特斯拉已经从七八十万的富人玩具，成为普通人也可以触及的主流选择之一。它的品牌力固然存在，但显然不再鹤立鸡群。尤其是近几年，蔚小理、小米、X 界们纷纷崛起，从不同场景、不同价格段分流了特斯拉的潜在客群。

另一方面，随着新势力不断上攻，推出五六十万甚至上百万的高端车型，特斯拉的品牌优势也正在被拉近。在舆论场上，特斯拉不再是年轻人和车主谈论的热门话题，小米 SU7、仰望 U8、问界 M9 等取而代之。

与此同时，特斯拉在产品侧也遭到越来越强烈的挑战。

入华之初，特斯拉靠高端电动轿车 Model S 打开市场，再以配备鸥翼门的 SUV 车型 Model X 补齐车型矩阵。但这两款车售价高昂，注定不是销售主力；2019 年后相继国产的 Model 3/Y，才是特斯拉的销量担当。

但这两款车作为全球车型，不可能频繁改款。与国内造车新势力一年一改款，甚至几个月一改款相比，Model 3/Y 迭代十分缓慢，每年推出的新款大都只做微调。今年 Model Y 更换大灯设计，外形和内饰变化不大，在官方口径中已经算得上「焕新」。更何况，前几年 Model 3/Y 在全球持续热销，也让特斯拉缺少大刀阔斧做出改变的动力。

自上市之日起，Model 3/Y 就以犀利操控和省电为长板。在国产新能源厂商「油改电」时代，原生电动的 Model 3/Y 无疑遥遥领先。但随着国内车企纷纷转向新能源车型，大批国产原生电动车上市，特斯拉的降维打击优势也就不复存在。

另一方面，考虑到成本、车重等因素，特斯拉喜欢用容量较小的电池，并通过优化电气系统和风阻来增加续航里程。这一选择天然限制了 Model 3/Y 的极限性能和续航。

此外，特斯拉在中国的国产车型矩阵并不完备，只有一款中型纯电轿车和一款纯电中型 SUV，更高级别的 Model S/X 仍需进口。国外引发热议的「赛博皮卡」Cybertruck，迄今没有引进国内。

相比之下，本土竞争对手火力全开，完成了对几万元入门车型到上百万元全尺寸 SUV、跑车的全面覆盖。消费者无论有多少购车预算，都能在自己承担得起的价格区间找到一家以上的中国品牌。一些特斯拉粉丝在需求变化——如晋升宝妈后，不得不转投其他品牌。

特斯拉品牌光环消散，产品线单一、竞争力下滑等问题，并非 2025 年才出现，而是十余年间不断累积。以往，在 Model 3/Y 热销下，特斯拉可以用增长「忽略」这些问题。但 2025 年前两个月的糟糕表现，让特斯拉有了更强烈意愿做出改变。

三

除了品牌和产品，特斯拉还有一个难以捉摸的变量：马斯克。

过去十余年间，马斯克多次到访中国，无论是在北京亲自交车，还是在上海工厂「尬舞」，都让这位硅谷「钢铁侠」的人气与日俱增，公众形象颇佳，进而为特斯拉品牌提供个人 IP 的加持。

然而，自从去年底当上 DOGE 一把手，马斯克仿佛换了一个人，不仅一些想法和理念与以往大相径庭，还在大西洋两岸发表暴论、反复折腾，引发上上下下的大量不满。

比任何时候都更加「冒犯」的马斯克，很快遭到反噬。在欧美多个市场，特斯拉门店外出现举着标语的人群，要求「拔掉疯王马斯克的插头」，甚至给他贴上「法西斯」的标签。

在欧洲，马斯克毫无来由地插手当地事务，讨厌程度足以让老车主都退避三舍。有人向老车主们兜售车贴，上书「我在他发疯前买了这辆车」，每天可卖出 2000 张。

过去一段时间，特斯拉在欧洲遭遇意料之中的滑铁卢。今年 1 月，特斯拉在欧盟、欧洲自由贸易联盟和英国的新车注册量为 9945 辆，同比暴跌 45.2%。在全球第三大市场德国，特斯拉的新车登记量不足 1300 辆，同比暴跌 59%，相比去年全年 41% 的跌幅进一步下探。

不过，在中国，马斯克「发疯」的危害还没有体现出来。

多位车主向字母榜表示，马斯克「作妖」不会影响在华销量，因为「他干的那些事情，对中国也没什么影响。」有人认为，就像罗永浩粉丝与「锤粉」不同，马斯克粉丝与特斯拉粉丝也是两类人。

有粉丝称，「发疯」才是马斯克的独特魅力。

早在 2017 年，钱若曦（化名）出于对马斯克的喜爱，花费近 50 万元买了一辆进口版 Model 3，此后还买入了特斯拉股票。如今，马斯克四处搅合欧美局势，并不会让她脱粉。「喜欢的不就是他桀骜不驯的样子吗？」她说，「马斯克如果很正常，那不就很普通了。」

不离不弃的马斯克粉丝，依然是特斯拉在中国市场的基本盘。但只靠 Model 3/Y 打天下的特斯拉，难以满足所有需求，老车主开始有了新选择。

钱若曦此前清仓特斯拉股票，赚到足以买下 3 辆进口版 Model 3 的钱。如今，那辆车已经被转赠他人，而她近期并没有购买特斯拉新车的打算。「之所以不买新车，是因为特斯拉没有适合自身需求的车型，与马斯克无关。」她说。

对于品牌、产品方面的问题，特斯拉已经有所察觉，并试图改变。

今年，特斯拉有望发布外界呼唤已久的廉价车型 Model 2，国内售价有望拉低至 15 万元左右，明显低于 20 万左右的小米 SU7、小鹏 P7+等车型，与比亚迪秦、小鹏 MONA M03 处于同一区间，大幅拉低特斯拉的购买门槛。

不过，这款车已经经历多次跳票。马斯克去年 4 月宣布，低价车型将于 2025 年初投产，如今却不见踪影。与此同时，马斯克却在宣传 Cybercab，刚刚公布了这款自动驾驶出租车在特斯拉得州超级工厂巡游的视频。

在可预见的未来，Model 3/Y 依然是特斯拉在中国的主力产品。新款 Model Y 做出了适应中国消费者的改变，而中国的特斯拉粉丝依然热情。但随着更多本土新车的销量爬坡，尤其是小米 SUV 即将上市，Model Y 将面临更多竞争对手，想要守住并扩张份额难度越来越大。

在销量和股价双双大跌、Model 3/Y 强敌环伺的局势中，马斯克口中的「非常困难」并非虚言。

为数不多的好消息是，在马斯克大闹白宫后，特朗普当局开始着手限制马斯克和 DOGE 的权力，马斯克横扫六合的「百日维新」悄然走向拐点。对于心怀大志的马斯克而言，特朗普此举不啻于「背后捅刀子」；但对于特斯拉而言，此举促使马斯克认清自己、回归商业，未尝不是好事。2025 年的特斯拉面临诸多挑战，只有马斯克才能重整河山。

参考资料：

字母榜，《马斯克的 12 分，也快扣光了》

螺旋实验室，《6.4 万买 FSD，勇敢的人先吃罚单》

财联社，《跌落神坛？特斯拉 2 月在华销量遭「腰斩」》