黑马财经财经讯 8 月 26 日，三大指数集体低开，沪指低开 0.31%，深成指低开 0.34%，创业板指低开 0.57%，证券 IT、液态金属、数字货币等板块指数跌幅居前。
外盘市场：
美股三大指数集体收跌，冲淡了上周五美联储主席鲍威尔讲话带来的市场上涨余温。截至收盘，道琼斯指数跌 0.77%，报 45,282.47 点；标普 500 指数跌 0.43%，报 6,439.32 点；纳斯达克指数跌 0.22%，报 21,449.29 点。
热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数涨 0.11%，阿里巴巴涨 1.15%，京东涨 0.35%，拼多多涨 0.87%，蔚来汽车跌 3.94%，小鹏汽车跌 2.86%，理想汽车跌 0.25%，哔哩哔哩跌 3.04%，百度涨 2.13%，网易涨 2.81%，腾讯音乐涨 1.46%。
机构观点：
中信建投：A 股情绪指数处于历史较高水平
中信建投研报表示，从市场流动性、资产定价差异和交易活跃度等多个维度对 A 股市场情绪进行刻画，当前 A 股市场情绪处于历史较高水平。上证 50、沪深 300、中证 500 和中证 1000 的 VIX 高位震荡，易方达创业板 ETF 的 VIX 阶段性高位下降，VIX 与 GVIX 的差值为负；华夏上证科创板 50ETF 的 VIX 大幅冲高，VIX 与 GVIX 的差值为负；创业板和科创板 50 指数可能是阶段性高点。黄金、白银、铜和原油的 VIX 下降。当前机构关注商贸零售和非银行金融行业，交通运输行业的关注度从高位下降。当前较多行业处于触发拥挤指标阈值的状态 （流动性、成分股扩散）。2025 年 08 月看好有色金属、银行、电力及公用事业、建筑和食品饮料的相对收益。
华泰证券：房地产市场有望加速 「止跌回稳」 继续推荐三类股
华泰证券研报称，8 月以来，北京、上海相继出台地产新政，叠加资本市场逐步走强，有望加速房地产市场 「止跌回稳」 进程。华泰证券更看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏，继续推荐具备 「好信用、好城市、好产品」 逻辑的 「三好」 地产开发商，分红与业绩稳健的头部物管公司，以及受益于香港资产重估逻辑的香港本地地产股。
天风证券：DeepSeek V3.1 版本正式发布，坚定看好中国 AI 投资机会
天风证券表示，中国 AI 板块延续模型与应用双线共振的积极趋势，一方面，国产模型能力持续演进。DeepSeek 发布 V3.1 版本，重点增强了代码理解与 Agent 任务的执行能力，DeepSeek 在模型能力和硬件适配上的双重突破，体现出国产 AI 公司正在形成以 「模型+芯片+应用」 协同优化的产业范式。；另一方面，港股 AI 应用商业化呈现明显提速趋势。互联网公司财报已经验证 AI 投入正带来实质性回报，而海内外 AI 共振将有望推动中国 AI 应用生态进入快速迭代的周期，进一步强化了中国 AI 商业化加速兑现的趋势。整体来看，持续看好中国 AI 板块的中长期投资机会。
中国银河证券：科技进步+龙头布局，AI 智能床垫乘风方兴
中国银河证券研报表示，健康睡眠行业蓝海市场，机遇广阔，AI 智能床垫作为行业中的核心品类，当前渗透率较低，但发展前景广阔，各龙头公司纷纷加速布局。伴随 AI 技术持续进步，预计智能床垫的技术将持续进化、功能将不断丰富，市场扩容逻辑扎实，该部分业务有望为公司贡献新增长曲线。
中金：不宜过度解读鲍威尔的 「鸽」
中金研报称，美联储主席鲍威尔在 Jackson Hole 会议的讲话被市场视为货币转松的 「鸽派」 信号。但我们认为，鲍威尔的言论并没有给出降息持续性与幅度的强指引，而只是向市场阐明美联储政策的 「反应函数」——即在就业风险大于通胀时，美联储倾向降低利率。然而，在显著更高的关税税率与收紧的移民政策之下，就业与通胀风险并存，如果通胀风险超越就业，鲍威尔仍可以使用同样的 「反应函数」 叫停降息。由此，市场不宜将鲍威尔的讲话视为一系列宽松的起点，而是应认识到就业和通胀目标矛盾时，货币政策面临的挑战。若关税和移民政策进一步推升 「类滞胀」 压力，使美联储进退两难，届时也不会出现真正意义上的货币宽松。市场风险偏好或将下降，波动亦将随之加剧。