黑马财经财经讯 9 月 1 日，三大指数集体高开，沪指高开 0.31%，深成指高开 0.61%，创业板指高开 0.85%，有色金属、半导体芯片等板块指数涨幅居前。
机构观点：
华泰证券：9 月产业催化密集下科技股或仍有表现
华泰证券表示，上周市场高位震荡，投资者分歧加大，我们认为：1、风险偏好有望延续改善，中期行情或逐步转向基本面驱动，尽管中报全 A 非金融业绩增速小幅回落，但宏观和中观数据显示景气回升；2、全 A 估值分化系数升至高位，TMT 成交额占比突破 40%，下半周板块调整反映短期快速上涨后资金有高低切换需求，历史上强产业趋势行情中成交额占比中枢往往上台阶，9 月产业催化密集下科技或仍有表现。配置上，继续在 AI 链、医药、反内卷、军工等强势方向内部高切低，并左侧布局受益于人民币升值、估值和筹码处于相对低位的消费、非银、电新等。
中信建投：长期趋势仍未改变，最优的策略是切入低估值消费与周期板块
中信建投指出，当前市场交易情绪已进入过热阶段，抱团倾向愈发明显，需注意交易结构恶化。总体来看，TMT 板块拥挤度虽未见顶，但已接近预警线，市场交易结构恶化需要重视，消费、周期等低热度板块可能在下一阶段的行情中拥有更高性价比。2025H1 营收及净利同比转正，盈利周期拐点清晰，企业步入温和复苏通道，市场资金从避险逐步转向攻守兼备，青睐稳健型与成长性资产。长期趋势仍未改变，最优的策略是切入低估值消费与周期板块，如大消费、有色、新能源等。重点关注：大消费、新能源、非银、创新药、TMT、有色、卫星互联网。
广发证券：对于已经持有本轮牛市科技主线的投资者，建议继续坚守科技主线
广发证券表示，维持前期关键判断，市场确立 「牛市思维」，趋势一旦形成短期很难逆转。对于已经持有本轮牛市科技主线的投资者，在当前估值分化程度并不算高的位置上，去参与 「高低切换」 的必要性不强，建议继续坚守科技主线。
而对于当下新流入市场的增量资金、主线板块持股有限的投资者，选择 「低位看涨期权」 也不妨是一种思路，除 TMT 板块之外，还有成长方向的汽零/机器人近期滞涨环节、消费电子、AI 应用等，也包括顺周期的大消费 （休闲食品、家电、零售商超等）、周期资源品 （化工等）。
广发证券：煤价有望逐步企稳回升，4 季度延续稳中偏强走势
广发证券表示，7 月以来各煤种价格上涨明显，主要由于供需面已从宽松趋于平衡略偏紧。本周价格虽有松动，但受安监趋严及查超产影响，预计供应难有增加，煤价有望逐步企稳回升，4 季度延续稳中偏强走势。公司方面，2 季度煤价处于底部区间，但龙头公司成本费用控制较好，盈利韧性总体较强，下半年量价双升，估值和利润向上弹性可期，板块估值和股息率优势明显。
