新华财经北京 9 月 2 日电 （王菁） 债市周二 （9 月 2 日） 小幅走弱，市场风险偏好再度提升，国债期货主力全线收跌，银行间现券收益率多数上行 1BP 左右；公开市场单日净回笼 1501 亿元，月初资金利率延续回落。
机构认为，9 月资金面整体预计仍保持相对宽松，但需关注季末时点银行考核及 10 月初国庆及中秋节长假影响下，流动性不荒但也可能预防性收紧。债市震荡格局或将常态化，建议配置抗跌的中短久期信用债，利率债把握超跌反弹机会；若权益上涨趋缓或回调，则债市或阶段性走强。
【行情跟踪】
国债期货收盘全线下跌，30 年期主力合约跌 0.18% 报 116.680，10 年期主力合约跌 0.03% 报 107.955，5 年期主力合约跌 0.02% 报 105.57，2 年期主力合约跌 0.02% 报 102.412。
银行间主要利率债收益率普遍上行，10 年期国开债 「25 国开 15」 收益率上行 0.1BP 至 1.871%，10 年期国债 「25 附息国债 11」 收益率上行 0.15BP 至 1.77%，30 年期国债 「25 超长特别国债 02」 收益率上行 1.25BP 至 2.0325%。
中证转债指数收盘下跌 0.88%，报 468.53 点，成交金额 916.94 亿元。大元转债、欧通转债、东材转债、景 23 转债、精达转债跌幅居前，分别跌 13.47%、11.36%、10.89%、10.18%、9.40%。鹿山转债、高测转债、信测转债、荣泰转债、新 23 转债涨幅居前，分别涨 7.14%、5.39%、4.64%、4.58%、3.34%。
【海外债市】
亚洲市场方面，中短期日债走势稍有回暖，超长端品种仍偏弱，3 年期和 5 年期日债收益率分别下行 1BP 和 1.5BP，报 0.966% 和 1.153%，30 年期日债收益率上行 2.9BPs 至 3.219%。
欧元区市场方面，当地时间 9 月 1 日，10 年期法债收益率涨 2.5BPs 报 3.534%，德国 10 年期国债收益率涨 2.2BPs 报 2.744%，10 年期意债收益率涨 2.2 个基点报 3.606%，西班牙 10 年期国债收益率涨 2.1 个基点报 3.349%。其他市场方面，10 年期英债收益率涨 3BPs 报 4.750%。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，9 月 2 日以固定利率、数量招标方式开展了 2557 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 2557 亿元，中标量 2557 亿元。数据显示，当日 4058 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 1501 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种多数下行。隔夜品种下行 0.1BP 报 1.314%；7 天期下行 0.7BP 报 1.431%；14 天期上行 1.1BP 报 1.495%；1 个月期下行 0.3BP 报 1.518%，创 2022 年 9 月以来新低。
【机构观点】
财通证券：反内卷政策推动 PPI 同比降幅开始收窄，但内需依旧偏弱，尤其是投资端表现疲软，外需也开始转弱，生产继续回落，信贷动能偏弱，下半年基本面情况仍然有待观察，债市不必过度悲观。
方正固收：二级市场流动性整体偏弱，但存在结构性亮点。浮息债因规模小、品种少、定价复杂、报价方式不统一等因素，交易活跃度普遍低于固息债。部分新发行、规模大、剩余期限在 1-3 年的政金浮息债流动性较好。但整体流动性两极分化严重，前五只活跃券贡献了近九成的交易量，且多数浮息债存在多日无成交的情况。
长江固收：展望 9 月，25 日 MLF 将到期 3000 亿元；买断式逆回购将到期 13000 亿元，其中 9 月 5 日将到期 10000 亿元 3M 买断式逆回购。考虑到 9 月为季末月，银行体系有季末考核压力，预计 9 月央行流动性投放仍将 「精准滴灌」，月内各旬预计将合理分配 MLF 和买断式逆回购操作时间和规模，维持流动性保持合理宽裕状态。
编辑：王柘
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