文章来源：一期货
日内重点关注
股市
美股上周五微幅收低，投资者在经济忧虑与美联储可能降息的乐观预期之间权衡，此前公布的数据显示，美国 8 月就业增长大幅放缓。
道琼斯工业指数下跌 0.48%，报 45400.86 点；标普 500 指数下跌 0.32%，报 6481.50 点；纳斯达克指数下跌 0.03%，报 21700.39 点。上周，道指累计下跌 0.3%，标普 500 指数上涨 0.3%，纳指上涨 1.1%。
银行股跌幅居前，标普 500 银行股指数收跌 2.4%。芯片制造商博通上涨 9.4%，在一定程度上抵消了市场的整体跌势。此前一天，该公司宣布获得一笔来自新客户的 100 亿美元人工智能芯片订单，且发布的第四季度营收预测高于市场预期。
美国劳工部报告称，8 月非农就业岗位仅增加 22000 个，远低于市场预期的 75000 个，确认劳动力市场正在降温。
三大股指在数据公布后一度上涨并创下纪录高位，与美联储政策利率挂钩的期货交易员加大了对本月开始连续降息的押注，目前市场甚至在考虑 9 月降息 50 个基点的可能性。三大指数收盘水平远低于盘中高位。
tastytrade 的母公司 IG NorthAmerica 驻芝加哥的首席执行官 Pete Mulmat 表示，现在要撼动这个市场，仅靠一份糟糕的数据还不够。
在利率前景成为焦点的背景下，美国股市投资者将密切关注本将公布的通胀数据。美国 CPI 将于周四发布。
美国银行资产管理公司资本市场研究主管 Bill Merz 表示，就业报告确认了劳动力市场正在放缓，并为美联储在本月会议上降息提供了依据，劳动力市场仍将是观察经济走向的重要指标，但迄今为止，尽管就业放缓，消费者支出仍令许多人感到意外。」
美国银行全球研究也在数据发布后调整了利率预期，预计美联储将在 9 月和 12 月各降息 25 个基点。
根据伦敦证券交易所集团 (LSEG) 的计算，美国利率期货市场目前预计美联储在 9 月 16-17 日会议上有 7% 的可能性降息 50 个基点，93% 的可能性降息 25 个基点。
降息预期提振了房地产板块，该板块收涨 1%；费城住房指数 跳涨 2.1%。瑜伽服制造商 Lululemon Athletica 重挫 18.6%，公司连续第二次下调年度利润预期。
金市
上周五由于疲软的美国就业数据进一步提高了对美联储降息的预期，黄金强劲的涨势又有了新的动力，金价逼近 3600 美元/盎司，现货金上涨 1.4%，报每盎司 3596.55 美元，金价创下近四个月来最强劲的单周涨幅，12 月份交割的美国期金 收高 1.3%，报 3653.30 美元。
受美元疲软、央行买盘、货币政策软化以及地缘政治和经济不确定性扩大等因素推动，金价在 2024 年上涨 27% 之后，今年迄今已飙升 37%。
数据显示，8 月份美国就业增长大幅减弱，失业率上升至 4.3%，证实劳动力市场状况正在走软。交易商目前押注 9 月份降息 25 个基点的几率为 90%，降息 50 个基点的几率为 10%。
独立金属交易员 Tai Wong 说，黄金屡创新高；多头们正在关注就业明显减弱的趋势转化为多次降息，由于对劳动力市场的担忧在短期 （可能是中期） 压倒了通胀，黄金的前景无疑是看涨的。"
分析师们还指出，美联储的独立性是影响黄金走势的一个关键因素--在美国总统特朗普试图解雇美联储理事库克并一再向联储施压要求其降低利率之后，这一问题成为了焦点。
非孳息黄金往往在利率低、不确定性高时大放异彩，成为寻求安全的投资者的首选资产。
中国和印度是黄金消费大国。由于金价屡创新高，上周这两个中心的黄金实物需求有所下降。
在其他金属中，现货白银涨 0.8%，至每盎司 40.98 美元，正朝着连续第三周上涨的方向迈进。铂金上涨 0.5%，至 1373.92 美元；钯金下跌 1.5%，至 1110.32 美元。
油市
油价上周五下跌，布伦特原油期货收报每桶 65.50 美元，下跌 2.22%；美国原油期货收报 61.87 美元，下跌 2.54%。因美国就业数据疲软削弱能源需求前景，同时市场 OPEC+周末会议上决定进一步增产，令供应过剩风险加剧。
OPEC+成员国将在周日会议上考虑进一步增产。美国原油库存上周意外增加 240 万桶，分析师此前预期为下降。
Price Futures Group 高级分析师 Phil Flynn 表示，这有点像是一场完美风暴，最初受 OPEC 消息影响开始下跌，而就业报告也没有帮上忙，这表明市场正在走弱。
美国劳工部数据显示，8 月非农就业岗位仅增加 22000 个，远低于 7 月修正后的 7,000 个，调查的经济学家此前预期为增加 75000 个。Flynn 指出，疲软的就业数据将加大美联储的降息压力。
Again Capital 合伙人 John Kilduff 表示，「这对市场来说是一个糟糕的数据点，」
OPEC 7 日发表声明说，欧佩克和非欧佩克产油国中的 8 个主要产油国决定 10 月日均增产 13.7 万桶。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表当天举行线上会议，讨论国际石油市场形势及前景。声明说，鉴于当前全球经济预期平稳，市场基本面稳健，石油库存处于低位，8 国决定调整产量。为维护石油市场稳定，8 国将根据市场情况灵活调整增产节奏。上述国家 9 月日均增产 54.7 万桶。
德国商业银行分析师在报告中指出：「八个 OPEC+国家同意再次增产，我们认为这将对油价构成显著下行压力。毕竟，供应过剩的风险已经相当高。」
尽管如此，供应风险仍对市场构成支撑。白宫官员称，美国总统特朗普周四敦促欧洲领导人停止购买俄罗斯石油。
汇市
美元兑主要货币上周五大幅下跌，因为重要的月度就业数据显示，美国雇主雇佣的工人数量少于预期，这证实了劳动力市场状况的疲软，并可能保证美联储降息。
劳工部数据显示，上个月非农就业岗位仅增加了 2.2 万个，远低于路透调查的经济学家预计的 7.5 万个。
报告公布后，美元全线下跌。美元兑日元下跌 0.70% 至 147.44，但仍连续第二周上涨。美元兑瑞郎下跌 0.91%，至 0.79830，美元兑瑞郎连续第四周下跌。
华盛顿 Monex USA 交易主管 Juan Perez 说，数据证实了人们所担心的情况，即由于贸易政策的变化，由于贸易政策方面的变化，公司在这一年中所经历的一切，关税方面增加了成本，这些成本只能消化这么长时间，现在的表现就是企业在招聘方面举步维艰。
欧元报 1.171675 美元，上涨 0.55%，兑美元录得周线涨幅。美元指数上周下跌 0.23%，报 97.767。
Perez 补充说："这对美元来说绝对不是一个好故事，对美国来说也不是一个好故事，因为真正确定的是，我们正在经历非常严重的滞胀。"
美债收益率下跌, 对利率敏感的两年国债收益率下跌 8.1 个基点，至 3.511%。指标美国 10 年期国债收益率下跌 8.8 个基点，至 4.088%。
包括标普 500 指数、纳斯达克指数和道琼斯指数在内的华尔街主要指数扭转早盘涨势，全线下跌。
据芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具显示，交易商目前认为美联储在本月晚些时候举行的下一次会议上减息 50 个基点的可能性为 10%，而减息 25 个基点的可能性接近 90%。
Bannockburn Global Forex 的首席市场策略师 Marc Chandler 说：钟摆的摆动已经非常有利于美联储降息，甚至连市场都将降息 50 个基点的概率定在了 10%，会让人觉得他们之前没有降息是个错误，我不认为他们愿意承认这一点.，谨慎的做法是降息 25 个基点，我认为美联储是谨慎的。
上周五，英镑兑疲软的美元上涨，此前英国副首相雷纳因承认少缴新房房产税而辞职，这对她的上司、英国首相斯塔默来说是一个新的打击。英镑兑美元上涨了 0.51% 至 1.35055 美元。
国际要闻
日本首相石破茂决定辞职
据日本广播协会 （NHK）9 月 7 日报道，在自民党 8 日将决定是否举行临时总裁选举之前，日本首相石破茂以 「不愿党内分裂」 为由，决定辞去职务。
美财长称若最高法院维持裁决 将被迫退还半数关税
当地时间 7 日，美国财长贝森特在接受媒体采访时称，如果美国最高法院维持裁决判定美国政府的关税措施违法，美国财政部将不得不退还约半数已经征收的关税，而这一后果将是 「灾难性的」。美国联邦巡回上诉法院 8 月 29 日裁定，允许现行关税政策维持至 10 月 14 日，以便特朗普政府向最高法院提出上诉。（央视）
主要产油国 10 月将继续增产
石油输出国组织 （欧佩克）7 日发表声明说，欧佩克和非欧佩克产油国中的 8 个主要产油国决定 10 月日均增产 13.7 万桶。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表当天举行线上会议，讨论国际石油市场形势及前景。声明说，鉴于当前全球经济预期平稳，市场基本面稳健，石油库存处于低位，8 国决定调整产量。为维护石油市场稳定，8 国将根据市场情况灵活调整增产节奏。上述国家 9 月日均增产 54.7 万桶。（新华社）
伊拉克呼吁 OPEC 成员国重新考虑其石油出口配额
伊拉克总理穆罕默德·希亚·苏达尼呼吁 OPEC 重新考虑该国的石油出口配额，称其没有反映其储备规模。苏达尼在巴格达的一个活动上说，伊拉克的探明储量为 1500 亿桶，「我们的出口配额与我们的储备规模和生产能力不相称。对于一个饱受战争蹂躏的国家来说，出口配额不足以带来足够的收入。」OPEC+成员国将于周日举行视频会议讨论产量政策。
300 多名韩国人在美被抓 韩国政府紧急商讨对策
美国执法人员日前突袭韩国现代汽车公司在美国的一座在建工厂并抓捕数百名韩国公民，韩国政府对此表示关切并紧急商讨对策。据韩联社报道，韩国外交部长官赵显 6 日召集紧急会议，与会者包括外交部高级官员和相关驻海外外交官员。赵显在会上证实超过 300 名韩国人被抓，表示韩方对这一事件 「深感遗憾」、对被捕韩国人有 「重大责任感」。他说，韩方 4 日向美国驻韩国大使馆临时代办表达了对这一事件的遗憾和关切。韩国总统李在明要求全力以赴迅速解决这一事件，韩国外交部可能立即派出高级官员赴美。（新华社）
专家称全球央行加速去美元化
世界黄金协会报告显示，今年二季度全球官方黄金储备增加 166 吨，处于历史高位。2022 年至 2024 年，全球央行年度购金量连续三年均超过 1000 吨。专家表示，推进储备资产多元化，已成为全球央行的大势所趋。为应对美联储释放的降息信号，多国央行可能延续增持黄金的势头。中国民生银行首席经济学家温彬表示，近期，黄金已超越欧元成为全球第二大储备资产。各国央行加速去美元化以分散风险，黄金价格则持续突破高位。世界黄金协会 《2025 年全球央行黄金储备调查》 还显示，95% 的受访央行预计未来 12 个月全球官方黄金储备将增加，43% 的央行表示自身也将增持黄金。（央视财经）
美民调：特朗普支持率为 43% 通胀处理认可度最低
当地时间 9 月 7 日，一项由美国全国广播公司 （NBC） 新闻决策中心与问卷调查平台 SurveyMonkey 联合进行的民调显示，美国总统特朗普的整体支持率为 43%，有 57% 的受访者不认可其执政表现。通胀和生活成本是民众最关切的经济议题，仅有 39% 的受访者认可其处理通胀的方式。此外，尽管政府官员推动限制疫苗接种，美国社会对疫苗仍呈现强烈的跨党派支持，总体支持率达 78%。调查还显示，58% 的美国人更倾向支持 「有经验的内部人士」 从政，而非 「体制外的改革者」。该调查于 8 月 13 日至 9 月 1 日开展，覆盖 30196 名成年人。（央视新闻）
韩国公布对中国团体游客试行免签政策细则：9 月 29 日起实施
韩国法务部、文化体育观光部、外交部、国务调整室于 9 月 7 日联合发布 「面向中国团体游客的免签政策试行计划」，其中提到，韩国政府将从 9 月 29 日起至明年 6 月 30 日期间，对成员在 3 人及以上的中国团体游客试行免签入境政策，停留期限为 15 天。
国内要闻
国家数据局：推动数据要素市场化配置改革和 「人工智能+」 同频共振
2025 世界智能产业博览会昨日在重庆开幕，国家数据局党组书记、局长刘烈宏出席开幕式并致辞。下一步，国家数据局将把深化数据要素赋能人工智能创新发展作为数据领域的重点工作，通过一系列政策组合拳和体系化布局，持续推动数据要素市场化配置改革和 「人工智能+」 同频共振，实现数据要素市场化价值化，为产业创新和升级提供新动能。同时，也呼吁全社会共同强化对数据要素价值的认同，投资行业高质量数据，培育 「为优质数据买单」 的市场共识。
聚焦具身智能产业化 2025 科技创变者大会在京举办
2025 科技创变者大会 5 日在北京举办，以 「具身智能 产业智变新引擎」 为主题，吸引国内外科学家、企业家及投资人等齐聚一堂，共同探索具身智能的前沿创新、科技成果转化以及产业化落地。大会由智友·雅瑞科创平台主办，北京中关村东升科技园有限责任公司、广发证券股份有限公司联合主办。大会现场举行 「中国意大利机器人 (北京) 研究创新中心」 合作签约仪式，意大利机器人国家能力中心 ARTES4.0 首席科学家保罗·达里奥，与中关村智友研究院院长、智友·雅瑞科创平台及雅瑞科学家基金发起人王田苗代表双方签署战略合作协议。
看好 「投资中国」 超 120 个国家和地区将参加第二十五届投洽会
第二十五届中国国际投资贸易洽谈会将于 9 月 8 日至 11 日在福建厦门举行，目前各项准备工作已经就绪。看好 「投资中国」，超过 120 个国家和地区的代表团将参会。在 6 日下午举行的新闻发布会上，商务部投资促进事务局副局长于广生表示，作为我国唯一以投资为主题的国家级重大展会，大会以 「携手中国 投资未来」 为主题，展览总面积 12 万平方米，将举办投资促进活动超过百场，努力打造 「投资中国」 的标志性展会和双向投资促进的重要服务平台。大会将举办跨国公司座谈会、知名民营企业对话世界 500 强以及 30 多场专题招商活动，全方位、多维度展示 「投资中国」 活力与机遇。（新华社）