三季报披露进入密集期投资者掘金需注意什么？

文章来源：天天财经

　　《每日经济新闻》记者注意到，2025 年 10 月是三季报披露的窗口期，受国庆长假影响，三季报披露节奏非常紧凑，可谓上市公司财报「最短窗口期」。

　　截至 10 月 20 日，离 10 月 31 日三季报披露完毕（上市公司三季报实际挂网时间为 10 月 30 日晚间）只剩 9 个交易日，如何在三季报中掘金？哪些公司值得重点关注？

　　Wind（万得）资讯统计数据显示，截至 10 月 15 日晚间，有 126 家公司发布业绩预告，其中，有 105 家公司表示业绩将出现同比正增长（即净利润同比增长最大变动幅度大于零），占比高达 83.33%。部分业绩大增的公司在发布公告后次日大涨，凸显市场对财务数据的重视。

　　上市公司预喜有两大主因

　　《每日经济新闻》记者注意到，从业绩增幅榜来看，2025 年财务数据表现良好的企业最突出的有两类：一类是部分资源周期类企业受益于产品价格大涨，产销两旺带动业绩强劲攀升；另一类是某些科技类企业进入产品量产放量期，带动业绩增长。

　　先达股份属于前者，公司预计前三季度净利增长 2807% ~3211%，居所有发布业绩预告上市公司之首。

　　先达股份表示，公司主打产品烯草酮的市场售价较同期大幅上涨及创制产品吡唑喹草酯系列在本年度实现销售，带动公司产品毛利率的增长；公司推动运营改革，实施毛利分配方案，充分调动各单位的积极性，落实各项成本管控，企业运行效率持续提升。

　　《每日经济新闻》记者注意到，稀土链公司和先达股份类似，受益于产品价格大增而交出靓丽业绩答卷。

　　盛和资源业绩预告显示，公司预计前三季度净利润约 7.4 亿~8.2 亿元，同比增长 696.82% ~782.96%。公司指出，报告期内，受市场供需格局变化等因素影响，稀土主要产品市场需求整体向好，产品价格同比上涨。公司紧抓市场机遇，优化产品生产及市场营销，加强管理赋能及成本管控，经营业绩与 2024 年同期相比取得大幅度增长。另外，中科三环、北方稀土业绩也大幅增长。

　　硕贝德则是属于业绩预增的第二类，即主营产品进入量产放量期，带动业绩大增。

　　根据公告，公司预计今年前三季度归属于上市公司股东的净利润 4953.08 万~5153.08 万元，较上年同期变动幅度为 1258.39%~1313.24%。

　　公司指出，报告期内，公司持续挖潜增效，优化业务结构，主要产品量产交付规模大幅提升，整体业绩实现高速增长。

　　另外，硕贝德表示，公司智能穿戴天线等产品与国内知名 AI 眼镜客户的合作进入量产阶段；车载天线和线束业务保持快速发展态势，净利润实现数倍增长；车载天线取得某国际知名汽车厂商的全球供应商资质，线束业务获得国内知名汽车客户的电池包线束项目定点；虹吸和 PCS 液冷板等产品实现小批量出货；游戏机 SOC 散热模组达到量产高峰；同时积极拓展服务器液冷等业务。

　　值得一提的是，上述业绩大增的公司绝大部分 2025 年以来股价表现不错。如先达股份年内涨幅超过 120%，硕贝德涨幅超过 80%。而在披露业绩预告后，一些公司也有不错表现，如盛和资源 10 月 15 日披露业绩预告，当天公司股价上涨超过 5%。

　　对业绩关注度有明显提升

　　值得一提的是，三季报窗口期其实非常短暂。按照交易所规定，上市公司原则上需要在 10 月 31 日之前（实际 10 月 30 日晚间挂网）完成三季报披露。哪些事项值得投资者关注？

　　先来看看三季报预约日期，尤其是某些焦点公司的预约时间。

　　《每日经济新闻》记者注意到，截至发稿，目前只有 20 多家公司正式披露了三季报。由于上市公司工作安排，本周（10 月 20 日）起将进入三季报披露密集期；10 月 27 日最后一周则将进入最后冲刺期。最后两天最为高潮，将有 2352 家公司集中披露三季报。

　　以下是部分焦点公司的预约时间：寒武纪披露时间相对较早，10 月 18 日披露三季报。宁德时代10 月 21 日披露。新易盛10 月 30 日披露，中际旭创10 月 31 日披露，天孚通信10 月 30 日披露。中国电信10 月 22 日披露、中国联通10 月 23 日披露、中国移动10 月 21 日披露三季报。四大行中，除了中国银行10 月 28 日披露三季报，工商银行、建设银行、农业银行三季报披露时间均为 10 月 31 日。贵州茅台将于 10 月 30 日披露三季报。券商板块中，中信证券、东方财富均是 10 月 25 日披露三季报。比亚迪10 月 31 日披露三季报。

　　兴证策略张启尧团队指出，A 股即将进入三季报业绩披露高峰期，市场对业绩的关注度明显提升。所有 A 股三季报业绩将于 10 月 31 日前披露完毕，本周将进入披露高峰期，市场对业绩的关注度将明显提升。

　　该团队统计了全年各个月份个股涨跌幅排名与业绩增速排名的相关性后表示：「随着 10 月底三季报披露期到来，股价与业绩的相关性逐渐提升。未来一段时间，景气优势或将再度成为市场聚焦的核心。」

　　其指出，全年视角下，行业轮动存在着较强的季节性规律。每年 3~4 月，8~9 月和 12 月，通常是行业轮动相对剧烈、缺少主线方向、市场共识相对分散的阶段，可以多关注前期低位方向的轮动补涨机会。而在每年 1~2 月、5~7 月、10~11 月，则是行业轮动强度收敛、具备结构性主线的阶段，应集中仓位聚焦主线方向进行交易。「随着三季报披露期市场聚焦景气线索，10 月也是全年行业轮动强度收敛、具备结构性主线的阶段，市场对于景气主线的共识凝聚。」

　　从当前重点公司已披露的业绩情况（包括实际业绩、业绩快报、业绩预告）来看，张启尧团队提示，三季报亮点主要包括电子（半导体、消费电子）、医疗服务、光伏设备、化工（农化制品、化学制品）、有色（小金属、贵金属、金属新材料）、券商保险等。