文章来源：techweb
一夜飙涨 3300 亿美元！亚马逊用一份财报，击碎了所有质疑。
今天凌晨，亚马逊发布了全面超预期的第三季度财报。营收、利润双双大超预期，更关键的是，其核心引擎云业务 AWS，交出了 2022 年以来最快的 20.2% 的惊人增速。
财报发布后，亚马逊股价在盘后交易中一度狂飙 14%。
过去一年，外界普遍担忧亚马逊在 AI 浪潮中已然 「掉队」。而这份强劲的财报，不仅暂时缓解了市场的焦虑，更是 CEO 安迪·贾西 （Andy Jassy） 对竞争对手的一次有力 「亮剑」。然而，在这份看似完美的答卷背后，一场 「一手裁员，一手豪赌」 的昂贵变革，才刚刚开始。
财报全线 「飘红」，云业务强势 「回归」
财报显示，亚马逊第三季度业绩全面优于分析师预期。
· 当季营收为 1801.7 亿美元，同比增长 13%，远超分析师预期的 1778 亿美元。
· 净利润为 212 亿美元，折合每股收益 1.95 美元，而分析师预期仅为 1.57 美元。
更让华尔街兴奋的是两大关键业务的强劲表现：
· 云业务 （AWS）：营收为 330 亿美元，同比增长 20.2%，高于分析师预期的 324.2 亿美元。
· 广告业务：营收达到 177 亿美元，同样超出分析师的平均预期。
财报最大的亮点，无疑是亚马逊的核心业务 AWS 云服务。
AWS 通常贡献亚马逊总营收的 15% 以上，但却是核心利润引擎，约占公司运营利润的 60%。
本季度，AWS 营收增速达到 20.2%，不仅远超分析师预期的 18.1%，也高于上一季度的增速，是 2022 年以来的最快增速。公司首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 表示，AWS 正以前所未见的速度持续扩张。
贾西在分析师电话会上表示，「随着人工智能从各个角度推动我们业务的实质性进步，亚马逊整体持续保持强劲发展势头和增长态势。AWS 正以 2022 年以来未见的增速持续扩张，年同比增长重新提速至 20.2%。我们在人工智能和核心基础设施领域持续看到强劲需求，并一直专注于加速算力扩容，过去 12 个月新增装机容量超过 3.8 吉瓦。零售业务方面，配送网络创新持续显现成效：今年将再次实现面向 Prime 会员的史上最快配送时效，年底前生鲜杂货当日达服务将覆盖超 2300 个社区，可享受亚马逊当日达/次日达服务的乡村社区数量也将实现翻倍。」
过去一年，外界普遍担忧亚马逊在生成式 AI 的浪潮中落后于微软和谷歌，导致其云业务增长乏力。今年以来，亚马逊股价仅上涨 1.6%，在 「科技七巨头」 中表现垫底，部分源于市场认为其在 AI 领域进展缓慢。
「这份报告证实亚马逊的运营已全面复苏，」Zacks 投资研究公司股票策略师伊桑·费勒 （Ethan Feller） 表示。他指出，尽管股价年内持平，「但公司基本面从未实质性走弱。」
从财报来看，亚马逊 AWS 通过一系列计算服务和企业服务创新，在不断提升服务质量与效率。财报中提及，第三季度公司推出多款新一代 Amazon EC2 通用计算实例、扩大了智能体编码集成开发环境 Kiro 的访问权限，还推出了 Quick Suite 智能体 AI 应用，可将以月为单位的项目压缩至以天为单位完成，复杂任务耗时减少 80% 以上，成本降低 90% 以上。
亚马逊还在财报中表示，第三季度其 AI 迁移工具 Transform 获得广泛采用，显著简化了客户向 AWS 的迁移流程；智能客服解决方案 Connect 近期达成 10 亿美元的年化营收规模，去年通过 AI 处理的客户交互时长达 120 亿分钟。当季，智能体核心开发平台 AgentCore 全面上市、Nova 多模态嵌入模型发布，VMware 弹性服务也全面上市，AWS 和 AI 基础服务方面可谓动作频频。
Investing.com 的高级分析师杰西·科恩 （Jesse Cohen） 表示，亚马逊第三季度的业绩表明，公司在将人工智能技术融入业务运营方面取得了进展。
「该部门 （AWS） 实现了 2022 年以来最强劲的增速，凸显出市场对云服务的旺盛需求，」 科恩在他的分析报告中写道。
他补充道：「随着人工智能在亚马逊的发展轨迹中持续发挥关键作用，该公司已为未来的持续创新和业务扩张奠定了坚实基础。」
这次 20.2% 的加速增长，也被投资者视为亚马逊在云端 「绝地反击」 的明确信号。
周四，亚马逊股价收于每股 222.86 美元，下跌 3.23%。财报发布后，这一消息推动亚马逊盘后股价一度大涨 14%，使其市值增加约 3300 亿美元。若在周五正式交易时段出现同等涨幅，将是该公司自 2015 年以来最大的单日百分比涨幅。
云端 「三国杀」：增速警报仍未解除
但市场并非没有担忧。
尽管亚马逊仍是全球最大的云服务商，但在这场 「云端三国杀」 中，它的增速依旧落后于竞争对手。
就在前一天，两大竞争对手几乎同步公布财报：谷歌云服务 （Google Cloud） 第三季度营收同比增长 34%，而微软 Azure 的同比增速则高达 40%。 面对竞争对手在 AI 领域的凶猛攻势，亚马逊的 「焦虑感」 显而易见。
为了追赶 AI 浪潮，亚马逊正在大举投资。
财报披露，在 AI 基础设施方面，第三季度亚马逊自研 AI 芯片 Trainium2 的采用态势持续强劲，产能已全面预订，形成数十亿美元规模的业务，季度环比增长 150%；公司还发布了搭载 NVIDIA Grace Blackwell 超级芯片的新一代 Amazon EC2 P6e-GB200 超算服务器，专为训练和部署最庞大、最复杂的 AI 模型设计。
当季，亚马逊 Amazon Bedrock 平台新增了一大批基础模型，包括 OpenAI、DeepSeek-V3.1 和 Qwen3 的开源权重模型，以及 Anthropic 的 Claude Sonnet 4.5、Claude Opus 4.1 和 Claude Haiku 4.5。本周三，亚马逊还宣布启用耗资 110 亿美元的人工智能数据中心 「雷尼尔计划」(Project Rainier)，该项目包含近 50 万颗 Trainium2 芯片，专为 Claude 聊天机器人的开发公司 Anthropic 提供服务。
当然，这些动作背后都需要雄厚资金的支持。第三季度，亚马逊在 AI 基础设施上的资本支出已达 342 亿美元，高于分析师预期的 315 亿美元，使其今年迄今的总支出达到 899 亿美元。
但过去十二个月，亚马逊的自由现金流下降至 148 亿美元。财报透露，这主要是受不动产及设备净投资同比增加 509 亿美元的影响。
更重磅的是，公司宣布将 2025 年的资本支出预测从 1180 亿美元大幅上调至 1250 亿美元，并暗示 2026 年 「可能还会增加」。
一手裁员，一手豪赌
巨额投资的另一面，是残酷的成本削减。
就在本周二，亚马逊宣布将裁减 14000 名企业员工，这是其在疫情后招聘潮以来最新一轮的大规模 「瘦身」。财报显示，本季度公司已为此支付了约 18 亿美元的遣散费。
然而，CEO 贾西在电话会议上强调，这次裁员并非 「出于财务驱动」，也 「至少目前」 不是因为 AI。他将其归咎于 「文化」 问题：公司在快速增长后变得过于臃肿，「层级太多」，需要重塑 「全球最大初创企业」 般的敏捷性。
尽管官方如此解释，但市场更倾向于将此解读为一场深刻的战略抉择。
一边是 1.4 万人的裁员和 18 亿美元的遣散费，另一边是高达 1250 亿美元的年度资本支出和 110 亿美元的 AI 数据中心。亚马逊的 「冰火两重天」 战略已十分清晰：不惜一切代价削减非核心成本，然后将所有资源押注于 AI 和云计算的未来。
为此，亚马逊不仅通过自主研发 「Trainium」AI 芯片，也同时大规模采购英伟达、博通和 AMD 的芯片，以期降低 AI 服务的长期运营成本。
目前来看，市场对这一 「边裁边投」 的战略投了赞成票。 在强劲的业绩指引下，亚马逊的股价在盘后大涨。这场昂贵的 「文化变革」，能否最终帮助它在 AI 时代重回云端王座？（辰辰）