文章来源：一期货
美国能源信息署 （EIA） 数据显示，上周原油库存激增 520.2 万桶，较此前 685.8 万桶的降幅出现逆转。该数据远超市场预期的 180 万桶增幅，创下自 7 月以来最大单周增长。
包括俄罗斯在内的石油输出国组织及其盟友 （OPEC+） 与非成员国原油产量持续扩张，引发全球供应过剩忧虑。
OPEC+近期批准了 12 月的温和增产计划，但表示将在 2026 年初暂停进一步增产，这在需求疲软背景下释放出审慎信号。
摩根大通客户报告指出，截至 11 月 4 日全球原油需求日均增长 85 万桶，低于该行此前预测的 90 万桶/日，报告补充道 「高频指标显示美国石油消费持续低迷」。
伊拉克取消卢克石油货运
在美国上月对俄罗斯第二大石油生产商实施制裁后，伊拉克国家石油营销组织 （SOMO） 已取消本月原定从卢克石油公司装载的三批原油货物。
卢克石油持有伊拉克巨型油田西古尔纳-2 油田 75% 的股权，该油田日均原油产量超过 40 万桶。
这三批源自西古尔纳-2 油田的原油原定于 11 月 11 日、18 日和 26 日装运，但伊拉克方面显然不愿处理这些已受制裁的原油。
自 10 月底美国对卢克石油和俄罗斯石油公司颁布制裁后，全球石油贸易商和运营商纷纷回避这两大俄罗斯石油巨头的任何货物，以避免引起特朗普政府注意并遭受次级制裁。
上周，卢克石油宣布已同意将其国际业务出售给瑞士大宗商品贸易商摩科瑞集团。此举发生在美国对俄罗斯顶级石油公司实施制裁的一周后，这些制裁使得与其国际子公司开展业务变得异常复杂且近乎不可能。
在美国以 「俄罗斯未认真承诺结束俄乌冲突的和平进程」 为由对卢克石油和俄油实施制裁后，卢克石油宣布将出售全部国际资产，并启动正式程序接收潜在买家的报价。
上周，卢克石油在声明中表示已接收并接受贸易巨头摩科瑞集团的收购要约，标的为卢克石油全资子公司 LUKOIL International GmbH，该公司持有卢克石油集团全部国际资产。
若有必要，摩科瑞与卢克石油将向美国财政部外国资产控制办公室申请将业务清算截止期限从 11 月 21 日起延长，以完成交易。
与此同时，俄罗斯原油的买家正在寻求替代供应源，或至少通过未受制裁的实体来交易俄罗斯原油。
面对美国制裁，俄罗斯与伊朗原油被迫大量积压油轮
大宗商品贸易巨头摩科瑞集团联合创始人托比约恩·特恩奎斯特周三表示，美国对俄罗斯和伊朗的制裁已导致 「史无前例」 的大规模原油积压在油轮中。
这种存储是巨量的，如果所有制裁措施突然取消，市场或将面临严重供应过剩。
虽然充足供应正在降低原油市场波动性，但制裁措施已造成 「巨量」 错配原油，其中部分正存储于全球各地的油轮中。
值得一提的是，在美国对俄罗斯主要石油公司实施制裁，导致与其国际子公司开展业务变得异常复杂且近乎不可能后，摩科瑞集团即将收购俄罗斯石油巨头卢克石油的国际业务。
关于大量原油滞留海上的判断，也得到其他大宗商品贸易巨头的认同。
摩科瑞能源集团首席执行官兼联合创始人马可·杜南表示，明年原油供应可能超过需求高达 200 万桶/日。但他补充说，制裁及其执行力度将成为评估供应过剩变量的不确定因素。
杜南分析道：「这意味着每日 200 万桶的过剩量可能会逐步收敛至 100 万桶，当前陆地库存确实处于低位，但海上浮仓却居高不下。供应过剩正在缓慢形成，很可能在未来几个月冲击市场。」
尽管市场普遍预期将出现供应过剩，但分析师对过剩规模的预估存在分歧——从创纪录的超级过剩，到每年第一季度传统需求淡季中更温和的库存增长。美国对俄罗斯主要石油公司的制裁影响，仍是当前预测中最大的未知变量之一。
（美原油连续日线图，来源：易汇通）
北京时间 14:52，美原油连续现报 59.83 美元/桶。