财联社 8 月 25 日讯，上周五市场震荡走高，沪指站上 3800 点，科创 50 涨超 8% 创 3 年多新高。沪深两市当日成交额 2.55 万亿，较上个交易日放量 1227 亿。板块方面，半导体、CPO、证券、算力等板块涨幅居前，燃气、钢铁、银行、乳业等板块跌幅居前。截至上周五收盘，沪指涨 1.45%，深成指涨 2.07%，创业板指涨 3.36%。
在今天的券商晨会上，华泰证券表示，顺趋势择线，内部适度高切低；国金证券指出，建议寻找下一个阶段基本面边际改善最大的领域提前布局；中信建投认为，后续市场走势或将延续中期慢牛格局。
华泰证券：顺趋势择线 内部适度高切低
华泰证券表示，上周市场创新高，充裕流动性仍是行情的主要基底。短期来看，判断市场顶部的意义和胜率都不算高，配置上应保持仓位、顺势择线、适度内部高低切换；节奏上后续即便出现调整，幅度也不会太深，市场进入上行趋势的共识在逐步增强。过往看，国内基本面、国内流动性、海外流动性三者改善是市场步入上行趋势的关键三支柱，当前三个因素都在汇聚积极变化，从量变到质变需要时间，蓄势充分后期行情才有望走得更远。配置上，AI 链、创新药、军工、大金融仍是战略配置重点，内部适度高切低。
国金证券：建议寻找下一个阶段基本面边际改善最大的领域提前布局
国金证券指出，在市场创 10 年新高之际，建议寻找下一个阶段基本面边际改善最大的领域提前布局。第一，海外制造业修复下，实物资产将迎来顺风 （工业金属 （铜、铝、钢铁、基础化工），以及投资加速下的资本品 （工程机械、专用机械、机械零部件、重卡），中长期应该关注产业链重构带来的投资和消费两端实物消耗提升的机会；第二，保险的长期资产端将受益于资本回报的见底，其次是券商；第三，盈利修复之后，内需相关领域也将出现机会，代表大盘蓝筹的沪深 300 还未能跑赢创业板指，但是也已在近期的风格切换中开始跑赢国证 2000，行情的扩散刚刚开始,A 股权重股的修复刚刚开始，关注：食品饮料，电力设备。此外，由于受美联储降息预期回摆的影响，隔夜 HIBOR 大幅抬升，这对港股形成了一定压制，由于 9 月降息或已成定局，考虑到港股今年相对 A 股的超额已经大幅回吐，A-H 市场将重回统一起跑线，企业盈利变化将成为两地市场表现差异的驱动。
中信建投：后续市场走势或将延续中期慢牛格局
中信建投指出，内外部基本面和流动性条件无显著利空，市场情绪和资金面尚未达到显著全面过热，目前还达不到看空的条件，后续市场走势或将延续中期慢牛格局。当前市场情况下，赛道轮动仍是最显著的行情特征，综合胜率和赔率来看，在景气赛道领域寻找低位新方向，或是短期更有性价比的选择。
