文章来源：新华财经
新华财经北京 9 月 4 日电 （王春霞） 人民银行 4 日开展了 2126 亿元 7 天期逆回购操作，投标量与中标量均为 2126 亿元，操作利率为 1.40%。当日有 4161 亿元 7 天期逆回购到期，当日实现净回笼 2035 亿元。
上海银行间同业拆放利率 （Shibor） 短期品种涨跌互现。具体来看，隔夜 Shibor 上涨 0.00BP，报 1.3160%；7 天 Shibor 上涨 0.40BP，报 1.4370%；14 天 Shibor 下跌 1.00BP，报 1.4760%。
上海银行间同业拆放利率 （9 月 3 日）
来源：全国银行间同业拆借中心
银行间质押式回购市场方面，7D 品种涨跌互现，R007 与 R014 延续上一交易日，没有出现倒挂。具体看，DR001、R001 加权平均利率上行 0.1BP、0.3BP，报 1.3149%、1.3577%，成交额分别增加 2966 亿元、9130 亿元；DR007、R007 加权平均利率分别上行 0.7BP、下行 0.2BP，报 1.4488%、1.4622%，成交额分别减少 3 亿元、增加 1586 亿元；DR014、R014 加权平均利率分别下行 0.5BP、0.7BP，报 1.4855%、1.4866%，成交额分别增加 54 亿元、393 亿元。
货币市场利率 （9 月 3 日）
来源：全国银行间同业拆借中心
据上海国际货币经纪公司交易员消息，4 日资金面全天呈现均衡偏松态势。早盘资金面呈偏宽松态势，隔夜押利率成交至加权+5bp 附近，质押非利率债隔夜成交至 1.43%-1.45% 区间，7 天期限成交在定价 1.45%-1.46% 区间，14 天期限供给在 1.48% 附近。公开市场操作后，资金成交价格波动不大。靠近中午，隔夜资金成交维持在 1.43%-1.45% 区间。午后开盘资金面继续维持偏宽松态势，隔夜押利率成交至 1.40% 附近，押存单成交至 1.45% 附近。三点过后，资金成交价格略微下行，隔夜押利率成交至 1.36% 附近，押存单成交至 1.42% 附近。临近尾盘，资金面维持偏宽松态势，隔夜押利率成交最低至 1.36%，押存单成交最低至 1.40%。
同业存单方面，上海国际货币经纪交易员表示，截至下午 5 点 30 分，9 月 4 日同业存单发行 99 只，实际发行量 1441.1 亿元。
一级存单方面，1M 和 6M 期限带休，其余期限均为工作日到期。今日存单一级的交投情绪继续回暖，投资人参与一级依然偏谨慎，仍在观望资金面是否企稳。二级存单方面，成交窄幅波动，交投清淡。其中 1M 国股日终收在 1.53% 附近，较昨日下行 1bp；3M 国股日终收在 1.545% 附近，与昨日基本持平；6M 国股日终收在 1.615% 附近，较昨日下行 0.5bp；9M 国股大行日终收在 1.655%，较昨日上行约 0.5bp；1Y 大行日终收在 1.6525% 附近，国股收在 1.655% 附近，较昨日收盘上行约 0.25bp。1Y 与 9M 相差 0bp，较昨日收窄 0.5bp；9M 与 6M 相差 4bp，较昨日变宽 1bp；6M 与 3M 相差 7bp，较昨日变窄 0.5bp；3M 和 1M 相差 1.5bp，较昨日变宽 1bp。1Y-1M 曲线利差为 12.5bp，较昨日变宽 1bp。1Y-3M 曲线利差为 11bp，与昨日持平。
【今日关注】
•财通证券研报称，回顾 8 月，虽然下旬资金波动加大，但资金利率中枢创年内最低水平，而且跨月资金环比 7 月走低、波动也有所下降。客观来看，9 月资金缺口大于 8 月，但对资金继续保持乐观。此外，季末月的资金利率需要格外关注，可能体现下个季度的央行态度和资金利率走势。
•中国人民银行公告，为保持银行体系流动性充裕，9 月 5 日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 10000 亿元买断式逆回购操作，期限为 3 个月 （91 天）。鉴于 5 日将有 10000 亿元 3 个月期买断式逆回购到期，此次操作相当于对其进行了等量续做。同时 9 月还有 3000 亿元 6 个月期买断式逆回购到期。
•广发证券公告称，截至 2025 年 8 月 31 日，公司借款余额为 4,460.12 亿元，累计新增借款金额 529.81 亿元，占上年末净资产比例 34.61%，超过 20%。新增借款主要来自银行贷款、公司信用类债券、非银行金融机构贷款和其他借款。新增借款符合相关法律法规，属于公司正常经营活动范围，不会对公司经营情况和偿债能力产生不利影响。
编辑：刘润榕
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