文章来源：财联社
财联社 9 月 5 日讯 （记者 张良德 实习记者 李婧）体培牛黄市场格局将生变。今日，白云山 （600332.SH） 召开业绩说明会，公司董事会秘书黄雪贞在会上向投资者明确表示：「公司旗下甘肃白云山中药科技有限公司已开始生产并对外销售体培牛黄。」
财联社早在今年 5 月就曾发布独家报道 ——独家|健民大鹏 「独家生意」 终结 新玩家放言 「将抢占体培牛黄七成份额」，文中提及白云山等多家药企已陆续涉足体培牛黄的生产与销售领域，这一动态直接打破了此前体培牛黄市场 「一家独大」 的固有格局。
天眼查显示，甘肃广药白云山中药科技有限公司为白云山全资子公司广州采芝林药业有限公司的子公司。此前，财联社记者了解到该公司体培牛黄产能为 15 吨。
不过，目前白云山体培牛黄的市场拓展仍处于初期阶段，尚未完全打开市场。黄雪贞表示：「目前主要销售对象为公司下属中一药业。」 公开资料显示，中一药业目前已有体培版安宫牛黄丸与双非版安宫牛黄丸两款产品面向市场销售。
从业绩表现来看，白云山近两年来增长动力略显不足。此次体培牛黄产品投入市场，对公司而言，在拓展产品线、降低相关药品生产成本方面将起到一定积极作用。但受同期市场新入局玩家增多的影响，公司也需应对市场开拓与产能爬坡的双重挑战，短期内该产品对公司业绩的贡献或较为有限。
2025 年半年报显示，公司净利润 25.16 亿元，同比下降 1.31%。有投资者问及：「公司历史业绩长时间没有明显增长，管理层计划如何打造利润增长点？」 黄雪贞对此回应称，公司将坚持 「内生增长 + 外延拓展」，持续加强 「品种、品质、品牌」 建设；同时在科研创新、国际化发展上持续发力。
对于内生增长，投资者期待公司能打造 「下一个爆款单品」。黎洪表示，公司正通过系统性梳理产品线，打造儿科、止咳化痰类、生育健康、男科、骨科类、抗生素、感冒类等专科药品矩阵；同时通过加强科研与二次开发，培育消费者 「首选产品」。
对于外延拓展，今年 2 月，白云山子公司王老吉药业入股采善堂，并将其更名为福建白云山采善堂制药有限公司。对此，执行董事兼总经理黎洪表示，收购永定采善堂，主要是看重其老字号品牌价值，完成收购后本集团旗下老字号数量增至 13 个。国家药监局资料显示，采善堂旗下有 5 个药品批号，其中万应茶为独家品种。