文章来源：财联社
财联社 9 月 6 日讯 （记者 徐昊）陷入困境二年多的威马汽车，正迎来 「重生」 的曙光。9 月 6 日，威马汽车发布 《致供应商白皮书》，深圳翔飞汽车销售有限公司 （下称 「深圳翔飞」） 作为重整投资人开启威马五年重整规划，并将于 2027-2028 年启动 IPO 筹备、2030 年实现营收 1200 亿元。
然而股权穿透后，深圳翔飞与 「宝能系」 有着千丝万缕的联系。在宝能汽车自身高达 208 亿元的涉案金额、旗下多家公司注销的背景下，威马汽车的 「重生」 之路也增添了诸多变数。
初期投资 10 亿元
在长达近 5000 字的 《白皮书》 中，深圳翔飞及威马项目组对重整计划、政府支持、新威马规划及供应商关系等方面进行了详尽描述。
按照 《白皮书》 披露的规划，新威马计划未来 5 年向市场推出 10 款以上的新产品，适配全球市场多样化需求。深圳翔飞表示，正在全力以赴推动威马 EX5 和 E5 车型在温州基地快速恢复量产，计划到 2025 年底保底生产 1 万辆 EX5 和 E5 车型，力争 2 万辆，「预计收入 10-20 亿元」。根据 《白皮书》，翔飞初期预计投资 10 亿元用于设备升级供应链恢复和产品开发等。
为保证上述 「五年规划」 的实施，按照 《白皮书》 的表述，深圳翔飞将从全国各基地调配并组建 143 人的专业团队 (包括 78 名翔飞员工和 55 名前威马员工)，并正在加快招聘，形成 400 人的核心团队。同时，基地设备设施、生产、运营团队正在进行复工复产工作，将在 2025 年 8 月份恢复具备量产能力。
「目前公司 （温州基地） 已经开始生产了。」9 月 6 日，有 「新威马」 相关负责人表示。
记者在某招聘网站上看到，「翔飞新能源汽车集团」 近期发布多条招聘信息，招聘职位包括：产品规划经理，工作地位于上海；设备维修工、设备工程师等，工作地位于温州洞头区。在此之前，深圳翔飞已通过第三方平台进行过招聘，招岗位超 50 个，包括基地负责人 （整车）、融资总监、法务总监等。
「宝能系」 隐现
作为重整投资人，深圳翔飞背后隐现着 「宝能系」 的身影。
天眼查显示，深圳翔飞成立于 2023 年 9 月，注册资本为 1 亿元，两大股东为深圳卓凯企业管理有限公司和深圳凤宇企业管理有限公司 （下称 「深圳凤宇」），分别控股 81.8198%、18.1802%，前者实际控股人为黄晶。黄晶、深圳凤宇控制企业名单中包括昆山宝能汽车、哈尔滨悠宝佳汽车销售公司等 「宝能系」 公司。
6 月，市场有消息传出，威马汽车旗下车型已出现在深圳宝能汽车展示中心，与宝能旗下的悠宝利 A3 车型一同展出。
这意味着，威马品牌或是在 「宝能系」 的操盘下进行重整，然而，「宝能系」 自身的高负债状况很可能影响其对威马汽车的持续投入。天眼查显示，宝能汽车作为被告身份涉案数量为 349 件，涉案金额总计达到 208.06 亿元。
此外，国家企业信用信息公示系统显示，「宝能汽车销售有限公司」、「宝能汽车科技有限公司」、「深圳前海锐致投资有限公司」、「深圳宝能汽车销售服务有限公司」 以及西安、昆明、贵州、江苏、安徽等地的宝能汽车销售服务公司均处于注销状态，注销原因为 「章程规定的解散事由出现」。
「部分公司虽然在国家信用信息公示平台上显示为 『该企业已发布解散公示』、『该企业已发布清算组备案信息』、『该企业正在进行营业执照作废声明』 等，但公司一切经营正常。」6 月 17 日，宝能汽车官方社交账号曾针对上述信息，发布 「关于公司正常经营的声明」。
9 月初，财联社记者曾实地探访宝能深圳工厂，目前该工厂依然保持生产状态。有工作人员称，工厂目前在产 DS。早在 2020 年，宝能汽车收购长安 PSA 全部股权，其旗下 DS 品牌的销售、运营和管理由前 PSA 集团负责，部分车型继续由深圳工厂代工。
威马重整之路
作为曾经造车新势力第一阵营的威马汽车，成立于 2015 年 1 月，初期曾展现出强劲的发展势头。2018 年 9 月，威马首款量产车 EX5 正式上市。2019 年至 2021 年，威马汽车年销量分别为 1.69 万辆、2.25 万辆、4.42 万辆。公司 2017 年-2022 年 3 月完成 A-D 轮共 12 次融资，累计融资获超 350 亿元。
然而，从 2022 年开始，威马汽车的发展急转直下。2022 年，销量降至 2.94 万辆，同比下降 33.3%；至 2023 年，则再未公布过销量数据。威马汽车招股书显示，2019 年-2021 年威马实现营收 17.621 亿元、26.717 亿元、47.425 亿元。对应净亏损分别为 41.45 亿元、50.84 亿元、82.06 亿元，三年亏损合计达 174.35 亿元。
直至 2023 年 10 月，威马汽车科技集团申请破产重整；2024 年 3 月，法院确认其负债 203.67 亿元，资产仅 39.88 亿元，正式进入实质合并重整程序。
深圳翔飞及威马项目组表示，2025 年 4 月 3 日，上海市第三中级人民法院正式批准威马汽车科技集团有限公司、威马智慧出行科技 (上海) 股份有限公司、苏州威马智慧出行科技有限公司、威马汽车制造温州有限公司 （下称 「威马四公司」） 的重整计划，由深圳翔飞接管 「威马四公司」。
按照重整计划，威马将首先开启债务偿还——15 万元以下债务可一次还清，15 万元以上债权人暂获得 15 万元现金，以上部分通过信托受益权暂抵，等待信托资产变现。此次债务偿仅限于深圳翔飞持有的 「威马四公司」，其他公司的债权，需债务人依法索赔；供应商债务可直接与管理人沟通。
尽管 《白皮书》 对威马汽车从债务偿还安排、初期投资规划、复工复产进度，到生产、营销等多方面进行了详尽策略，然而作为 「宝能系」 的深圳翔飞能否够助力威马达成既定目标，仍有待时间与市场的检验。