文章来源：财联社
财联社 10 月 24 日讯 （记者 林坚）北交所早已是券商们的必争之地，10 月 24 日，103 家券商北交所、新三板第三季度执业质量评级结果出炉。
今年以来北交所已连续发布三个季度的质量评价水平，一方面，各券商需要根据自身实际情况，合理配置资源，加强业务协同，不断提升在北交所各业务板块的竞争力，以适应市场的变化和发展。另一方面，随着北交所市场的不断完善和扩容，券商在各业务板块的表现也将持续发生变化，未来的竞争格局充满变数。
头部依然占优，「黑马」 杀出
经过记者梳理，第三季度评价结果有五大看点。
一是 「北交所+新三板」 综合得分较高 （超过 120 分） 的券商有 12 家，得分前十的以头部为主，也有国金证券 「黑马」 杀出。第三季度综合得分超过 120 分，也是排名居前的券商依次为，国金证券 （138.82 分）、东北证券 （138.19 分）、华泰证券 （136.63 分）、开源证券 （132.27 分）、平安证券 （130.27 分）、浙商证券 （129.76 分）、民生证券 （128.9 分）、申万宏源 （126.23 分）、国泰海通 （124.66 分）、东吴证券 （122.37 分）、广发证券 （121.18 分）、东方证券 （120.79 分）
国金证券合计分值为 138.82 分，在 103 家参评券商中排名第 1 位，在北交所业务专业质量得分方面也以 50.82 分遥遥领先。而在第一季度、第二季度，公司总分均低于 120 分，第一季度排名第七，第二季度排名第十三。相当于公司在第三季度一口气跃升了十三名次。
二是 「北交所+新三板」 专业质量得分方面，分值较高 （超过 20 分） 的券商同样有 14 家。国金证券 （50.82 分）、东北证券 （38.19 分）、华泰证券 （36.63 分）、开源证券 （32.27 分）、平安证券 （30.27 分）、浙商证券 （29.76 分）、民生证券 （28.90 分）、中信证券 （26.74 分）、申万宏源 （26.23 分）、东方证券 （25.79 分）、国泰海通 （24.66 分）、东吴证券 （22.37 分）、广发证券 （21.18 分）、中信建投 （21.16 分） 等。
三是 「北交所+新三板」 合规扣分情况方面，103 家中有 21 家券商被扣分。分别是国金证券、中信证券、中信建投、东方证券、中金公司、国投证券、兴业证券、财信证券、财通证券、国盛证券、金融街证券、德邦证券、国融证券、东兴证券、华林证券、中银证券、江海证券、银河证券、华安证券、长城证券、东莞证券。
关于这部分，由于券商业务规模大、项目数量多，在合规把控的细节上容易出现疏漏，因此也会容易被扣分，也反映出北交所业务合规要求的严格性和复杂性。比如国金证券总分遥遥领先，总分达到了 138.82 分，但是也以 12 分的扣分力度处于前列。
四是特色券商差异化有所体现。除了国金证券发力北交所、新三板格外突出。开源证券在全国股转系统业务专业质量得分排名第一，发力明显。
具化到国金证券为何第三季度得分最高，具体来看，在北交所业务专业质量得分方面，国金证券获得 50.82 分，在所有券商中排名第 1 位。其中保荐业务得 16 分、发行并购业务得 10.38 分、做市业务得 3.02 分，且在北交所、全国股转系统经纪及研究业务的经纪业务方面得 7.26 分、研究业务得 0.05 分。这表明公司第三季度在北交所保荐、发行并购，新三板推荐挂牌业务、发行并购业务均有所突破。
五是第三季度所有券商综合得分都高于 100 分。此前第一季度还有东方证券、国新证券低于 100 分。
无论是在合计分值排名、专业质量得分还是合规质量扣分方面，头部券商都占据重要位置；部分中小券商能够凭借在新三板、北交所等特定业务领域的特色优势进入专业质量得分前十，说明赛道差异化发展的趋势依然存在。
北交所质量得分持续洗牌
经过记者梳理，过去三个季度中，各券商的排名经历了一系列跌宕起伏的变化。
在第一季度，中信建投以 152.22 分的总成绩一马当先，稳稳占据榜首位置，显示出其在北交所业务开展初期的强劲实力。华泰证券紧随其后，以 138.42 分位居第二，同样展现出了良好的业务竞争力。开源证券和中信证券分别以 128.03 分和 127.91 分位列第三和第四，东吴证券则以 124.32 分进入前五，排在第五位。
进入第二季度，排名情况发生了显著变化。原本在第一季度位列第四的申万宏源异军突起，以 149.3 分的成绩跃升至榜首，名次上升了 3 位。国投证券则从默默无闻直接冲进前五，以 140.55 分排在第二位。东兴证券也表现出色，从没有进入前五的位置一举攀升至第三，得分 134.6 分。而第一季度的冠军中信建投名次下滑至第四，名次下降了 3 位，得分 132.75 分。中信证券也降至第五，名次下降了 1 位，得分 124.8 分。
如今到了第三季度，排名又有了新的变化。国金证券以 138.82 分的成绩登顶，其在第二季度并未进入前五，此次名次直接上升到第一位，实现了巨大的跨越。东北证券从第二季度没有进入前五的位置，以 138.19 分跃居第二，名次上升显著。华泰证券名次略有下滑，从第二季度的第三位降至第三季度的第三位，得分 136.63 分。开源证券保持在第四位，得分 132.27 分。平安证券则从第二季度没有进入前五的位置，以 130.27 分进入前五，排在第五位。
北交所各大业务得分分化明显
具体来看今年第三季度的业务得分变化，103 家券商在北交所的各项业务表现各有优劣。没有一家券商在所有业务板块都占据绝对优势，这为不同规模、不同特点的券商提供了差异化竞争的机会。部分券商在某一项或几项业务上表现突出。
在保荐业务板块，券商得分存在较为明显的差距，例如东北证券和国金证券以 16 分的成绩并列领先，保荐业务得分较高。与此同时，诸如中信建投、中金公司等大型头部券商也展现出了强劲的实力，分别取得了 14 分和 13 分的较好成绩。
相比之下，华泰证券、平安证券、民生证券、光大证券、海通证券等多家券商保荐业务得分为 8 分。虽然得分仅为领先者的一半，但在众多券商中也处于一定的梯队水平。中小规模的券商如国元证券、华安证券等得分则为 6 分。
发行并购业务得分分布相对较为分散，最高分为 11.49 分的东北证券。中信证券、华泰证券、国金证券等得分在 10 分左右，也具备相当的竞争力。一些区域性券商如东吴证券、财通证券得分在 7-8 分区间，努力在发行并购业务领域开拓市场。不难发现，发行并购业务的得分差异反映出券商在该领域的人才储备、项目执行能力以及市场开拓能力等多方面的差异。
经纪业务得分差异也较为明显，国金证券以 11.88 分领先，银河证券、国泰海通等大型券商得分也在 9-10 分区间，在经纪业务上占据优势。而部分中小券商如第一创业、山西证券等得分较低。
研究业务整体得分普遍偏低，多数券商得分在 1 分以下，仅平安证券以 10 分脱颖而出。兴业证券、长江证券等研究实力较强的券商也取得了 2-3 分的成绩，在研究业务上有一定的表现。