文章来源：天天财经
10 月 28 日，广发基金副总经理刘格菘旗下产品 2025 年三季报出炉。
整体来看，刘格菘在管基金目前共有 5 只，分别为广发小盘成长、广发创新升级、广发双擎升级、广发科技先锋、广发行业严选三年持有。其中，广发行业严选三年持有、广发科技先锋、广发双擎升级为刘格菘独立管理的三只产品。
作为刘格菘管理时间最长的代表作基金，截至 2025 年三季度末，广发小盘成长混合基金的资产净值为 59 亿元，较二季度末时的 52.18 亿元增加了 6.82 亿元。
从基金业绩情况来看，2025 年三季度，广发小盘成长混合基金 A 类基金份额净值增长率为 25.61%，C 类基金份额净值增长率为 25.49%，开始跑赢同期 19.93% 的业绩比较基准收益率。
但在申赎方面，广发小盘成长混合在三季度则继续遭 3.82 亿份的净赎回。
三季报显示，广发小盘成长混合的前十大重仓股依次为广东宏大（002683.SZ）、昭衍新药（603127.SH）、协创数据（300857.SZ）、顺网科技（300113.SZ）、复旦微电（688385.SH）、火炬电子（603678.SH）、中航成飞（302132.SZ）、寒武纪 （688256.SH）、思源电气（002028.SZ）、国睿科技（600562.SH）。
其中，昭衍新药、协创数据、顺网科技、复旦微电、寒武纪、思源电气均为首次新晋持仓前十的标的；此外，广东宏大、火炬电子、中航成飞则获小幅度增持。
另一方面，广发小盘成长混合小幅度减仓了国睿科技。
再看刘格菘单独管理的三只基金，即广发双擎升级、广发科技先锋、广发行业严选三年持有。截至三季度末，上述三只基金或均因个股所占基金净值比达超配上限，而减持了阳光电源（300274.SZ）；并同时增持了寒武纪 （688256.SH）、东山精密（002384.SZ）。
与此同时，刘格菘还加仓了工业富联（601138.SH）、药明康德（603259.SH） 等标的；亿纬锂能（300014.SZ）、赛力斯（601127.SH）、中微公司（688012.SH）、小米集团 （01810.HK） 等遭减持。
三季度期间，刘格菘对各行业的供需情况进行了长周期维度的审视，发现很多行业从报表端表现出 「高壁垒+政策红利+需求爆发」 的特点，并从产业层面进行了更深入的研究和跟踪。
「我们欣喜地看到科技和应用层面出现了更多进展，已经不仅仅停留在概念和远期蓝图层面，而是更多地落实在报表和公司订单中。当前，国家层面以坚定的决心推进科技转型，并在政策端给予大力支持，这些将助力国产算力、机器人等新质生产力方向的快速发展。我们也相信，行业的发展会让相关公司的利润创造呈现非线性增长。」 刘格菘在三季报中称。
同时，刘格菘认为，相比科技发展过程中 「卖水人」 的角色，技术革新衍生出的新行业也将是未来定价权的掌握者，后续他将对更多衍生行业和应用保持更敏锐的跟踪，努力寻找投资逻辑符合自身框架的行业进行长期投资。
展望四季度，刘格菘表示，之前预计的地缘冲突逐渐缓和正逐渐成为现实，同时，无论是国内还是国外，AI 的发展如火如荼。此外，国内推出并落实 「反内卷」 等促进行业良性发展的政策，让他对国内经济的韧性保持乐观态度。
（文章来源：澎湃新闻）
(原标题：广发基金刘格菘三季度最新持仓出炉：增持寒武纪、东山精密，减仓亿纬锂能)
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