黑马财经财经讯 11 月 22 日，三大指数集体低开，沪指低开 0.07%，深成指低开 0.32%，创业板指低开 0.35%，时空大数据、医废处理、培育钻石等板块指数跌幅居前。
外围市场：
美股三大指数集体收涨，投资者纷纷买入受益于经济加速的周期股，助攻道指涨 1%。截至收盘，道琼斯指数涨 1.06%，报 43,870.35 点；标普 500 指数涨 0.53%，报 5,948.71 点；纳斯达克指数涨 0.03%，报 18,972.42 点。
热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌 1%，阿里巴巴跌 1.37%，京东涨 0.57%，拼多多跌 10.64%，蔚来汽车涨 1.08%，小鹏汽车跌 2.77%，理想汽车跌 0.79%，哔哩哔哩跌 1.88%，百度跌 5.90%，网易涨 1.27%，腾讯音乐涨 0.70%，爱奇艺跌 7.34%。
机构观点：
中金：AI 推理需求有望加速发展，看好云端硬件需求维持高景气
中金公司研报指出，AI 算力仍是通信设备板块的核心投资主线。展望 2025 年，AI 推理需求有望加速发展，看好云端硬件需求维持高景气；电信设备投资总量承压，复苏有赖于南北向流量的增长。建议关注六大投资方向：1）AI 硬件技术升级 （液冷、硅光、CPO、数通光纤等）；2）AI 硬件国产化生态日臻成熟；3）AI 应用有望加速落地；4） 新质生产力推动企业数智化转型；5）「十五五」 潜在政策带来的信息产业增量机遇；6） 从 5G-A 到 6G 的标准迭代。
华泰证券：行业供给侧政策开始落地，继续看多光伏板块
华泰证券研报指出，工信部 11 月 20 日发布 《光伏制造行业规范条件》 和 《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》，相较于今年 7 月的征求意见稿，提升了新建和改扩建硅料项目电耗要求，有望抑制新建产能规划，叠加近期川滇地区项目开始减产，CPIA 限价倡议取得积极进展，财政部、国家税务总局下调部分光伏产品出口退税率，判断政策转向已清晰，产业链价格有望触底回升，继续看多光伏板块。可从能耗、新技术、出海条件布局光伏。
中国银河证券：重视可控核聚变产业趋势下的投资机会
中国银河证券研报指出，重视新质生产力未来产业方向之可控核聚变产业趋势，可控核聚变领域为未来能源的唯一方向。产业发展格局方面，全球约 35 个国家投身核聚变研究。产业链主要由上游材料，中游超导磁体、第一壁相关结构、真空模块及下游的电站运营等组成。建议从产业发展阶段、高价值量、确定性、高弹性、AI 赋能等角度关注深度参与核心项目的设备及材料标的。
中信证券：预计 2025 年全球钾肥供需将偏紧，价格有望从底部向上反弹
中信证券研报指出，全球钾肥价格底部区间较为明确，行业挺价意愿持续增强。需求端，一方面受钾肥高性价比带动，下游采购意愿增强；另一方面，部分粮食作物库存去化充分，价格有望反弹，进而或带动钾肥需求进一步提升，预计 2024-2025 年全球钾肥需求将显著提升。供给端，预计 2024-2025 年属于低产能投放阶段，且行业有减产表态。预计 2025 年全球钾肥的供需将偏紧，钾肥价格有望从底部向上反弹。
