沙特阿美 （2222.SE） 近日公布的一季度财报引发市场关注，公司一季度净利润 975.4 亿里亚尔 （折合 260 亿美元），同比降约 4.6%。沙特阿美首席执行官阿敏·纳赛尔 （Amin H. Nasser） 在一份声明中指出，今年一季度，全球贸易动态影响了能源市场，经济不确定性冲击油价。
同期，沙特阿美营业收入 4056.5 亿里亚尔 （折合 1081.7 亿美元），同比小幅增长 0.9%。公司表示，营收增长得益于天然气、成品油和化工产品销量增长，以及原油交易量增加，但成品油、化工品和原油价格同比下滑，抵消了部分增幅。
一季度，沙特阿美原油平均售价为 76.3 美元/桶，低于去年同期 83 美元/桶水平。该降幅与国际主要油价走势较为一致。据中国石油 （600028.SH） 年报，一季度布伦特原油现货均价 75.73 美元/桶，同比下降 8.9%；美国 WTI 原油现货均价 71.47 美元/桶，同比下降 7.2%。
业内人士认为，国际油价承压主要由于石油输出国组织 OPEC+增产和国际贸易风险。今年 5 月初，OPEC+宣布将自 6 月再将日产量增加 41 万桶，叠加近期美国关税政策引发贸易担忧，市场对原油供应过剩预期升温，拖累油价走低。
第一财经记者注意到，沙特阿美一季度股息总额为 213.6 亿美元，远低于上年同期约 310 亿美元。这一显著下滑是由于该季度与业绩挂钩的股息部分被大幅削减至 2.19 亿美元，而上年同期为 107 亿美元。
作为沙特阿拉伯唯一的国有石油公司，沙特阿美的业绩是沙特政府财政收入的核心支柱。据沙特阿拉伯电视台报道，2024 年沙特阿美石油收入占政府收入比重超过六成。沙特政府直接持有沙特阿美约 81.5% 的股份，公司另 16% 股权由沙特政府主权财富基金 PIF 控制。
在沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼推进数千亿美元的经济现代化计划，包括斥资 5000 亿美元建设沙漠新城 「Neom」、到 2030 年举办世博会、到 2034 年主办世界杯之际，沙特阿美的分红正变得越发重要，
这也意味着，沙特阿美派息减少，将加剧沙特政府财政压力。阿布扎比商业银行首席经济学家莫妮卡·马利克在接受媒体采访时表示，若油价继续下跌，沙特政府或将削减开支并增加债务，其 2030 愿景的融资前景也将变得更具挑战性。据国际货币基金组织估算，为了平衡计划预算，沙特阿拉伯今年油价需达到约每桶 92 美元。
尽管短期面临挑战，沙特阿美仍在加大资本开支，推动石油业务下游和新能源业务增长计划。阿敏·纳赛尔表示，公司将坚持资本纪律和长期战略，计划年内资本开支 520 亿至 580 亿美元，以保持最大可持续原油产能在 1200 万桶/日，并在 2030 年将天然气产量比 2021 年增加 60%，「这预计将带来年均 380 亿里亚尔的额外收入。」
