近期，苹果公司频繁成为美国总统特朗普抨击的对象，这一因素阻碍了苹果股价的反弹，令其在过去一个月中明显落后于其他大型科技股。
5 月初时，苹果还是全球市值最大的上市公司，但如今已经滑落至第三，落后于微软和英伟达。截至发稿，苹果跌近 0.5%，报每股 200.92 美元，总市值略高于 3 万亿美元。
昨日，苹果股价再度表现不佳，收跌 2.31%。当天，OpenAI 收购了苹果前高管乔尼·艾维 （Jony Ive） 创立的初创企业 「io」，目标是开发以人工智能为核心的硬件设备。
鉴于艾维是前 iPhone 设计师，市场担心，OpenAI 潜在的新设备或将挑战苹果当前的产品地位，进一步加剧其在人工智能 （AI） 竞赛中的不利处境。
不过，对苹果来说，更不寻常的风险是来自特朗普对其全球制造布局的关注。本月早些时候，特朗普表示他 「对蒂姆·库克有点不满」，并称他已要求苹果停止在印度建厂。
亨廷顿银行股票研究主管 Randy Hare 表示，「特朗普不断点名苹果，并似乎对他们有所不满，这对我来说是一个警示信号。」
Hare 补充称，「虽然这并不意味着特朗普一定会采取进一步行动，但他难以预测的行事风格让我保持谨慎。」
今年以来，政治风险对金融市场影响明显，例如周三盘中，美股因对美国财政赤字激增的担忧而普遍下跌。投资者还在关注特朗普政府主导的税改计划是否会有新动态。
对于苹果来说，其命运更紧密地与贸易战绑定。其股价一度因 「对等关税」 的公布而大跌，随后又因美国豁免关键电子产品关税录得明显反弹。
在上周沙美投资论坛上，特朗普称赞了英伟达 CEO 黄仁勋，并与未出席的库克进行了对比。当时他说道：「非常感谢你，黄仁勋。我的意思是，蒂姆·库克没来，但你来了。」
亨廷顿银行的 Hare 认为，「特朗普特地提到库克没去某个峰会，这让我后脖子发凉。这并不正常。任何告诉你他们可以量化这种风险的人都是错的。」
Villere & Co. 合伙人兼投资组合经理拉 Lamar Villere 则认为，市场对特朗普威胁的担忧可能被夸大了，「特朗普确实经常提到苹果，虽说不全是好话，但我认为投资者对此已经逐渐免疫了。」
Villere 说：「苹果因为不在美国生产设备而受到惩罚的可能性很低，我们也不太可能看到专门针对某一家公司的立法出台。」
解决特朗普对苹果海外制造的担忧并不容易，毕竟短期内在美国本土大规模生产 iPhone 等硬件几乎是不可能的。
但要指出的是，特朗普政策带来的地缘政治风险，并非苹果面临的唯一挑战。本月初公布的财报再次加深了市场对其业绩放缓和关税影响的担忧。
财报发布后，至少两家机构下调了苹果评级，巩固了其 「大科技中最不受待见」 的名声。根据摩根士丹利的分析，苹果目前是 「机构投资组合中持仓最少的超大盘科技股」。
除此以外，苹果还面临其它让新投资者望而却步的问题，包括增长乏力和估值过高。目前，苹果的市盈率为 26.6 倍，远高于过去 10 年的平均值 21 倍。
亨廷顿银行的 Hare 认为，这是一个比政治背景更为根本的问题，「我们不知道苹果会如何切入 AI 领域，或何时行动，缺乏创新和新产品匮乏让我们难以下决心投资。」
「苹果增长已经不像过去那样，而估值却居高不下。在谈政治风险之前，这本身就是降低持仓的好理由。」
