文章来源：一期货
与此同时，美元初步回吐本周初录得的涨幅。截至发稿，欧元/美元汇率突破 1.1670 关口，美元/日元则小幅下跌，因 200 日简单移动平均线对其上行空间形成有效压制。
尽管风险偏好有所改善，但仍有相当一部分投资者保持谨慎。黄金守住了本周大部分涨幅，目前在 3550 美元附近徘徊。近期美元走弱，以及市场对美联储未来将采取宽松货币政策的预期，可能为黄金的看涨趋势提供支撑。
值得注意的是，昨日米兰 （Miran） 接替库格勒 （Kugler） 担任联邦公开市场委员会 （FOMC） 成员的听证会，揭示了特朗普在挑选美联储新成员时的考量标准。
市场聚焦非农就业报告
此前公布的 ISM 制造业采购经理人指数 （PMI） 喜忧参半，ADP 就业报告显著走弱 （仅录得 5.4 万人），首次申领失业救济人数上升，挑战者企业裁员人数大幅增加，而 ISM 非制造业 PMI 则意外好于预期。在此背景下，市场焦点转向今日发布的劳动力市场数据。
8 月初公布的非农就业报告及其下修数据，已成为当前美联储政策策略的转折点。市场预计，今日公布的 8 月非农就业人数将增加 7.5 万人；失业率或小幅升至 4.3%，但仍低于长期平均水平；平均时薪增速则可能放缓至 3.7%。
从昨日市场对强劲 ISM 非制造业 PMI 报告的反应及整体消息面来看，显然投资者当前已做好迎接就业数据走软的准备。这种悲观预期部分源于 ADP 就业报告的疲软，但需注意的是，这份私营部门就业报告对非农就业报告初值的预测记录相对不佳。
尽管如此，若非农就业人数增幅超过 10 万人，且/或 8 月数据被大幅上修，悲观预期可能引发市场剧烈的 「避险反应」——股市或受冲击最大，而美元则有望获得强劲买盘支撑。不过，即便出现这种可能性较低的情况，美联储在 9 月 17 日降息的计划似乎仍无悬念，尽管纽约联储主席威廉姆斯等关键美联储官员目前仍对此守口如瓶。
美联储降息基本已成定局
美联储多数成员认同有必要采取降息行动，但在私下里，他们担心此举可能被视为屈服于特朗普的政治压力，也可能被解读为美联储确实对美国经济前景感到担忧。即便数据证明有必要降息，后一种担忧也可能成为美联储两周内避免一次性降息 50 个基点的主要原因。
值得注意的是，尽管今日暂无美联储官员的既定讲话安排，但在 9 月 6 日 （周六） 常规 「缄默期」 开始前，部分美联储官员仍有可能希望发表最终立场——尤其是若今日公布的数据支持 9 月 17 日更大幅度降息的话。
特朗普重新聚焦关税问题
美国总统特朗普仍将贸易问题置于核心位置，他宣布将 「很快」 对芯片征收 「相当高」 的关税。与此同时，有报道称，特朗普正准备重新谈判 《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA）——该协定是他在白宫首个任期内的主要政绩之一，于 2020 年 7 月 1 日正式生效。此外，近期美国与日本的贸易协定终于尘埃落定：美国将对几乎所有日本进口商品征收 15% 的关税。