文章来源：一期货
从技术面来看，该指数目前交易于 50 日平均线 （98.12） 下方，这进一步强化了其短期看跌倾向。
好坏参半的美国数据改变降息预期
近期经济数据释放出相互矛盾的信号。首次申领失业救济人数飙升至 2021 年 10 月以来的最高水平，创下四年内最大单周增幅，表明劳动力市场正在降温。与此同时，8 月消费者价格指数 （CPI） 同比上涨 2.9%——这是自 1 月以来的最大单月涨幅，核心 CPI（剔除食品和能源价格的 CPI） 则升至 3.1%。尽管这两项数据均高于美联储 2% 的目标，但总体符合市场预期。
更添不确定性的是，9 月美国消费者信心大幅下滑。密歇根大学消费者信心指数初步值降至 55.4，为 5 月以来最低水平，不仅低于 58.1 的预期值，也低于 8 月的 58.2。这一降幅表明，进入第四季度后美国家庭信心正在减弱，加剧了市场对消费者支出持续性的担忧。
劳动力市场疲软、消费者信心下滑与通胀居高不下的叠加局面，使美联储的政策路径变得复杂。目前，联邦基金利率期货显示，市场几乎确定美联储将在 9 月 17 日的 FOMC 会议上降息 25 个基点，而对 50 个基点降息的预期已有所减弱。交易员越发预计，到年底美联储将以更为温和的节奏实施宽松政策，同时降低了对更大幅度降息的预期。
数据公布后美国国债收益率回升
随着市场重新评估通胀与劳动力市场的关系，美国国债收益率扭转了周四的下跌趋势。10 年期国债收益率盘中上涨 4.5 个基点，至 4.068%；2 年期国债收益率盘中上涨 1.62 个基点，至 3.562%；30 年期国债收益率盘中升至 4.69%。此次全面上涨表明，即便劳动力市场指标走弱，投资者仍在为通胀持续的情况调整持仓，这给肩负 「双重使命」（稳定物价与实现充分就业） 的政策制定者带来了压力。
跨境货币波动反映各国央行政策分歧
欧洲央行 （ECB） 将利率维持在 2% 不变，并释放出更为中性的政策立场后，欧元盘中小幅下跌至 1.1736 美元，市场降低了本轮周期内欧洲央行再次降息的概率。在美国与日本发表反对外汇市场无序波动的声明后，美元对日元汇率上涨 0.27%，至 147.599 日元。此外，英国 7 月国内生产总值 （GDP） 数据显示经济停滞，受此消息影响，英镑对美元汇率下跌 0.03%，至 1.3566 美元，进一步削弱了短期市场情绪。
市场展望：FOMC 会议前，美元指数呈谨慎倾向
（美元指数日图 来源：易汇通）
由于美元指数 （DXY） 维持在 50 日平均线下方，且市场对降息的预期稳定在 「降息 25 个基点」 附近，短期汇率走势将取决于下周美联储发布的政策指引。
若 FOMC 内部意见分歧较大，或释放鹰派 （偏紧缩） 信号，美元指数可能获得支撑；但若是释放鸽派 （偏宽松） 信号——尤其是在劳动力市场存在担忧的情况下——则可能会限制美元指数的上涨空间。
预计在市场消化最新 「点阵图」（美联储官员对未来利率路径的预期图） 与美联储主席鲍威尔新闻发布会内容期间，市场波动性将加剧。