文章来源：一期货
美联储立场限制美元多头下行空间
美联储主席鲍威尔重申对进一步降息持谨慎立场，称尽管劳动力市场疲软，政策制定者仍对通胀问题感到担忧。这一表态后，美元重拾涨势。
尽管市场仍在 「消化」 年底前再降息两次 （每次 25 个基点） 的预期，但鲍威尔的言论显著抑制了 「鸽派预期」。他警告，过早宽松可能重新引发通胀压力，而过度紧缩则可能损害就业——这一表述凸显了美联储 「数据依赖型」 的政策路径。
鲍威尔的观点与美联储此前表态一致，削弱了市场对 「美联储大幅转向宽松政策」 的期待。与此同时，即将发布的美国经济数据 （尤其是周五的 PCE 物价指数数据），预计将成为决定美元指数走势的关键因素。荷兰国际集团 （ING） 策略师弗朗西斯科·佩索莱指出，若该数据的月度环比增幅低于预期的 0.2%，可能会进一步巩固市场对 「继续降息」 的预期。
德国数据疲软且欧元走弱，为美元指数提供支撑
德国伊福经济研究所 （Ifo） 商业景气指数低于预期 （从 88.9 降至 87.7），受此影响，欧元兑美元下跌 0.5%，至 1.1751。这一疲软数据加剧了市场对欧元区经济疲软的担忧，推升了投资者对美元这一 「避险资产」 的需求。
英镑兑美元同样下跌 0.4%，至 1.3467，但英镑兑欧元汇率保持相对稳定。
市场目光聚焦通胀数据，美国国债收益率小幅上升
（美元指数日图 来源：易汇通）
美国国债收益率小幅走高，其中 10 年期国债收益率报 4.129%，2 年期国债收益率报 3.592%。这一走势源于交易员在周五 PCE 报告和周四国内生产总值 （GDP） 修正值发布前调整头寸。此外，新屋销售数据录得 80 万套 （高于市场预期），进一步提振了国债收益率的看涨情绪。不过，市场对 「下周美国政府可能停摆」 的担忧仍在持续，这也增加了市场波动风险。
市场预测：PCE 数据发布前，美元指数面临阻力区间
当前，美元指数 （DXY） 面临的关键阻力区间为 50 日均线 （98.029） 至 50% 回撤位 （98.238）。若突破这一区间，美元指数可能进一步测试 98.635 和 98.834 这两个双顶形态的阻力。
由于交易员正等待周五 PCE 物价指数数据发布，若数据表现疲软，可能会强化 「年内降息两次」 的市场预期，进而遏制美元指数的上行势头。
目前来看，鲍威尔的 「鹰派克制立场」 以及欧元区疲软的经济数据，为美元的 「谨慎看涨前景」 提供了支撑。