文章来源：财联社
财联社 10 月 13 日讯 （编辑 张良 实习生 李煊）10 月 13 日早盘，稀土永磁板块逆势走强。其中，青岛惠城环保科技集团股份有限公司 （以下简称 「惠城环保」 或 「公司」，300779） 正股及其发行的惠城转债 （127118） 盘中双双涨停，成为今日市场亮点。
此轮稀土永磁板块的上涨受到多重利好推动。其中，稀土精矿价格上调成为最直接的催化剂。10 月 10 日晚间，包钢股份、北方稀土同时公告，根据稀土精矿定价方法及 2025 年第三季度稀土氧化物价格，拟将第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税 26205 元/吨 (干量，REO=50%)。
据了解，此次上调后，稀土精矿价格环比上涨约 37%，近五个季度价格实现持续上涨。
受此板块整体情绪提振，惠城环保今日上午开盘后持续走强，盘中上涨 20% 触及涨停，截至收盘每股报 170.88 元。惠城转债午后亦涨停，截至收盘每张报 1605.6 元。
惠城环保成立于 2006 年，于 2019 年在创业板上市，公司专注于固体废弃物资源化综合利用技术的持续创新，以提高固体废弃物循环再利用价值，提升资源化产品种类及附加值。惠城环保作为一家专注于废弃资源综合利用的企业，凭借其业务属性在稀土永磁板块中占据了一席之地。
财务数据显示，上半年，惠城环保实现营业收入 5.64 亿元，同比下降 5.09%；归母净利润仅为 502.04 万元，同比骤降 85.64%。且公司现金流承压，资产负债率升至 73.94%。
对于上半年业绩下滑的原因，惠城环保解释称，公司 2 月底才实现蒸汽并网销售，加之蒸汽单价降低，导致营业收入减少，利润同比降低；同时公司在全国多地布局业务，不断开拓新项目，项目储备人员成本、折旧费用增加导致管理费用、财务费用等均有所增加，公司整体费用上升，项目效益尚未释放，净利润较去年同期降幅较大。
存续债方面，财联社查询企业预警通发现，截至目前，惠城环保有存续债券 1 只，即惠城转债，其存量规模为 1.24 亿元，票面利率为 2.5%，将于 2027 年 7 月 7 日到期。
2025 年，联合资信在惠城环保的信用评级报告中给予其 「A+/稳定」 的评级结果。评级报告指出，随着公司 FCC 催化剂 （新剂） 和废催化剂处置客户的持续拓展，公司传统业务规模有望保持稳定。此外，公司规划建设的废塑料资源综合利用项目投产后，或将为公司带来新的利润增长点。
国盛证券研报指出，随着惠城环保废塑料业务业绩兑现，预计公司 2025-2027 年实现营收 17.7/27.5/42.0 亿元，归母净利润 1.7/5.0/8.8 亿元，对应 PE 为 215.0/73.9/42.0x。公司深耕危废循环技术，废塑料业务空间广阔，利润空间成长可期，维持 「买入」 评级。