文章来源：凤凰网
据彭博社报道，美国国债市场在上周迎来避险资金大举涌入，两年期收益率跌破 3.4%，创 2022 年以来最低；十年期收益率跌破 4%，创下 4 月以来月新低。引发市场避险的直接原因，是地区银行的信贷风险上升以及政府停摆导致经济数据延迟发布。这是 10 月以来的第二波避险行情，上一次导火索是贸易紧张局势。
市场预期，美联储将在 10 月 29 日再次降息 25 个基点，并在未来一年内继续放松政策。终点利率预期已跌破 3%，2026 年前或还有多次降息。国债的 「压舱石」 作用再次凸显，与 4 月因关税引发的债市下跌形成鲜明对比。
多家机构对当前市场走势表达了看法。摩根大通表示，美债利率仍有进一步下行空间；AmeriVet Securities 认为，若信贷环境恶化，10 年期收益率可能继续走低。摩根士丹利和彭博策略师都指出，4% 已成为收益率的关键关口，市场可能正在进入长期低于 4% 的阶段。
投资者关注的另一焦点是即将公布的 CPI 数据。市场普遍预计，核心 CPI 环比持平，整体通胀率为 3.1%，高于美联储 2% 的目标。策略师认为，这可能在短期内对美债收益率形成约束。
这轮行情与 2023 年硅谷银行倒闭时的避险潮类似，也与 4 月特朗普关税导致的债市回调形成对比。目前美国政府停摆仍在持续，多个经济数据推迟公布，美联储将于 10 月 28 日至 29 日召开政策会议。（国际财闻汇）