文章来源：凤凰网
美东时间周三，美国金融科技巨头 Fiserv 遭遇上市近四十年来最严重的单日股价暴跌，跌幅约 44%，市值蒸发约 300 亿美元。周四 Fiserv 股票进一步下跌，一度下跌 6.7%。
这场震动行业的 「血案」 表面源于新任首席执行官撤回业绩指引，实则暴露出公司在定价策略、增长承诺及客户响应方面的深层管理危机。
新任 CEO Mike Lyons 在周三的财报电话会议上宣布，将全年调整后每股收益 （EPS） 预期从 10.15–10.30 美元下调至 8.50–8.60 美元，降幅超 16%；全年营收增长预期也从 10% 砍至 3.5%–4%。同时，其三季度营收仅增长约 1% 至 49.2 亿美元，远低于市场预期的 53.6 亿美元，调整后 EPS 为 2.04 美元，较预期低近 23%。
管理失职
彭博社报道指出，此次崩盘并非技术性失败，而是管理失职的集中体现。前任 CEO Frank Bisignano 在离职前设定了过于激进的增长目标，并在核心产品 Clover 上推行引发客户反叛的收费策略。客户抱怨 Clover 销售终端系统的 「附加服务费」 构成不必要负担，导致大量商户转向 Block 旗下 Square 或 Toast 等替代产品。
Clover 本是 Fiserv 增长战略的核心，但为追求短期利润，公司叠加各类 「增值服务」 收费。William Blair 分析师 Andrew Jeffrey 在报告中质疑这些服务是否真正具备软件竞争力，并指出公司因专注短期业绩已损害长期竞争优势。
异常迹象早在年初显现：Clover 营收增速远快于其处理的支付量增速，且公司还面临一起集体诉讼，指控其强制将约 20 万商户从旧系统 Payeezy 迁移至 Clover。
Lyons 上任后启动内部财务审查，发现此前为达成目标采取的措施 「过于短期导向」，过度削减成本已影响产品交付能力。他在电话会议中坦言：「这不是我想要或预期的重置。挑战主要是由我们自身造成的。」
前 CEO Bisignano 则通过知情人士表示不认同目标过高，并将股价暴跌归咎于 Lyons 的任期表现。今年 2 月，他在卸任前强调公司 「全速前进，不踩刹车」。
「惊人地糟糕」
华尔街对 Fiserv 的灾难表现反应激烈。BTIG 称其财报 「惊人地糟糕」，William Blair 撤销推荐评级，Jefferies 分析师 Trevor Williams 指指引下调 「难以理解」，Truist Financial 的 Matthew Coad 则表示难以回忆行业内有如此程度的业绩失准。
唯有 Mizuho 分析师 Dan Dolev 保持谨慎乐观，将现状比作 「急诊室」，认为若挺过 「器官衰竭」 仍可康复。
为应对危机，Fiserv 宣布撤销 Clover 定价变更、推出新技术战略，并进行领导层大调整：自 12 月起，首席运营官 Takis Georgakopoulos 与前 Optum Financial Services CEO Dhivya Suryadevara 将担任联席总裁，前 Global Payments CFO Paul Todd 出任新 CFO，董事会新增三位成员，包括加拿大皇家银行前 CEO Gordon Nixon 任独立董事长。
这场 「血案」 为投资者敲响警钟：在数字支付竞争加剧的背景下，即便行业巨头亦会因管理失误遭遇毁灭性打击。更具讽刺意味的是，Bisignano 在 5 月至 7 月间以每股约 170 美元均价出售超 5.58 亿美元股票，而 Fiserv 股价本周三收于 70.60 美元。