7 月 7 日，国家外汇管理局统计数据显示，截至 2025 年 6 月末，我国外汇储备规模为 33174 亿美元，较 5 月末上升 322 亿美元，升幅为 0.98%。这是我国外汇储备连续 19 个月站上 3.2 万亿美元大关，也是连续 6 个月出现环比回升。
黄金储备方面，央行连续 8 个月增持黄金。同日，央行公布数据显示，6 月末黄金储备为 7390 万盎司 （约 2298.55 吨），环比增加 7 万盎司 （约 2.18 吨），2025 年 5 月末为 7383 万盎司。
图片来自中国人民银行官网
今年前 6 个月我国外汇储备规模持续增长
2025 年以来，我国外汇储备余额连续增长。今年前 6 个月，我国外汇储备分别增加 66.79 亿美元、182 亿美元、134.41 亿美元、410 亿美元、36 亿美元和 322 美元。
国家外汇管理局表示，2025 年 6 月，受主要经济体宏观政策、经济增长前景等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济持续稳健增长，保持良好发展势头，有利于外汇储备规模保持基本稳定。
金价高位震荡引多空分歧
今年以来，全球央行掀起 「购金热」。世界黄金协会发布的 2025 年一季度全球黄金需求趋势报告显示，一季度，全球央行净购金 244 吨，虽较上一季度有所放缓，但仍属于近三年同期购金量的常态水平。
不过，5 月份全球黄金 ETF 需求转负，流动性虽环比下降，但年初至今仍保持在较高水平。
市场分析认为，关税谈判进入关键阶段，不少投资者正在等待关税形势明朗化，叠加美联储降息预期延后，黄金市场维持震荡格局，多空力量正围绕关键价位展开激烈争夺。
美国总统特朗普当地时间 6 日在社交媒体发文说，美国政府将于当地时间 7 月 7 日中午 12 时起公布与贸易伙伴的关税信函或关税协议。美国财政部长贝森特 7 月 6 日表示，总统特朗普本周将向贸易伙伴发送信函，告知美方计划征收的关税税率，对于那些在 8 月 1 日前未与美国达成贸易协议的国家，关税税率将恢复到 4 月宣布的 「对等关税」 水平。外媒解读称，贝森特这番表态暗示美方默许 7 月 9 日的关税谈判最后期限延后数周。
马来西亚经济学家 Mohd Afzanizam Abdul Rashid 博士表示，如果最终的关税声明表明贸易紧张局势加剧，黄金可能会进一步吸引购买兴趣。不过，整体前景仍谨慎乐观，因市场等待更清晰的政策暗示。
有分析师认为，美联储可能会继续推迟降息，这对黄金来说是一个不利因素。不过，金价的主要支撑首先来自波动的美国政策，这正在侵蚀投资者对美国资产的信心，并提振黄金的避险需求。
本周四，美联储将公布 6 月货币政策会议纪要。此前美联储 「按兵不动」，连续四次会议宣布维持当前利率水平不变。根据美联储观察工具的预测，美联储在 7 月 29 日至 30 日的会议上几乎没有降息的可能性，而 9 月降息的概率超过 95%。渣打暂时维持今年第三季度降息 25 个基点的看法。
另据最新黄金调查，业内专家对黄金近期前景持观望态度，散户投资者则加强了看多倾向，汇丰银行更是将 2025 年的黄金均价预测值从每盎司 3015 美元上调至每盎司 3215 美元；而花旗明确看空走势，预计 2026 年第二季度黄金价格或将回落至每盎司 2500 至 2700 美元。
东方金诚研究发展部副总监瞿瑞对中国基金报记者表示，花旗看空黄金的核心逻辑有以下四点：一是伴随美联储降息改善经济预期，以及 2026 年美国中期选举将促使政策转向 「亲增长」，关税谈判可能阶段性缓和，2026 年美国经济有望 「软着陆」，市场对系统性风险的担忧将显著降温，金价将由此承压。二是尽管美联储 2025 年或实施三次降息，但当前金价已充分反映市场乐观预期，甚至存在过度定价，降息政策落地后黄金上涨动力将减弱。三是当前居民黄金多头头寸已达半个世纪峰值，花旗认为，这种 「超配」 状态难以持续，一旦风险偏好回升，购买力下降将导致后续金价出现回调风险。最后，花旗认为 2026 年美元可能反弹，从而导致金价承压。背后的原因是美联储降息节奏慢于欧日央行，这将导致美债收益率具有利差优势，吸引资金回流美元资产，以及中期选举后美国财政赤字扩张压力会减轻，关税政策的 「惊爆效应」 消退，市场对美元信用的担忧将缓解。
