文章来源：一期货
日内重点关注
股市
美股周四收盘创新高，特斯拉和美光科技上涨提振市场同时美国通胀与就业数据强化了市场对美联储本月降息的预期。
美国 8 月消费者物价涨幅高于预期，同比涨幅创七个月新高。与此同时，截至 9 月 6 日当周，初请失业金人数升至 263000 人，接近四年高位。
穆迪评级驻纽约的首席信用官 Atsi Sheth 表示，通胀仍然顽固……是否称之为 『滞胀』，人们有不同的定义。但可以肯定的是，我们正处于一个与过去几年不同的时期，劳动力市场明显放缓，而通胀却未同步回落，Sheth 预计美联储下周将降息 25 个基点，并在年底前再降息 25 个基点。
期货交易显示，交易员几乎笃定美联储将在下周政策会议上至少降息 25 个基点，并预计约有 7% 的可能性会降息 50 个基点。此前出炉的一系列疲软就业数据以及周三公布的生产者物价指数 （PPI） 涨幅低于预期也支撑了降息预期。
特斯拉跳涨 6%，带动标普 500 指数和纳斯达克指数创下新高。道指收盘也创新高，摩根大通和高盛均上涨逾 1%。美光科技跳涨 7.5%，至 150.55 美元，此前花旗将该记忆芯片制造商的目标价从 150 美元上调至 175 美元。费城半导体指数上涨 0.9%，亦创新高。
Warner Bros Discovery 飙升 29%，此前 《华尔街日报》 报道称，Paramount Skydance 正准备以现金为主的出价收购这家陷入困境的媒体公司。
标普 500 指数上涨 0.85%，收报 6587.47 点；纳斯达克指数上涨 0.72%，报 22043.08 点；道琼斯工业指数上涨 1.36%，报 46108.00 点。
甲骨文回落 6.2%，回吐前一交易日 36% 的涨幅，周二的大涨曾为华尔街的人工智能行情注入新动力。达美航空下跌 1.55%，此前该公司重申全年盈利预期。
金市
金价周四收窄跌幅，守在历史高位附近，因疲软的美国就业数据压倒了对更强劲通胀数据的担忧，投资者仍押注美联储下周将下调利率。现货金报每盎司 3632.49 美元，下跌 0.2%。周二金价曾创下 3673.95 美元的历史新高。12 月份交割的美国期金收低 0.2%，报 3673.60 美元。在美国经济数据公布前，金价一度下跌多达 0.6%。
独立金属交易商 Tai Wong 表示："上周初请失业金人数大幅攀升，达到 26.3 万，创下三年来的新高，而核心 CPI 环比涨幅仍保持在 0.3% 的高位，黄金因此得到'拯救'。"
独立金属交易商 Tai Wong 补充道，"近期的价格走势显示出一些买家的疲态，但黄金在未来几个月的前景仍然具有建设性，这限制了大幅回调的空间。
美国 8 月份消费者物价涨幅超过预期，录得七个月来最大年度涨幅，而上周初请失业救济人数也大幅跳升，凸显劳动力市场状况疲软。
此前的数据显示，8 月份美国生产者价格意外下降，反映出服务行业利润率疲软和商品成本低迷。加上上周疲软的非农就业数据，以及截至 3 月份的 12 个月内就业岗位减少 911000 个的修正数据，这些数据表明经济潜在动能正在降温，并增加了对美联储宽松政策的预期。
芝商所 FedWatch 数据显示，市场完全消化了美联储将在下周三的政策会议上减息 25 个基点的可能性，减息 50 个基点的可能性微乎其微。由于权衡关税对通胀的影响，美联储在 1 月份暂停了宽松周期。
金价今年迄今已攀升 38%。其他方面，现货白银报每盎司 41.57 美元，上涨 1%。铂金下跌 0.3%，报 1382.25 美元；钯金上涨 1.5%，报 1191.46 美元。
油市
油价周四下滑，收低超 2%，因对美国需求可能走软和供应广泛过剩的担忧抵消了中东冲突和乌克兰战争对产量的威胁。
布伦特原油期货下跌 1.7%，报收于每桶 66.37 美元。美国原油下跌 2.0%，报收于 62.37 美元。 国际能源署 (IEA) 在其月度报告中称，由于 OPEC+计划增产，今年世界石油供应量的增长速度将超过预期。
德国商业银行分析师 Carsten Fritsch 说："油价下跌是对国际能源署利空消息的回应，这些消息表明明年石油市场将出现大规模供应过剩。"
上周日，OPEC+同意从 10 月份起提高产量。但在另一份报告中，OPEC 以需求稳定为由，维持今年非 OPEC 的供需预测不变。
几位贸易消息人士周四告诉路透，OPEC 领头羊沙特阿拉伯对中国的原油出口将激增，沙特阿美 10 月份的日发货量约为 165 万桶，比 9 月份的日发货量 143 万桶大幅增加。
受住房和食品成本上升的推动，8 月份美国消费者价格创下七个月来最大涨幅。上周首次申请失业救济的人数激增，使人们继续预期美联储将在下周三降息，这可能会促进经济增长和石油需求。
欧洲央行周四如预期维持利率不变，但未透露下一步行动的任何线索。尽管投资者仍押注欧盟经济明年将需要更多支持，交易员却减少了对本轮周期中欧洲央行再次降息的押注。下一次政策调整如今被视为 「掷硬币」 的概率事件。
汇市
美元兑欧元和日元等主要货币周四趋弱，此前公布的美国 8 月通胀数据微热，初请失业金数据弱于预期，强化了美联储下周将恢复降息的看法。
午后交易中，美元兑日元下跌 0.3%，报 147.09 日元 ，欧元兑美元上涨 0.4%，报 1.1738 美元 ，美元指数下跌 0.3%，报 97.51，对欧洲央行将进一步削减借贷成本的预期减弱，也在一定程度上帮助了欧元。欧洲央行周四一如预期维持利率不变，并对经济增长和通胀保持乐观看法。不过，美国经济数据是推动欧元上涨的主要因素。
数据显示，8 月美国消费者物价环比涨幅超过预期，同比涨幅为七个月来最大。美国劳工统计局称，消费者物价指数 （CPI） 环比上涨 0.4%，7 月为上涨 0.2%。8 月 CPI 同比上涨 2.9%，是 1 月以来最大涨幅，7 月为上涨 2.7%。
Moneycorp 北美交易和结构性产品主管 Eugene Epstein 称："CPI 并没有像市场预期的那样高。归根结底，最大的担忧是如果 CPI 加速超过预期，那么疲软的就业数据所带来的鸽派情绪就被打散。但这种情况并没有真正出现。每个人都希望 CPI 趋软，但关键是，数据并没有真正改变美联储利率的走向。"
更重要的是，数据显示，在截至 9 月 6 日的一周里，初请州政府失业金的人数猛增 2.7 万人，经季节性调整后达到 26.3 万人。接受路透调查的经济学家此前预测为 23.5 万人。
在过去几天两份糟糕的美国就业报告之后，人们更加关注劳动力市场。8 月非农就业岗位仅增加 2.2 万个，预测为增加 7.5 万个，而截至 3 月的 12 个月就业数据则被下修 91.1 万个。
周四的数据公布后，根据芝加哥商品交易所 （CME） 的 FedWatch 工具，联邦基金利率期货市场认为本月降息 25 个基点的可能性为 91%，降息 50 个基点的可能性为 9%。与周三晚些时候的预期一样。
欧元兑日元上涨 0.2%，报 172.78 日元。欧元兑英镑持平于 0.8614 英镑。
欧洲央行行长拉加德表示，欧元区继续处于 "良好状况"，并补充称，通胀率达到了央行希望的水平。该央行稍早将利率维持在 2% 不变。
美元兑瑞郎下跌 0.5%，至 0.7956 瑞郎 ，英镑兑美元上涨 0.4%，至 1.3578 美元 。米兰距离成为美联储理事更进一步，该消息似乎未引起人们的注意。参议院金融委员会投票通过了对米兰的提名，但相关立法者表示，能否及时走完程序，让米兰参加即将召开的政策会议，还远不能确定。
国际要闻
泽连斯基会见美国乌克兰事务特使凯洛格
当地时间 9 月 11 日，乌克兰总统泽连斯基会见了到访的美国乌克兰事务特使凯洛格，双方就如何实现和平与加强乌克兰安全展开了深入讨论。泽连斯基称，双方会谈重点涉及多个方向的合作，包括在 「乌克兰优先需求清单」 机制下为 「爱国者」 防空系统的生产和采购提供资金，以及乌方提出的与美国进行无人机和武器联合生产的双边协议等。泽连斯基强调，乌方期待美方的积极回应。泽连斯基还表示，三方领导人会晤是结束冲突的最高效形式。
卢卡申科：希望特朗普致力于结束俄乌冲突
据白俄罗斯总统网站 11 日发布的消息，白总统卢卡申科当天在明斯克会见到访的美国总统特使约翰·科尔时表示，希望美国总统特朗普能坚守承诺，致力于结束俄乌冲突。卢卡申科在会见中说，希望美方继续在俄乌冲突问题上采取推动和平的行动、表现得更加客观并听取各方意见。双方还讨论了白美关系和美国制裁等问题。科尔表示，美方希望并准备尽一切努力实现双边关系正常化。美方已正式解除对白俄罗斯航空公司的制裁。科尔在会见中还宣读了特朗普的亲笔信。（央视新闻）
美国众议院拟于下周一就临时拨款法案进行投票
据五位美国共和党官员透露，共和党领导人正计划在下周就一项临时支出法案进行众议院投票，将政府资金延长至 11 月 21 日——即感恩节前的周五。众议院拨款委员会主席科尔周四证实，下周一将进行投票。
贝森特打算在美联储主席候选名单上增加 1-2 人
媒体援引美国财政部不具名的消息源报道称，部长斯科特·贝森特计划在美联储主席候选名单上增加一到两个人。贝森特还会见了曾当过美联储理事的沃什、Lindsey 和 Bullard。贝森特在等待美联储静默期结束就可以与 11 人名单上的官员谈话。
哈马斯发言人：加沙停火条件不变 美以合谋破坏谈判进程
巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动 （哈马斯） 发言人法齐·巴尔胡姆在电视讲话中表示，9 日以方对在卡塔尔多哈的哈马斯高层官员发动袭击，不会改变哈马斯结束加沙地带冲突的条件。巴尔胡姆称，以方袭击目标是哈马斯谈判代表团，袭击发生时他们正在就美国总统特朗普提出的停火提议展开讨论。他还强调，以方行为严重破坏了整个谈判进程，而美国政府则是 「这一罪行的共犯」。（央视新闻）
欧佩克仍预计全球石油市场供应紧张 观点与行业预期相左
欧佩克继续预测，尽管该组织恢复了产量，但今明两年全球石油市场将出现严重的供应短缺，这一观点与整个行业的观点相冲突。欧佩克月报显示，该组织及其合作伙伴在今年下半年每天需要供应平均 4345 万桶原油，远高于 8 月份的 4240 万桶。预测显示，到 2026 年，该联盟原油的日均需求量将达到 4310 万桶。上周末，以沙特为首的欧佩克+主要成员国同意在 10 月份开始再次增产，以争夺市场份额。欧佩克的分析表明，他们还有继续增产的空间。
土耳其央行下调基准利率 以推动通胀回落
土耳其中央银行发布公告称，货币政策委员会决定将基准利率从 43% 下调至 40.5%，降幅为 250 个基点。央行在声明中指出，尽管第二季度国内生产总值 （GDP） 增速高于预期，但最终国内需求依然疲弱。最新数据显示，当前需求环境虽有助于推动通胀回落，但食品价格上涨以及部分服务项目的价格惯性，仍对物价构成上行压力。央行将继续保持紧缩的货币政策立场，直至实现价格稳定目标。央行表示，现有的宏观经济框架将为推动通胀持续回落提供支撑，其中期目标是在可预见期限内将通胀率降至 5%。
国内要闻
北京计划到 2026 年底发展通用人工智能产业创新伙伴成员规模至 1000 家
在 9 月 10 日举行的 2025 年中国国际服务贸易交易会 「北京人工智能生态伙伴大会」 上，《北京市通用人工智能产业创新伙伴计划 2.0》（以下简称 「伙伴计划 2.0」） 正式发布。伙伴计划 2.0 明确，北京计划到 2026 年底，通过综合评估、动态进出机制，发展通用人工智能产业创新伙伴成员规模至 1000 家。据介绍，北京市通用人工智能产业创新伙伴计划自 2023 年 5 月启动以来，已汇集算力、数据、模型、应用、投资等五类超 280 家伙伴企业，梳理 32 个分领域场景需求，为伙伴企业提供约 8500P 算力支撑，与 100 余家创投机构合作；累计形成近 200 个大模型行业应用典型案例，涵盖金融、政务、文旅、医疗、营销等 10 余个领域，促成 40 余个项目合作签约。
国家人工智能应用中试基地 （制造领域） 在沪启动建设
9 月 11 日，上海市 「AI+制造」 工作推进会暨国家人工智能应用中试基地 （制造领域） 启动仪式在上海电气培训基地召开。会上，上海市 「AI+制造」 产业联盟发布成立。联盟由上海电气集团、市工业互联网协会会同相关单位发起成立，旨在支撑应用中试基地建设、推动人工智能与制造业深度融合。联盟集聚了人工智能企业、制造企业、专业服务商和科研机构等 30 多家生态伙伴，重点围绕技术创新与协同攻关、应用落地与价值实现、生态融合与标准共建以及制造升级支撑体系建设等方面开展工作，着力打造协同创新的产业生态。